視點：下周鋼材各品種預判(1.24-1.27)

 1月27日消息：     原料方面：

    廢鋼：本周全國廢鋼持穩(wěn)運行。春節(jié)愈發(fā)臨近，電爐廠基本進入停產(chǎn)模式，廢鋼需求進一步下降；而市場商家也陸續(xù)停收放假，廢鋼產(chǎn)出繼續(xù)減少。總的來講，當前供需兩弱的情況之下，廢鋼價格即使調(diào)整意義也不大，故鋼企調(diào)價意愿普遍不強，預計短期仍將持穩(wěn)過渡為主。至于節(jié)后行情，長流程鋼企經(jīng)過假期消耗，廢鋼庫存水平降低，一般都有補庫需求；再加之春節(jié)過后，市場商家返市時間不一，具有一定滯后性，廢鋼加工節(jié)奏恢復仍需要一段時間。屆時在廢鋼供不應求的情況之下，節(jié)后廢鋼大概率還是走強為主。但同樣也存在一定的不確定性，新稅收政策落地后，成本的壓力到底會落在上游還是下游，還需要打個問號，所以總體來講年后行情還需謹慎樂觀。

    鐵礦石：本周鐵礦石偏弱運行。62％普氏指數(shù)昨漲0.25美金至138.10美金，連鐵期貨在760附近寬幅震蕩。本周鐵礦石期貨先弱后強，先是在唐山、承德啟動重污染天氣橙色預警、生態(tài)環(huán)境部發(fā)文冬奧期間環(huán)保管控刺激下走弱，后又有推動鋼鐵、有色、建材等政策層面的利好消息支撐盤面，持續(xù)推動市場看漲心態(tài)；現(xiàn)貨交易當前成交集中于貿(mào)易商間的輪轉(zhuǎn)，對后市看好情緒較高，挺價惜售，料短期內(nèi)礦價維持高位震蕩運行。國產(chǎn)礦方面市場漲跌互現(xiàn)，需求低迷。臨近春節(jié)假期，礦選陸續(xù)放假，加之河北地區(qū)環(huán)保管控、冬奧限產(chǎn)消息頻出，供應端轉(zhuǎn)弱，鋼廠補庫已近尾聲，采購需求降低，鮮有成交；但有地區(qū)因資源短缺，貿(mào)易挺價出售，且有部分礦選看好年后資源緊張，價格上漲，備料積極。但當前市場交投僵持，料短期內(nèi)國產(chǎn)偏弱調(diào)整運行。

    鋼坯：本周全國鋼坯價格持穩(wěn)運行，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報4480元/噸，含稅出廠。市場方面，唐山市啟動重污染天氣橙色預警，本地限產(chǎn)政策再次加強，刺激市場拿貨情緒，但考慮到終端需求有限，且節(jié)日氛圍漸濃，市場操作空間十分有限，本周鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。由于鋼坯價格受低庫存、高成本、強預期的影響，價格一直居高不下，貿(mào)易商對冬儲意愿普遍不高，加上春節(jié)臨近，下游鋼企以及貿(mào)易商陸續(xù)放假離市，導致鋼坯需求不斷萎縮，市場整體交易氣氛逐步走弱。庫存方面，截止目前唐山鋼坯庫存總計19.3萬噸，較昨增加1.03萬噸，較往年同期減少56.74萬噸，庫存數(shù)據(jù)偏低一定程度上給予市場有利支撐，加上原料端方面價格堅挺，廠家仍有挺價心態(tài)，但考慮到市場需求停滯，價格波動意義不大，預計下周唐山鋼坯價格將執(zhí)行鎖價政策。

    焦炭：本周國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。供應方面，焦企開工仍高位運行，產(chǎn)地暫無明顯限產(chǎn)行為，部分受降雪影響累庫的焦企近日出貨稍有好轉(zhuǎn)。需求方面，唐山區(qū)域鋼廠接市政府視頻會議通知，要求從28日開始執(zhí)行限產(chǎn)，剛需將明顯回落，河北區(qū)域鋼廠基本在中等庫存水平，部分偏高，考慮限產(chǎn)預期，鋼廠采購心態(tài)轉(zhuǎn)弱，目前按需采購或者開始消化庫存為主。港口方面，兩港庫存穩(wěn)中有降，貿(mào)易商出貨積極性提高，集港意愿偏低，部分貿(mào)易商有報價走低的情況，市場參與者多對年后市場有一定看空預期，預計年前焦炭市場維穩(wěn)運行。

