國(guó)內(nèi)遇冷海外火熱，工程機(jī)械企業(yè)調(diào)整市場(chǎng)戰(zhàn)略

近日，三一重工、中聯(lián)重科相繼披露三季報(bào)，第三季度兩家公司業(yè)績(jī)同比均有所下滑。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)協(xié)會(huì)）對(duì)25家挖掘機(jī)制造企業(yè)最新統(tǒng)計(jì)，2021年10月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)18964臺(tái)，同比下降30.6%；其中國(guó)內(nèi)12608臺(tái)，同比下降47.2%；出口6356臺(tái)，同比增長(zhǎng)84.8%。

從數(shù)據(jù)上看，10月挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，這是自4月份以來(lái)國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比“七連降”，創(chuàng)今年以來(lái)*大降幅。反觀國(guó)外訂單，出口量持續(xù)同比增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)一片火熱。協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2021年第四季度同比下降趨勢(shì)確立，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)基本確認(rèn)進(jìn)入新一輪的下行周期。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)較為疲軟，銷(xiāo)售反彈乏力

值得注意的是，對(duì)比近幾年10月份銷(xiāo)量，2021年10月雖然同比下滑，但總銷(xiāo)量及國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量依舊是歷年以來(lái)同期銷(xiāo)量第二，市場(chǎng)情況依舊比較可觀。

而工程開(kāi)工率方面，截止到10月29日，西北、東北的開(kāi)工率在65%左右，比去年同期小幅下降3個(gè)百分點(diǎn)；西南、華南的開(kāi)工率在60%左右，小幅增長(zhǎng)3個(gè)百分點(diǎn)；華中的開(kāi)工率在64%左右，比去年同期增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)；華東和華北的開(kāi)工率在54%左右，環(huán)比降低2個(gè)百分點(diǎn)。整體而言，大部分終端市場(chǎng)的開(kāi)工率與上月相近，改善幅度不大。

此外，小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)方面，從近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，開(kāi)工小時(shí)數(shù)依舊是下滑的局面，也反映出下游需求逐漸走弱，導(dǎo)致銷(xiāo)售反彈乏力，疊加去年高基數(shù)，國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷(xiāo)量增速進(jìn)一步下滑。

從上市企業(yè)業(yè)績(jī)來(lái)看，截至11月1日，共24家工程機(jī)械上市企業(yè)公布2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，其中22家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。報(bào)告顯示，第三季度24家企業(yè)共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1247億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)80億元。

第三季度工程機(jī)械上市企業(yè)除徐工營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速雙上漲之外，三一重工、中聯(lián)重科、柳工營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速均雙雙下滑。其中，凈利潤(rùn)下滑幅度較大，三家企業(yè)凈利潤(rùn)分別同比下滑35%、46%、60%。二是各上市企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜只黠@。2021年第三季度，北方股份、山推股份、徐工機(jī)械凈利潤(rùn)增幅均超過(guò)100%。但廈工卻同比大幅下降788%，山河智能下滑134%。

具體到企業(yè)來(lái)看，山推股份三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入72.47億元，同比上升39.41%；歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比上升141.16%。三一重工前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入877.18億元，同比增長(zhǎng)20.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為125.67億元。

中聯(lián)重科報(bào)告顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收544億元，同比增長(zhǎng)20.30%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)57.5億元，同比增長(zhǎng)1.13%。
廈工股份第三季度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.87億元，同比下降33.29%。

三一重工表示，主要受?chē)?guó)內(nèi)下游需求走弱、去年超補(bǔ)償反彈高基數(shù)影響，公司收入增速下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化；同時(shí)公司持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化、國(guó)際化、電動(dòng)化戰(zhàn)略，加大了人才和研發(fā)投入。

中聯(lián)重科在8月31日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，2020年下半年處于疫情恢復(fù)期，基建政策、金融支持、國(guó)五搶購(gòu)等刺激國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)在2020年下半年及2021年上半年高增長(zhǎng)。今年6月份國(guó)五升級(jí)國(guó)六，7月客戶(hù)持觀望態(tài)度，市場(chǎng)需求稍有回落，三季度進(jìn)入相對(duì)淡季。

出口銷(xiāo)量再創(chuàng)新高，關(guān)注后市場(chǎng)服務(wù)

國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)市場(chǎng)雖然不振，但海外市場(chǎng)卻是一片火熱。

10月份挖掘機(jī)出口53382臺(tái)，同比增長(zhǎng)96.8%，創(chuàng)歷來(lái)單月出口銷(xiāo)量新高，主要原因在于海外經(jīng)濟(jì)恢復(fù)后，各個(gè)國(guó)家對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的不斷加大，拉動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)的挖掘機(jī)需求。整體來(lái)看，挖機(jī)出口銷(xiāo)量過(guò)去5年CAGR達(dá)到36%，今年以來(lái)出口增長(zhǎng)約1倍，出口占比已達(dá)到16.83%，預(yù)計(jì)未來(lái)出口或成為我國(guó)挖掘機(jī)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)周期性進(jìn)入緩增階段，多家企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略紛紛搶灘海外市場(chǎng)。近日，柳工傳來(lái)消息，前三季度銷(xiāo)售數(shù)據(jù)出爐，海外市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)60%，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)70%，部分區(qū)域銷(xiāo)量達(dá)到歷史最高水平。

三一重工也在資本市場(chǎng)表示，2021年上半年實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷(xiāo)售收入124.44億元，同比增長(zhǎng)94.69%，其中不含普茨邁斯特的國(guó)際銷(xiāo)售收入96.19億元，增長(zhǎng)135%。今年上半年三一重工國(guó)際化也取得進(jìn)展，公司在大部分市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，增速超100%的國(guó)家地區(qū)有50個(gè)，其挖掘機(jī)在北美、印度、歐洲等主要市場(chǎng)銷(xiāo)量份額大幅提升，東南亞多個(gè)國(guó)家繼續(xù)保持?jǐn)?shù)一數(shù)二的市場(chǎng)地位，并聲稱(chēng)隨著海外市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)張，國(guó)際化業(yè)務(wù)的深入推進(jìn)有望在海外再造一個(gè)三一。

今年上半年，中聯(lián)重科產(chǎn)品打破了由歐美品牌壟斷的海外高端市場(chǎng)，履帶吊、塔機(jī)、高空作業(yè)機(jī)械等產(chǎn)品海外銷(xiāo)量再創(chuàng)新高。9月16日，中聯(lián)重科第三次打破起重機(jī)出口海外噸位紀(jì)錄，2000噸級(jí)的履帶起重機(jī)ZCC32000出口土耳其。塔式起重機(jī)、高空作業(yè)平臺(tái)同樣享譽(yù)歐美高端市場(chǎng)，持續(xù)暢銷(xiāo)英國(guó)、土耳其、意大利、加拿大等50余國(guó)。

山河智能在歐洲市場(chǎng)精耕細(xì)作多年，已在歐洲形成完整的銷(xiāo)售、服務(wù)、配件體系，是在歐洲挖掘機(jī)銷(xiāo)量*多的國(guó)內(nèi)品牌。9月27日，山河智能舉行出口歐洲第20000臺(tái)暨大型挖掘機(jī)批量交付儀式，本次交付金額過(guò)億元。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院鄧定喜曾提出，已經(jīng)在世界立足的中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)未來(lái)應(yīng)該多關(guān)注后市場(chǎng)服務(wù)，工程機(jī)械廠家的利潤(rùn)有三分之二來(lái)自后市場(chǎng)，而我國(guó)服務(wù)發(fā)展還有很大潛力。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。