全球復(fù)蘇，與中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫鉤論可以休矣

    隨著世界經(jīng)濟(jì)在新冠疫情肆虐之后開(kāi)始重建，中國(guó)繼續(xù)在全球復(fù)蘇中發(fā)揮著巨大作用，盡管，由于西方經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始復(fù)蘇，中國(guó)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)減弱。與其他經(jīng)濟(jì)體一樣，中國(guó)在疫情暴發(fā)初期也經(jīng)歷了生產(chǎn)和航運(yùn)中斷帶來(lái)的負(fù)增長(zhǎng)沖擊，但它很快就恢復(fù)過(guò)來(lái)。世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)是唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，增幅為2.3%。這種增長(zhǎng)一直持續(xù)到今年上半年，今年第一季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)18.3%，創(chuàng)下有記錄以來(lái)的最大增幅。當(dāng)然，2020年第一季度的時(shí)候正是新冠疫情首次暴發(fā)，全國(guó)各地都停工停業(yè)。但今年的實(shí)際季度環(huán)比增長(zhǎng)率卻低多了，第一季度僅比2020年第四季度增長(zhǎng)0.6%。不過(guò)年中的時(shí)候，世界銀行仍表示看好中國(guó)，預(yù)計(jì)它的2021年GDP增長(zhǎng)率為8.5%，甚至超過(guò)中國(guó)自己預(yù)計(jì)的6%。
    這樣的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，使得與中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫鉤的說(shuō)法與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)。不僅中國(guó)的增長(zhǎng)一直引領(lǐng)著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，北美和歐洲經(jīng)濟(jì)的反彈也推動(dòng)了對(duì)中國(guó)商品的持續(xù)需求。中國(guó)繼續(xù)在全球供應(yīng)鏈中發(fā)揮著主導(dǎo)作用。雖然很多人都在談?wù)撘獙⒐?yīng)源從中國(guó)轉(zhuǎn)向多元化，但這說(shuō)起來(lái)容易做起來(lái)難。誠(chéng)然，新冠疫情引發(fā)的供應(yīng)鏈中斷使得各國(guó)更加大力地推動(dòng)供應(yīng)源多樣化，并呼吁一些產(chǎn)品制造回流，但企業(yè)仍會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的許多產(chǎn)品難以被取代。到頭來(lái)，業(yè)務(wù)仍將流向供貨有競(jìng)爭(zhēng)力且可靠的地方。
    加拿大政府最近的一項(xiàng)研究注意到，中國(guó)是許多全球貿(mào)易商品的主要供應(yīng)國(guó)，每12件HS-6分類(lèi)貿(mào)易商品中就有一件產(chǎn)自中國(guó)（HS-6是國(guó)際上使用的商品分類(lèi)體系），而加拿大近50%的生產(chǎn)投入都含有一些中國(guó)成分，失去任何這些進(jìn)口產(chǎn)品，都可能給加拿大經(jīng)濟(jì)和企業(yè)造成巨大損害。例如，加拿大97%的產(chǎn)業(yè)從中國(guó)進(jìn)口電氣設(shè)備和配件，以及計(jì)算機(jī)、計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備和零部件。這項(xiàng)研究還顯示，隨著時(shí)間推移，從中國(guó)的進(jìn)口發(fā)生了變化。
    20年前，由于擁有低成本半熟練勞動(dòng)力和相對(duì)良好的基礎(chǔ)設(shè)施，中國(guó)是供應(yīng)鏈上的組裝中心。當(dāng)時(shí)，加拿大從中國(guó)進(jìn)口的大部分是消費(fèi)品。到2019年，消費(fèi)品占比已大幅下降。中國(guó)不再只是最后的組裝中心，而是在生產(chǎn)過(guò)程中貢獻(xiàn)了更多的高附加值投入。如果加拿大是這種情況，那么中國(guó)的其他主要發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，尤其是美國(guó)市場(chǎng)，肯定也有類(lèi)似的情況。
    盡管中國(guó)在許多關(guān)鍵領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，但疫情給進(jìn)口商上了重要一課。對(duì)關(guān)鍵商品或零部件單一供應(yīng)源的依賴(lài)，有可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，并暴露自己的軟肋。2020年初，當(dāng)中國(guó)工廠(chǎng)因新冠疫情關(guān)閉，或不肯交貨時(shí)，這一點(diǎn)就體現(xiàn)出來(lái)了。全球?qū)95口罩、藥品、醫(yī)用防護(hù)服等的搶購(gòu)，讓人們突然意識(shí)到供應(yīng)鏈的脆弱性。有跡象表明，由此而來(lái)的對(duì)供應(yīng)多元化的推動(dòng)，在美國(guó)已經(jīng)取得一些成功?！陡２妓埂穲?bào)道說(shuō)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)進(jìn)口商品在2020年6月到2021年3月的九個(gè)月里增加了33.7%，但從中國(guó)的貨物進(jìn)口同期僅增長(zhǎng)6.9%。部分原因可能是特朗普的關(guān)稅，但也有部分原因是商業(yè)行為。