    生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中個別上漲，成交一般。本周初山東、河北地區(qū)個別鐵廠低價資源報價向高位靠攏。煉鋼鐵方面，資源依然偏緊，鐵廠多按單排產(chǎn)發(fā)貨，個別鋼廠雖有采購意向，但市場低價資源難尋，整體交投氣氛一般；鑄球鐵方面，鑄造廠、貿(mào)易商多停工放假，市場成交稀少，個別鐵廠停產(chǎn)或計劃停產(chǎn)，資源供應壓力小，高成本、低庫存支撐下，鐵廠調(diào)價意愿不高。目前各地鐵廠庫存不大，不少鐵廠仍排產(chǎn)前期訂單，據(jù)悉有鐵廠訂單已排至2月底，預計節(jié)后鐵廠庫存壓力不大，但受冬奧會影響，部分鋼廠、鑄造廠節(jié)后生產(chǎn)情況或受影響，預計節(jié)后生鐵穩(wěn)中偏強。

    長材方面：

    建材：年前將至，工地多數(shù)停工，本周螺紋主流維穩(wěn)，期螺在4650-4750區(qū)間內(nèi)部運行，年后選擇方向。電爐鋼方面受到利潤的壓制和季節(jié)性影響，鋼產(chǎn)量將面臨環(huán)比下滑。從建材看，預計2月份螺紋產(chǎn)量有望保持低位，春節(jié)前后期間，產(chǎn)量面臨再度下降，低產(chǎn)量低利潤疊加短流程成本高企，原料成本依日保持強支撐，有利于期現(xiàn)價格進一步打開向上空間。但目前價格偏高，市場恐高情緒濃厚，需注意節(jié)后拉漲回落風險。

    特鋼：本周結(jié)構(gòu)鋼市場基本持穩(wěn)運行。主導鋼廠下旬政策基本都在50元/噸之內(nèi)調(diào)整，整體波動空間不大。部分鋼廠已停工放假，產(chǎn)量不高，報價調(diào)整意義不大，貿(mào)易商庫存也處于低位，市場需求表現(xiàn)有限。隨著節(jié)前市場陸續(xù)休市，報價基本難有變動，短期有價無市格局將繼續(xù)占主導地位。預計下周優(yōu)特鋼價格繼續(xù)維穩(wěn)運行。成交方面，下游終端陸續(xù)停工，工人放假返鄉(xiāng)，市場需求整體低迷，成交進入尾聲，預計節(jié)前價格保持穩(wěn)定，春節(jié)后大概率上漲為主。

    工業(yè)線:本周工業(yè)線市場先漲后穩(wěn)運行，調(diào)整幅度10-90元/噸。周初唐山啟動重污染天氣橙色預警，嚴格執(zhí)行限產(chǎn)限運措施。受此消息提振，現(xiàn)貨市場價格小幅上漲，但臨近春節(jié)，商家多盤庫整理，市場成交情況偏清淡，部分市場貿(mào)易商已經(jīng)休市，仍然正常出貨的貿(mào)易商報價維持上周高位，因終端客戶放假較多，貿(mào)易商普遍認為即使低價出貨也不會對成交造成刺激，市場當前需求疲軟，有價無市，節(jié)日氣氛濃厚。庫存方面各地區(qū)與同期相比持平，部分商家?guī)齑嫠２欢?，對于后市，商家看法不一，部分認為宏觀政策面將繼續(xù)利好，炒作空間仍在，而另一部分認為節(jié)后市場需求恢復不如預期，價格仍有小幅走跌可能，預計春節(jié)期間價格維穩(wěn)運行。

