獨(dú)家：冷軋市場后期預(yù)測

1、1-4月價(jià)格走勢

　　2022年1-4月冷軋價(jià)格微幅上調(diào)，整體呈穩(wěn)中調(diào)整運(yùn)行（如下圖所示）。

　　2021-2022年冷軋價(jià)格走勢圖（單位：元/噸）

　　1-2月鋼廠反饋接單尚可，且生產(chǎn)維持正常水平，迎來了年后的“開門紅”，且效果明顯， 3月初價(jià)格延續(xù)2月偏強(qiáng)運(yùn)行格局，需求回暖和政策面好支撐下，冷軋現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，3月中旬多地疫情防控升級以及黑色系期貨盤面震蕩走弱，市場心態(tài)稍有轉(zhuǎn)弱，因此多數(shù)商家報(bào)價(jià)跟隨走低，在下跌行情下，加上本地公共衛(wèi)生事件的影響，整體冷軋市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)欠佳。且運(yùn)輸受阻，廠庫增庫明顯，社會庫存微降。

　　2、1-4月生產(chǎn)分析

　　截止3月31日的鋼廠生產(chǎn)數(shù)據(jù)，29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率79.92%，月環(huán)比下降1.94%，鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為80.9萬噸，月環(huán)比減少1.96萬噸。另3月份平均產(chǎn)能利用率為80.49%，年同比下降2.06%。 從目前企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)來看，目前伴隨原料庫存不足，需求表現(xiàn)不佳，運(yùn)輸受阻等因素影響，企業(yè)積極增產(chǎn)可能性不高，因此鋼材整體供應(yīng)水平增減變化空間仍舊有限。

　　冷連軋機(jī)日均產(chǎn)量月度走勢

　　據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份冷軋連擊生產(chǎn)600萬噸，同比減少14萬噸，下降2.3%；其中商品量420萬噸，同比減少12萬噸，下降2.7%；供下工序用料181萬噸，同比減少3萬噸，下降1.4%。1~2月累計(jì)生產(chǎn)1326萬噸，同比減少22萬噸，下降1.7%。

　　3、1-4月需求情況

　　2022年1-2月，冷軋國內(nèi)需求整體還是可以的，汽車、家電的產(chǎn)銷情況總體保持穩(wěn)定，同比繼續(xù)保持增長，且比19年同期呈現(xiàn)10%的增長。從細(xì)分車型來看，乘用車產(chǎn)銷環(huán)比均呈下降，同比保持較快的增長。然三月開始各地受公共衛(wèi)生事件影響，部分短流程企業(yè)被迫進(jìn)入減產(chǎn)、停產(chǎn)階段，因此導(dǎo)致目前下游對市場現(xiàn)貨較為觀望。截止到目前，整體上來看“銀四”預(yù)期已經(jīng)落空，同比明顯低于往年，但當(dāng)前已有部分管控城市陸續(xù)開放，預(yù)計(jì)需求集中釋放性可能較大，但爆發(fā)潛力或?qū)⒁话恪?br />
　　從心態(tài)上來看，目前原料的價(jià)格高企仍是原材料價(jià)格底部的有力支撐，宏觀利好消息的頻發(fā)也讓市場對后市存在良好的預(yù)期，但回歸到目前的情況來看，供需雙弱的格局或?qū)⒗^續(xù)保持，現(xiàn)貨資源流通并不順暢，導(dǎo)致部分市場資源偏緊，這也是商家依然維持高度謹(jǐn)慎觀望態(tài)度的因素，從而暫穩(wěn)降庫獲利。

　　5、1-4月庫存情況

　　中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年4月上旬，冷軋板卷庫存123萬噸，環(huán)比持平；比年初增加11萬噸，上升9.8%；比上年同期增加5萬噸，上升4.2%?！　⌒乱惠喴咔橛謱蓚€鋼鐵重要基地淪陷，廠庫在累加，社庫在減少，運(yùn)輸部分區(qū)域未通常。央行和外局總局考前發(fā)力，正擴(kuò)大金融服務(wù)。年初以來房地產(chǎn)松綁政策帶動樓市有回暖的跡象。目前疫情對鋼材需求的實(shí)際沖擊還是比較明顯的。國內(nèi)疫情近日新增無癥狀感染有所下降，若能持續(xù)穩(wěn)定在這個水平或下降，市場需求釋放可能性很大，下半年的行情還是值得去搏一把的。那么從目前來看，期貨盤面表現(xiàn)不太理想，整體呈先揚(yáng)后抑趨勢，近期需求偏弱，主要還是生產(chǎn)所需的零配件供應(yīng)緊張，造成排產(chǎn)不暢，預(yù)計(jì)下周市場震蕩偏弱運(yùn)行為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。