瑞銀：預(yù)計(jì)今年二季度中國基建投資、消費(fèi)將現(xiàn)反彈

1月11日，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管、首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤11日在一場(chǎng)媒體電話會(huì)上表示，2022年，中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能將出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，疫情暴發(fā)后拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)“主力”出口、房地產(chǎn)等將有所放緩，而基建投資、消費(fèi)增速則料將出現(xiàn)反彈。

汪濤在當(dāng)日的會(huì)議上預(yù)測(cè)稱，今年中國GDP有望實(shí)現(xiàn)5.4%左右的增長，其中，消費(fèi)實(shí)際增長可能達(dá)到5.7%，高于GDP的增速。投資增長或稍弱，但同時(shí)，出口增速仍有望達(dá)10%左右，凈出口對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)仍是正面的。

2021年，瑞銀預(yù)測(cè)，中國出口額有望大增近30%。但汪濤表示，2022年，在高基數(shù)，全球復(fù)蘇放緩以及其他國家競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況下，中國出口會(huì)減速，不過預(yù)計(jì)仍然高于過去幾年的平均水平。因?yàn)槿虻膹?fù)蘇仍在持續(xù)，而且中國的產(chǎn)業(yè)鏈非常完整，出口仍有韌性。

疫情暴發(fā)以來，消費(fèi)的復(fù)蘇相對(duì)遲緩。汪濤認(rèn)為，去年，中國消費(fèi)者信心相對(duì)較弱，勞動(dòng)就業(yè)恢復(fù)得并不是很完整。今年一季度，受疫情防控加強(qiáng)、以及冬奧會(huì)、春節(jié)等因素影響，消費(fèi)可能還會(huì)延續(xù)疲弱，但二季度開始，消費(fèi)有望反彈，釋放一定潛力。

從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資來看，隨著“穩(wěn)增長”成為重要的目標(biāo)，汪濤預(yù)計(jì)，基礎(chǔ)設(shè)施投資會(huì)出現(xiàn)反彈，尤其從2022年二季度開始。瑞銀認(rèn)為，今年中國的基建投資有望達(dá)到4%左右的增長，而去年下半年是下降6%左右?；ㄍ顿Y的反彈將在相當(dāng)程度上對(duì)沖房地產(chǎn)投資下降的影響，這也是增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換的一個(gè)重要方面。

從房地產(chǎn)領(lǐng)域來看，汪濤指出，房地產(chǎn)銷售、投資等各項(xiàng)指標(biāo)的下滑在去年四季度還在繼續(xù)，今年一季度，銷售和新開工料仍將保持下滑態(tài)勢(shì)。但是，隨著地方政府適當(dāng)放松限購、限售等政策，調(diào)整土地政策，加大保障性住房建設(shè)等，房地產(chǎn)市場(chǎng)下探的幅度和深度將有緩解。“二季度，我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)開始穩(wěn)定下來，下半年有望回升”，汪濤說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。