    型材：本周國內(nèi)型市穩(wěn)中上漲40-60。唐山鋼坯最高4480最低4480，震蕩幅度減緩。受周末坯料偏強運行，周初唐山型市拉漲明顯，目前唐山軋鋼廠多數(shù)處于停產(chǎn)放假，開工情況慘淡，可以打款鎖價，年后進行拉貨，形成有價無市的尷尬局面。華東上海地區(qū)型市放緩調(diào)價節(jié)奏，總體維持平穩(wěn)，鋼廠方面馬鋼與鞍山寶得均維持穩(wěn)定，經(jīng)銷商離市明顯，下游詢盤冷清。對于春節(jié)后期型價偏強運行。假期之后商家陸續(xù)返市，需求上偏強支撐，對型價拉漲存在一定的基礎。節(jié)后鋼廠加快生產(chǎn)，對焦炭需求偏強，節(jié)后四輪提漲或?qū)⒅匦聠?。此外，冬奧會限產(chǎn)，以及金融政策上也會出現(xiàn)相關(guān)的調(diào)整。綜上春節(jié)假期后型價或?qū)⑾葥P后抑。

    管材:本周管材市場主流穩(wěn)中有漲，整體成交表現(xiàn)一般。直縫管市場價格較上周調(diào)整30-100，其中焊管漲30-50，鍍鋅管漲30-100。春節(jié)前最后一周，管材現(xiàn)貨市場已于20日起陸續(xù)休市放假，至26日市場幾乎全部放假，管廠停工停產(chǎn)，產(chǎn)量減少，市場氛圍冷清。今年冬儲價格偏高，冬儲意愿普遍偏低或進行了少量冬儲，因疫情影響，多地提前趕工停工，管廠停產(chǎn)減產(chǎn)。新項目大部分在年后開工，以及基建項目的提升，疊加節(jié)前經(jīng)濟政策的推動下，廠商多數(shù)對年后行情偏謹慎樂觀。架子管較上周漲30，唐山主流規(guī)格不含稅報價4430-4530，因北方疫情影響，腳手架廠多數(shù)提前停工，市場成交低迷。但仍有部分廠商出價，接年后訂單為主。無縫管本周個別上漲30-50，本周無縫管供應及需求均下滑，年前市場成交已進入尾聲，產(chǎn)量下降鋼廠庫存也出低水平，預計2月7日以后陸續(xù)復產(chǎn)，因冬奧會臨近，河北限產(chǎn)預期增強，開工率可能有所下降，心態(tài)上給與市場一定看漲支撐。綜合來看，預計節(jié)后管材市場穩(wěn)中趨強調(diào)整。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周全國帶鋼偏強調(diào)整，其中華北主導鋼廠較周初持穩(wěn)，華東、華南地區(qū)較周初穩(wěn)中維持10左右調(diào)整。因節(jié)前最后一周假期氛圍越發(fā)濃厚市場下游終端企業(yè)銳減，還在市商貿(mào)普遍觀望心態(tài)，可操作空間有限，整周變化除偶有10-20調(diào)價以外，基本維穩(wěn)。窄帶方面因唐山窄帶開工率寥寥無幾，目前僅剩經(jīng)安在產(chǎn)，且經(jīng)安接冬儲計劃，市場節(jié)前變動空間有限，同時可接單廠家亦是寥寥。商家陸續(xù)放假，基本隨行就市，操作積極性不高。中寬帶方面，鋼廠年前訂單基本已接滿，對于年前的價格調(diào)整意愿不強，今市場消息豐南地區(qū)鋼廠部分高爐及燒結(jié)停限產(chǎn)通知，27日0時開始準備，28日0時務必停產(chǎn)到位，唐山其他區(qū)域鋼廠年前預計也有通知來保障冬奧期間空氣質(zhì)量。消息對市場有提振作用，屆時市場成品材以及鐵水供應量的減少，使現(xiàn)貨底部有支撐，價格年前居高難下。目前隨著春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場商家逐步離市，市場已處于有價無市局面，工人起陸續(xù)返鄉(xiāng)，終端需求逐步停滯。總體來看，受冬奧會限產(chǎn)抑制影響，節(jié)日期間鋼廠高爐開工率存下調(diào)預期，供應量亦將繼續(xù)回落，節(jié)后庫存壓力尚可。綜合來看，供給端在3月中旬前產(chǎn)量增加的可能性不大，預計節(jié)后帶鋼價格或先揚后抑調(diào)整。

