市場(chǎng)上演絕代“雙焦”煤焦價(jià)大漲

進(jìn)入9月份，承接8月份市場(chǎng)的熱度，煤焦市場(chǎng)繼續(xù)升溫。9月伊始，全國(guó)動(dòng)力煤、煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)啟新一輪普漲行情。自6月份以來(lái)沉寂兩個(gè)月的山西焦煤集團(tuán)終于出臺(tái)焦煤價(jià)格上調(diào)方案，焦煤價(jià)格上漲30—90元/噸，冀中能源焦煤價(jià)格上漲40—50元/噸、華東聯(lián)合體內(nèi)企業(yè)煉焦煤價(jià)格上漲80—100元/噸。山東能源集團(tuán)混煤價(jià)格上調(diào)25元/噸，精煤價(jià)格上調(diào)40元/噸，1/3焦煤價(jià)格漲30元/噸。大屯煤電精煤價(jià)格漲70元/噸。8月31日環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)5500大卡收于476元，大漲12元。河北旭陽(yáng)集團(tuán)9月1日焦炭再次上調(diào)70元/噸，準(zhǔn)一級(jí)焦出廠執(zhí)行1240—1250元/噸，7月以來(lái)累計(jì)上漲390元/噸。價(jià)格漲漲漲，產(chǎn)品賣賣賣，充分表現(xiàn)出當(dāng)前煤焦市場(chǎng)的火熱景象。

這一輪市場(chǎng)與上一輪明顯不同的是，焦炭?jī)r(jià)格上漲幅度大大超過(guò)了鋼材價(jià)格。據(jù)中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止9月5日鋼材價(jià)格指數(shù)收于2620元，焦炭指數(shù)收于1110元，相比8月初的水平鋼材指數(shù)上漲幅度只有1%，而焦炭指數(shù)上漲幅度6%，高于鋼材5個(gè)百分點(diǎn)。從下圖中我們也可以看到鋼材和焦炭指數(shù)的明顯差異，兩者分化嚴(yán)重，焦炭的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)鋼材指數(shù)。

鋼材指數(shù)

焦炭

9月份是鋼鐵需求的旺季，“金九銀十”曾經(jīng)是對(duì)鋼材市場(chǎng)最好的詮釋，但近幾年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展降速的形勢(shì)下，這種氣氛已經(jīng)很淡了。但今年很可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。日前，鋼焦企業(yè)集中補(bǔ)庫(kù)需求比較旺盛，去找煤、找焦讓鋼廠的采購(gòu)人員忙的不亦樂(lè)乎。煤礦產(chǎn)量在276天的限產(chǎn)的壓力下依舊偏少，各大煤礦庫(kù)存普遍處于低位，甚至零庫(kù)存成為常態(tài)。河北南部的煉焦煤低庫(kù)存維持了兩個(gè)月，交錢辦煤但拉煤量不一定能達(dá)到交款的數(shù)量，供應(yīng)緊張狀況難以緩解，從市場(chǎng)觀察看，受276天限產(chǎn)制度影響，今年前7個(gè)月全國(guó)煉焦原煤產(chǎn)量同比下滑13.3%至6.15億噸。一直到年底，只要執(zhí)行276天生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)緩解的概率幾乎沒(méi)有，焦煤市場(chǎng)整體還可高看一成。動(dòng)力煤恢復(fù)到每大卡0.1元的概率也在趨強(qiáng)。

而焦炭貨源短缺依舊，主要是由于環(huán)保和資金的壓力，前期焦企普遍開(kāi)工率不足，有的在60%左右。大量的還貸壓力，使部分焦化企業(yè)由于資金不足而無(wú)法開(kāi)足馬力生產(chǎn)。產(chǎn)量減少，銷售火熱，加之下游采購(gòu)積極性高，焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)上漲。7月份以來(lái)，河北主流焦企焦炭出廠價(jià)累計(jì)上漲390元/噸，根據(jù)測(cè)算目前焦企利潤(rùn)約150—200元/噸，焦企開(kāi)工率回升至80%以上。但焦炭供應(yīng)緊張狀態(tài)繼續(xù)上演。

產(chǎn)量降幅超過(guò)10%，價(jià)格上漲，煤炭企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況逐漸改變。但限產(chǎn)也是一個(gè)雙刃劍。筆者最近參加一個(gè)煤炭行業(yè)信息通報(bào)會(huì)上，山西一家大型煤企有人員表示，限產(chǎn)提價(jià)與產(chǎn)量提高相比，煤礦的收益前者仍小于后者。也就是說(shuō)，如果能夠提高煤炭產(chǎn)量，得到的經(jīng)營(yíng)效益要高于限產(chǎn)提價(jià)。但如果產(chǎn)量提高幅度超過(guò)了需要，煤價(jià)也難有這個(gè)漲勢(shì)。也只有當(dāng)煤炭需求大于產(chǎn)量增長(zhǎng)時(shí)，煤炭行業(yè)才有反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，至少?gòu)哪壳跋蕻a(chǎn)的角度上看，下半年的后幾個(gè)月煤炭行業(yè)產(chǎn)量仍難以大幅提升。今年煤炭去產(chǎn)能全年目標(biāo)任務(wù)量為2.5億噸，但是截至7月底，累計(jì)退出煤炭產(chǎn)能9500多萬(wàn)噸，僅完成全年任務(wù)的38%。管理層面對(duì)煤礦和鋼鐵限產(chǎn)的程度并不太認(rèn)可，去產(chǎn)能政策有望發(fā)酵。由于剩下的5個(gè)月里，煤炭行業(yè)仍需完成62%的去產(chǎn)能任務(wù)量，產(chǎn)能去化力度較上半年也將隨之增強(qiáng)。

對(duì)煤礦來(lái)講，如何把高額的欠款降下來(lái)，其實(shí)比漲價(jià)更重要。山西某大型煤礦人員透露，后幾個(gè)月企業(yè)的還貸壓力劇增，面對(duì)銀行續(xù)貸不增、還貸壓力不減的情況，怎么把資金盤活，清收巨額欠款，是企業(yè)擺脫經(jīng)營(yíng)困境的當(dāng)務(wù)之急。目前大型鋼廠欠煉焦煤企業(yè)的欠款在30—40億元的居多，還有的一個(gè)用戶欠款高達(dá)10億元以上，這是拖累煤炭企業(yè)良性發(fā)展的一大包袱。抓住當(dāng)前的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，把欠款降下來(lái)、把業(yè)績(jī)提上去，改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境是煤炭企業(yè)的一大要?jiǎng)?wù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。