李稻葵：穩(wěn)定人民幣匯率將是硬仗 目前樓市限購過于剛性

又到年關(guān)歲末，新的一年又將啟程。而今年的這個年關(guān)，可謂經(jīng)濟(jì)疲軟、資金外逃壓力山大。12月14-16日，市場翹首以待的2017年中央經(jīng)濟(jì)工作會議如期召開。會議釋放了哪些信號？明年的經(jīng)濟(jì)形勢又將如何？經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)性會是怎樣？種種問題，不僅關(guān)乎國家，也關(guān)乎你我每一個人的切身利益。

為此，在中央經(jīng)濟(jì)工作會議結(jié)束的次日即12月17日，記者專訪了清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授、蘇世民書院院長李稻葵。以下是他的詳細(xì)解讀。

經(jīng)濟(jì)增速：

明年預(yù)計(jì)略低于今年

時代周報：你如何評價今年的中國經(jīng)濟(jì)增速，能否實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)？對于明年的經(jīng)濟(jì)增長，你的預(yù)期是怎樣的？

李稻葵：今年GDP增速預(yù)計(jì)是6.7%，實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)沒有懸念，在6.5%-7%的區(qū)間內(nèi)。明年我預(yù)計(jì)是6.6%，比今年略低，因?yàn)轭A(yù)計(jì)地產(chǎn)將減速，國際貿(mào)易形勢不容樂觀。制造業(yè)的投資也許有一定恢復(fù)，但不太有把握；民間投資增速今年很低只有2.5%，明年有一定的提速空間，但這要看明年的政策能否到位。

時代周報：在你看來，國內(nèi)、國外是否已經(jīng)適應(yīng)了當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)增速？

李稻葵：目前的增速如果作為一個階段性的增速，大家能接受。但如果把6.6%、6.7%作為未來的長期增速水平，還是有遺憾的，是美中不足的，我認(rèn)為潛在增速應(yīng)該更高。因?yàn)榧词拱促徺I力平價的匯率來算，中國當(dāng)前人均GDP只相當(dāng)于美國65年前的發(fā)展水平，這意味著中國經(jīng)濟(jì)其實(shí)有發(fā)展更快的潛力。

怎樣才能激發(fā)這個潛力？關(guān)鍵是一些重點(diǎn)改革要到位。就目前來說，國有企業(yè)改革沒到位；財(cái)稅改革沒到位、稅負(fù)太重；戶籍制度改革沒到位、城鎮(zhèn)化進(jìn)程速度不夠快；重點(diǎn)領(lǐng)域的準(zhǔn)入不通暢，能進(jìn)來的沒進(jìn)來，民間投資的活力還遠(yuǎn)未釋放。

重點(diǎn)改革：

推進(jìn)基礎(chǔ)改革房產(chǎn)稅應(yīng)放緩

時代周報：對于2017年穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，你怎么看？是否意味著將以社會穩(wěn)定為大前提，而關(guān)鍵領(lǐng)域的改革會放慢節(jié)奏？

李稻葵：明年的國際形勢不是很有利，尤其反全球化的浪潮興起。因此國家提出穩(wěn)字當(dāng)頭，GDP增速6.5%將是底線。因此，重點(diǎn)的“四梁八柱”式的基礎(chǔ)性的改革要推進(jìn)，一些敏感的改革比如房產(chǎn)稅要放緩。

國企改革、財(cái)稅改革、戶籍制度改革以及重點(diǎn)領(lǐng)域的放寬準(zhǔn)入，這些都是要推進(jìn)的重點(diǎn)改革。明年是十九大召開之年，也是十八大和十八屆三中全會提出改革目標(biāo)的第四年，這些改革必須到位，不會放緩。

