龍頭煤企擴產(chǎn)增銷搶市場

風水輪流轉(zhuǎn)，從去年以來，股市、房市、鋼市的大漲不斷交替，現(xiàn)在輪到煤炭笑傲江湖了。中國煤炭資源網(wǎng)CCI指數(shù)顯示，截至10月20日，秦皇島港5500大卡煤炭平倉價每噸631元，比年初上漲266元，漲幅72.9%。

在煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的背景下，電力、鋼鐵等耗煤行業(yè)的需求旺盛，煤價開始瘋漲，發(fā)改委要求增加部分先進產(chǎn)能投放,保障今冬明春煤炭穩(wěn)定供應，并在一定程度上抑制煤價。

業(yè)內(nèi)分析師表示，龍頭企業(yè)優(yōu)先獲準釋放先進產(chǎn)能，有利于提高優(yōu)質(zhì)煤企的利潤和市場占有率。煤價持續(xù)上漲，煤企也開始加速搶市場增利潤。

10月19日晚間，中國神華發(fā)布公告稱，9月份煤炭銷售量為3620萬噸，同比增長15.7%。其中自產(chǎn)煤2490萬噸，同比增長2.9%；外購煤1130萬噸，同比增長59.2%。同時，中煤能源發(fā)布的公告顯示，9月商品煤銷量1129萬噸，同比增長7.3%，增長主要受外購煤銷量增長影響，環(huán)比下降11.7%。

不難發(fā)現(xiàn)的是，兩大煤企9月份煤炭銷量同比都有所增長。與此同時，9月下游幾大耗煤行業(yè)中電力、鋼廠及建材需求增速皆環(huán)比上升。在煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的背景下，煤炭產(chǎn)量下降，而需求上升，這是導致兩大煤企銷量上升的主要原因。

需要一提的是，近日，統(tǒng)計局公布了2016年9月份煤炭及相關行業(yè)數(shù)據(jù)，9月份全國原煤產(chǎn)量2.77億噸，同比下降12.3%。

由于煤炭需求的不斷增加，9月份以來，發(fā)改委為抑制煤價過快上漲連續(xù)召開了5次煤炭會議，啟動二級以及一級響應，不斷擴大煤炭產(chǎn)能。

有煤炭行業(yè)分析師表示，當去產(chǎn)能遇上保供應，在旺季釋放先進產(chǎn)能，有利于提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)的利潤和市場占有率，神華和中煤都將受益于先進產(chǎn)能的釋放。

前不久，神華和中煤同時上調(diào)了10月份的下水煤長協(xié)價格，從9月份的460元/噸一躍漲至548元/噸。

煤炭行業(yè)分析師認為，這釋放了部分煤價短期內(nèi)的上行阻力，意味著龍頭煤企能夠通過優(yōu)先增產(chǎn)與一定的自主定價帶來的利潤空間。

持續(xù)上漲的煤價是企業(yè)獲得利潤的主要利好因素，因此，煤企也在加速搶市場增利潤。據(jù)了解，神華集團的14座煤礦可以打破276天的限制，允許最大增產(chǎn)279萬噸。其中神華準能集團的哈爾烏素露天煤礦允許增產(chǎn)48萬噸。9月中國神華產(chǎn)量同比增長14.4%，環(huán)比增產(chǎn)50萬噸，增長3.3%，中煤能源產(chǎn)量環(huán)比增長3.6%。

市場消息稱，有山西發(fā)運大戶近期以每天近10萬噸的量組織煤源給中煤供貨發(fā)往港口，價格由中煤提前鎖定，其采購力度之大在近年少見，各大煤企之間的市場份額競爭再次升級。

業(yè)內(nèi)分析認為，目前的煤炭市場行情與制度設計給予了龍頭企業(yè)更多的優(yōu)先權。從成本來看，分級響應機制中調(diào)控的潛在價格范圍為460元/噸-500元/噸。對于生產(chǎn)成本高于500元/噸者，在515元/噸的售價之下增產(chǎn)或意味著虧損。

“生產(chǎn)成本優(yōu)勢是龍頭企業(yè)控制彈性產(chǎn)量的基礎，煤價上行觸發(fā)分級響應機制時，龍頭企業(yè)優(yōu)先獲準釋放先進產(chǎn)能，并擴大市場份額。”分析師還表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。