明年煤價(jià)走勢(shì)將呈現(xiàn)前高后低

據(jù)了解，受政策限產(chǎn)推動(dòng)，今年煤價(jià)迎來一輪久違的牛市行情，然而目前偏高的煤價(jià)以及供應(yīng)短缺并不會(huì)成為新常態(tài)。因?yàn)楦呙簝r(jià)勢(shì)必將推動(dòng)復(fù)產(chǎn)，從而使價(jià)格逐步回落。不過，明年進(jìn)一步的去產(chǎn)能以及限產(chǎn)措施也將部分緩解煤價(jià)過度暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。

中金公司表示，雖然今年煤炭產(chǎn)能出清有望超過2.5億噸，但行業(yè)過剩依然嚴(yán)重，未來幾年去產(chǎn)能仍然是首要任務(wù)。同時(shí)，2017年煤炭需求在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下將下滑，主要由于總發(fā)電量平穩(wěn)偏弱，而火電受到新能源的擠壓加劇。此外，房地產(chǎn)的調(diào)控也將在明年給鋼鐵水泥等工業(yè)品的產(chǎn)量帶來一定負(fù)面影響，從而間接影響煤炭需求。

因此，中金公司預(yù)計(jì)，明年煤價(jià)走勢(shì)將呈現(xiàn)前高后低，并最終穩(wěn)定在合理區(qū)間。全年均價(jià)將高于2016年，支撐板塊盈利實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。而明年限產(chǎn)政策的不確定性將是煤炭板塊最大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。