時代周報：眼下推進(jìn)上述四大重點(diǎn)改革的最大障礙是什么？該如何突破？

李稻葵：國企改革推進(jìn)的最大障礙，是厘清哪些是經(jīng)營性的、哪些是公益性的，經(jīng)營性的就該實(shí)行混合所有制，公益性的由政府控制。這個厘清，明年到了最后的時間表，應(yīng)該要解決。目前市場擔(dān)心一些地方政府最后會抓住一些本應(yīng)屬于經(jīng)營性的領(lǐng)域不肯放手，我覺得有這種可能。

財(cái)稅改革，最大的問題是地方的稅收和財(cái)權(quán)不夠，事權(quán)財(cái)權(quán)不匹配。怎么解決？只能一點(diǎn)一點(diǎn)試驗(yàn)探索，原本由中央控制的稅收要劃給地方一些，同時給地方創(chuàng)造一些新的稅種，比如資源稅、房產(chǎn)稅等，這是一個長期過程。

戶籍改革，相對而言條件比較成熟了，三四線城市基本已經(jīng)放開了，一線城市目前實(shí)行積分入戶，二線省會城市處于兩者之間，將是接下來改革的重點(diǎn)。

隨著戶籍改革的推進(jìn)，省會城市和次省會城市會迎來新一輪增長，將是新一輪熱點(diǎn)。比如武漢、鄭州、合肥、長沙等，這些城市已經(jīng)凸顯出經(jīng)濟(jì)資源聚集，城鎮(zhèn)化加速的特點(diǎn)。這些城市趕上了好時候。

供給側(cè)改革：

去產(chǎn)能更有針對性

時代周報：省會城市產(chǎn)業(yè)集聚并不強(qiáng)，尤其西部地區(qū)的省會人口聚集也不明顯，怎么會有新一輪發(fā)展呢？

李稻葵：現(xiàn)在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸是有效需求不足，不是產(chǎn)能不足。比如武漢，有人就有需求。這一輪發(fā)展不是跟產(chǎn)業(yè)結(jié)合的，是跟人的需求結(jié)合的。中國經(jīng)濟(jì)從現(xiàn)在開始，進(jìn)入人口自由遷徙的時代，各地之間的收入水平會拉平，人口往東部聚集，東部總規(guī)模上升；西部規(guī)模上升很慢，但人少了，人均資源增加，人均收入水平將提高很快。

時代周報：談到經(jīng)濟(jì)瓶頸，你怎樣評價今年的供給側(cè)改革尤其是“三去一降一補(bǔ)”工作的成效？預(yù)計(jì)明年將怎樣推進(jìn)？

李稻葵：從數(shù)據(jù)上看，“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)已經(jīng)完成了。但產(chǎn)量還在上升，出現(xiàn)了劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。原因在哪？不光是民企、國企可能被區(qū)別對待的問題，很多地方政府是一刀切，強(qiáng)制要求企業(yè)停產(chǎn)，有很多附帶損失。關(guān)鍵是沒有按市場的辦法來淘汰落后產(chǎn)能，強(qiáng)行行政淘汰的結(jié)果是很多好產(chǎn)能遭殃了。

為此，明年不僅會延續(xù)今年的改革，而且會更有針對性，針對真正落后的產(chǎn)能，提出嚴(yán)厲措施。同時環(huán)保監(jiān)控會加強(qiáng)，最終使得落后產(chǎn)能被關(guān)停，而真正用于生產(chǎn)的好產(chǎn)能會提高。這就要求環(huán)保部門、工信部更多參與，而不僅僅是發(fā)改委靠發(fā)文件來推進(jìn)。

時代周報：今年以來，由于發(fā)改委等部門大力推進(jìn)去產(chǎn)能，鋼鐵煤炭價格迅速上漲，PPI上升，這種情況還會在明年持續(xù)嗎？會否最終推高通脹？

李稻葵：明年鋼鐵煤炭等價格上漲的態(tài)勢會有所緩解。因?yàn)榉康禺a(chǎn)不會像今年這么火爆，今年房地產(chǎn)拉動了0.5%的GDP。明年的通脹壓力也不會太大，我國的通脹主要是農(nóng)產(chǎn)品，而當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)是過剩的。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)：

