全球小麥庫(kù)存將增至歷史最高 小麥跌勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束

投機(jī)基金確信小麥?zhǔn)袌?chǎng)的熊市行情遠(yuǎn)未結(jié)束，近來(lái)麥價(jià)曾跌至十年來(lái)的最低水平。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)顯示，全球小麥期末庫(kù)存預(yù)計(jì)連續(xù)第四年增加。龐大的供應(yīng)形勢(shì)解釋了為何投機(jī)基金在小麥?zhǔn)袌?chǎng)的凈空頭部位創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

小麥期貨市場(chǎng)連續(xù)第四個(gè)月下跌，8月底跌至2006年以來(lái)的最低水平。歐洲天氣多雨，造成田間積水，引起一些分析師猜測(cè)麥價(jià)可能見(jiàn)底。相反，美國(guó)和俄羅斯小麥豐收，填補(bǔ)其他地區(qū)的產(chǎn)量缺口。彭博社進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，雖然美國(guó)農(nóng)業(yè)部可能在9月份供需報(bào)告中下調(diào)全球小麥期末庫(kù)存數(shù)據(jù)，但是庫(kù)存規(guī)模仍將是歷史最高紀(jì)錄。

福斯通公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家ArlanSuderman稱，全球小麥供應(yīng)依然龐大。當(dāng)考慮到歐洲小麥減產(chǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響時(shí)，其影響是使得基本面不會(huì)變得更加利空。

據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)發(fā)布的持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至9月6日的一周里，投機(jī)基金以及其他大型投資者在小麥期貨及期權(quán)上的凈空頭部位增至132,577手，是2006年有數(shù)據(jù)以來(lái)的最高水平。自2015年8月份以來(lái)，投機(jī)基金一直在小麥?zhǔn)袌?chǎng)持有凈空頭部位，是歷史最長(zhǎng)時(shí)間段。

彭博社對(duì)16位分析師進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，2016/17年度全球小麥期末庫(kù)存可能達(dá)到2.514億噸，低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部上月預(yù)測(cè)的2.528億噸，不過(guò)仍是歷史最高紀(jì)錄，比上年增長(zhǎng)3.9%。

法國(guó)興業(yè)銀行分析師Rajesh Singla稱，主要出口國(guó)家的小麥產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)持續(xù)上調(diào)，抵消歐盟的產(chǎn)量降幅。美元走強(qiáng)，加上盧布走軟，也對(duì)美國(guó)小麥期貨價(jià)格構(gòu)成沖擊，因?yàn)槿蛐←湽?yīng)過(guò)剩，供應(yīng)商要競(jìng)價(jià)銷售。

8月31日，CBOT12月小麥期約跌至3.8675美元，是十來(lái)的最低水平。

并不僅僅小麥?zhǔn)袌?chǎng)處于低迷態(tài)勢(shì)。玉米和大豆價(jià)格今年8月份均出現(xiàn)下跌，因?yàn)槊绹?guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美國(guó)玉米和大豆產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。由于秋糧豐產(chǎn)在望，有跡象顯示農(nóng)戶和倉(cāng)儲(chǔ)公司沒(méi)有足夠的倉(cāng)儲(chǔ)空間來(lái)存糧食。

雖然目前小麥供應(yīng)大幅增加，但是麥價(jià)暴跌的治愈良藥可能是收益的下滑。今年秋季美國(guó)農(nóng)戶可能減少冬小麥播種面積，因?yàn)閮r(jià)格低迷?？八_斯州農(nóng)戶JustinKnopf稱，他的種植面積可能比上年減少25%。去年產(chǎn)的大部分小麥還存在倉(cāng)庫(kù)里，今年的播種工作再過(guò)幾周就會(huì)開(kāi)始。

他說(shuō)，我們進(jìn)行正常的作物輪作。他還種植大豆、玉米、高粱和苜蓿。小麥價(jià)格太低，我們需要進(jìn)行一些調(diào)整。如果小麥種植帶的種植面積大幅減少，那么可能有助于消化目前的供應(yīng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。