    熱軋：本周全國熱卷市場主流漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，幅度在10-120元，截止發(fā)稿前，和上周五對比，有19個城市價格出現(xiàn)窄幅上漲，幅度最大的有太原、邯鄲、唐山和銀川；僅有4個城市價格出現(xiàn)窄幅下跌，包括沈陽、南寧、福州和柳州；有17個城市價格和上周持平。具體來看：從上周五開始各地區(qū)現(xiàn)貨市場價格先強后弱穩(wěn)調(diào)整，春節(jié)在即，市場報價高低都有，一部分商戶于本周開始陸續(xù)放假休市，留市商戶挺價意愿偏強，近兩日以優(yōu)惠讓利出貨回籠資金為主，然需求基本停滯，成交未及預期；截止今日較上周五上海持平報4940元/噸；天津漲40報4850元/噸；樂從持平報4880元/噸。本周庫存：本周熱卷實際產(chǎn)量322.55萬噸，較上周增加6.32萬噸；鋼廠內(nèi)庫存81.48萬噸，較上周減少2.78萬噸；社會庫存227.82萬噸，較上周增加8.16萬噸?？値齑?09.3萬噸，較上周增加5.38萬噸；表觀需求317.17萬噸，較上周增加5.87萬噸，本周熱卷庫存減倉力度減少。后市來看：春節(jié)將至，假期氛圍愈發(fā)濃郁，鋼貿(mào)商及下游終端陸續(xù)進入休市狀態(tài)；今年冬儲價位較高，年末需求持續(xù)回落以致停滯，加上春節(jié)期間鋼廠不停工，庫存累庫明顯，市場回歸觀望模式，商戶對于節(jié)后價格走勢是否慣性上漲仍有較大不確定性，考慮到春節(jié)返鄉(xiāng)疫情防控壓力倍增，以及春節(jié)假期過后，市場需求有待復蘇，物流等相關(guān)運輸也在正月十五過后才能正常復工，綜合考慮，預計春節(jié)后熱軋市場或以震蕩趨強調(diào)整。

    中板：本周全國中板市場價格整體偏強，調(diào)整幅度20-110，其中北方市場低位明顯高靠，唐山主流漲110至5010-5020，武安5050漲20，天津4960漲30，華東、華南主流持平，其中上海主流4970穩(wěn)，廣州樂從5190穩(wěn)，西南小幅偏強調(diào)整，成都5110漲30，本周逢小年，春節(jié)前最后一個交易周，前半周受成本及宏觀期貨方面帶動，價格重心表現(xiàn)穩(wěn)中向上移，后半周價格大體趨穩(wěn)，需求隨著工地及商戶陸續(xù)休市逐漸降至冰點，成交表現(xiàn)持續(xù)縮量，但由于今年整體庫存偏低，少數(shù)留市商家均挺價，整體關(guān)注重心轉(zhuǎn)移至節(jié)后市場。數(shù)據(jù)方面，本周中板廠內(nèi)庫存66.64萬噸，較上周降1.98萬噸，社會庫存111.22萬噸，較上周增2.87萬噸。產(chǎn)量微降0.49，表觀需求增1.91。節(jié)后來看，由于當前市場資源水平整體低于往年，疊加冬奧會限產(chǎn)影響，商戶對節(jié)后行情有一定預期，且目前主流鋼廠訂單較充足，成本底部尚有支撐，但考慮到需求復蘇或有一段過程，且考慮到疫情防控等不確定因素或抑制節(jié)后復蘇進程，故綜合以上，預計節(jié)后中板價格盤整后偏強調(diào)整。

    鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：各地鋼廠大部分都是停產(chǎn)或不飽和生產(chǎn)，按照慣例，每年1月中旬到3月上旬都是國內(nèi)鋼廠集中檢修減產(chǎn)期，冬奧會舉辦時間正好與此時間段吻合。另外，這一時間段也是我國的春節(jié)長假期，鋼材需求將會大幅減少。歷來就是國內(nèi)鋼材市場真正的“供需雙弱”時間段。且目前來講大部分鋼廠庫存較去年同期相比，減少非常多，屆時的挺價意愿也非常強硬。35城螺紋鋼廠庫191.11萬噸增加12.59萬噸，線材廠庫60.65萬噸增加2.17萬噸，鋼廠總庫存251.76萬噸；螺紋鋼周度產(chǎn)量260.68萬噸減少2.91萬噸，表觀需求147.62萬噸，較上周減少70.61萬噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。