高盛：維持周大福中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)微降至14.2港元 高盛發(fā)布研究報(bào)告稱

高盛：維持周大福中性評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)微降至14.2港元 高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持周大福中性評(píng)級(jí)，基于其半年業(yè)績(jī)，下調(diào)2022-24年核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)2%-11%，以反映中國(guó)港澳地區(qū)復(fù)蘇放緩和毛利率疲軟，積極的擴(kuò)張抵消部份影響，目標(biāo)價(jià)由14.3港元降14.2港元，以反映新的盈利預(yù)測(cè)。報(bào)告中稱，考慮到毛利率壓力，三、四線的積極滲透率，導(dǎo)致不利的黃金組合，預(yù)計(jì)內(nèi)地業(yè)務(wù)核心營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在11%-12%，周大福通過(guò)管理成本，支持國(guó)內(nèi)低線城市擴(kuò)張戰(zhàn)略穩(wěn)健增長(zhǎng)，但仍然考慮到有限的估值上行機(jī)會(huì)。展望未來(lái)雖然黃金情緒繼續(xù)支持同店銷售，但認(rèn)為其可持續(xù)性存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴糠质峭顿Y需求驅(qū)動(dòng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。