    當(dāng)出現(xiàn)供應(yīng)堵塞或短缺時(shí)，進(jìn)口商會(huì)竭盡全力尋找替代供應(yīng)源。它們當(dāng)中的一部分是可以接受的合作伙伴，其他則存在交貨和質(zhì)量問(wèn)題。一些新的供應(yīng)商可能會(huì)取代原來(lái)的供應(yīng)商，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)正常，可獲得性和價(jià)格往往優(yōu)先于戰(zhàn)略考量。對(duì)中國(guó)很可能就是這種情況，雖然發(fā)達(dá)國(guó)家的許多制造商和零售商會(huì)試圖通過(guò)開(kāi)辟第二供應(yīng)源來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
    在西方國(guó)家，政府能夠調(diào)整貿(mào)易機(jī)制的手段比較有限。這些國(guó)家的政府也許會(huì)鼓吹多元化，甚至通過(guò)設(shè)置貿(mào)易壁壘（就像唐納德?特朗普對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品征稅）來(lái)轉(zhuǎn)移貿(mào)易，但經(jīng)濟(jì)體制本身很難強(qiáng)制多元化。而且，許多產(chǎn)品是可替代的，因此供應(yīng)源轉(zhuǎn)移的結(jié)果往往是貿(mào)易流動(dòng)填補(bǔ)了真空，替代多于轉(zhuǎn)移。即使在中國(guó)這樣一個(gè)有著強(qiáng)勢(shì)宏觀(guān)調(diào)控傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體，改變外來(lái)供應(yīng)源也并不總是那么容易—此前中澳與中加貿(mào)易爭(zhēng)端中“雷聲大雨點(diǎn)小”的情形即是典型例證。
    所有這些都表明，對(duì)大多數(shù)國(guó)家來(lái)說(shuō)，與中國(guó)脫鉤更多的可能只是嘴炮，而非現(xiàn)實(shí)。只有少數(shù)專(zhuān)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域或?qū)ｉT(mén)的產(chǎn)品及大宗商品（如稀土）除外，同樣道理，從動(dòng)物蛋白、汽車(chē)到時(shí)尚配飾，中國(guó)日益壯大的城市集群也將需要更多的投入，盡管中國(guó)自身產(chǎn)能豐沛，但外來(lái)供應(yīng)仍然是不可或缺的。
    在這樣的背景下，由于疫情的持續(xù)限制和某些供應(yīng)及航運(yùn)瓶頸，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度正在放緩，回到更正常的速度。與此同時(shí)，其他經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始填補(bǔ)空缺，這讓中國(guó)重新成為重要的、但卻不是唯一的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎。
    舉例來(lái)說(shuō)，2020年，加拿大與中國(guó)的貿(mào)易大幅增長(zhǎng)，與包括主要市場(chǎng)美國(guó)在內(nèi)的其他貿(mào)易伙伴的貿(mào)易卻出現(xiàn)停滯或下滑。而到2021年6月，加拿大統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，加拿大與中國(guó)的貿(mào)易同比穩(wěn)定增長(zhǎng)近12%，與美國(guó)的貿(mào)易卻大幅反彈了34%。
    這一切對(duì)未來(lái)意味著什么？中國(guó)將繼續(xù)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎，但它也無(wú)法在供應(yīng)沖擊面前免疫。在需求方面，人們對(duì)完全依賴(lài)于中國(guó)的供應(yīng)鏈進(jìn)行了一些反思，這更多是出于經(jīng)濟(jì)原因，而非政治原因。但要讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)與西方分離并不容易，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)濟(jì)上互有需要，而且，雙方的貿(mào)易在很大程度上是互補(bǔ)的。    盡管很多人都在談?wù)摻?jīng)濟(jì)脫鉤，但現(xiàn)實(shí)中證據(jù)卻很少。未來(lái)的挑戰(zhàn)，將是如何管理出現(xiàn)的政治和技術(shù)挑戰(zhàn)，維護(hù)好中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起給中國(guó)和北美、歐洲、日本和大洋洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)的共同利益。來(lái)源：中美聚焦

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。