山東水渣：高位挺價 需求轉(zhuǎn)弱

鋼廠方面，供需暫平衡，輸入型資源流動性收緊，鋼廠挺價意愿強(qiáng)烈，個別鋼廠礦渣微粉產(chǎn)量不足，報價維持高位。地產(chǎn)環(huán)境愈加惡劣，新開工面積和商品房銷售面積再創(chuàng)新低，進(jìn)入四季度地產(chǎn)投資下滑的趨勢不但沒有扭轉(zhuǎn)，反而出現(xiàn)了全鏈條的躺平狀態(tài)。伴隨降溫，施工進(jìn)度緩慢，以及物價高漲，建筑成本過高，導(dǎo)致終端需求萎縮。疊加部分地區(qū)重污染天氣橙色預(yù)警，啟動 Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，生產(chǎn)、運(yùn)輸恐受影響，中期產(chǎn)鏈走勢并不樂觀。

目前來看，能耗雙控與限產(chǎn)限電對市場主導(dǎo)力減弱，多數(shù)鋼廠供給端已無利好，環(huán)保啟動、下游錯峰生產(chǎn)，仍利空水渣、礦渣微粉，需求的拐點(diǎn)仍需等待，后期繼續(xù)關(guān)注政策走向。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。