投資回報低或會為企業(yè)減負(fù)

時代周報：日前，原冶金部副部長、全聯(lián)冶金商會原名譽(yù)主席趙喜子表示，河北鋼鐵去產(chǎn)能1600萬噸，97%是民營企業(yè)的產(chǎn)能，只有3%-5%是國有企業(yè)去的。同時，他提出，鋼鐵去產(chǎn)能不要過度化，當(dāng)前并非“嚴(yán)重”過剩。對此，你怎么看？

李稻葵：河北的鋼鐵民企確實(shí)環(huán)保做得不好，被淘汰多主要原因是環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的問題。鋼鐵產(chǎn)能不是簡單的過剩不過剩，而是分布不合理，現(xiàn)在的鋼鐵生產(chǎn)太靠近大城市，效率低下。應(yīng)該淘汰一部分，然后在沿海一帶修建新的鋼廠。煤炭、鐵礦石等原材料可以從海外進(jìn)口，煉好的鋼主要用于沿海制造業(yè)大省，剩下的運(yùn)到內(nèi)地。雖然沿海鋼廠離煤炭的原產(chǎn)地遠(yuǎn)了，但運(yùn)鋼比運(yùn)煤簡單。而且煤炭咱們是嚴(yán)重倒掛，國外的煤又便宜又好。

時代周報：中央提出大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最近證監(jiān)會也對“野蠻人”提出嚴(yán)厲警告，但金融業(yè)人士反映稱，銀行惜貸、甚至私募股權(quán)投資也面臨供大于求的情況。你對此怎么看？在目前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，你認(rèn)為該怎樣振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)？

李稻葵：資金空轉(zhuǎn)的情況仍然嚴(yán)重，關(guān)鍵是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資回報得提高，不然很難吸引資金進(jìn)去。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)回報不高的一個很大原因是勞動用工成本高，這里面的關(guān)鍵是這部分的稅費(fèi)太高，比如五險一金、個人所得稅等太高，我估計(jì)很快明年會適當(dāng)降低五險一金，個稅沒那么快，有可能提上議事日程。

另外，市場準(zhǔn)入沒有完全放開，像醫(yī)院、教育等領(lǐng)域，應(yīng)該想辦法放開，讓民資進(jìn)入。

樓市走勢：

目前的限購過于剛性、武斷

時代周報：今年多地出臺或收緊了限購政策，但有觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)有的樓市調(diào)控更多是控制需求端，而不是加大土地供應(yīng)，擔(dān)心明年第四季度后，樓市將報復(fù)性上漲，你怎么看？你認(rèn)為房價還會上漲嗎？

李稻葵：房價不會報復(fù)性上a漲，也不可能大規(guī)模上漲。要防止房價暴漲，根本措施是要加大土地供應(yīng)，但這短期內(nèi)不容易做到，取決于地方政府，也取決于財(cái)稅體制改革、讓地方政府的財(cái)權(quán)和事權(quán)相匹配，否則地方政府仍會依賴土地財(cái)政。眼下能做的就是限購，限制交易規(guī)模。就房價走勢來說，我預(yù)計(jì)二線城市很難往下降，只是限購政策導(dǎo)致交易量萎縮而已，一線城市房價仍然會上漲。

時代周報：中央提出，明年要加快研究建立符合國情、適應(yīng)市場規(guī)律的房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制。在你看來，這個機(jī)制應(yīng)該是怎樣的？

李稻葵：這個長效機(jī)制，第一，把一部分住房需求引導(dǎo)到準(zhǔn)公益性的政府供房上去，由政府控制一部分房源，并為最基礎(chǔ)的百姓提供住房。同時，土地供給要跟上，要跟房價緊密配合，房價上漲時增加供給，房價下降時收緊供給。此外，要防止投機(jī)，為此還是要限購，但目前的限購過于剛性過于武斷，接下來應(yīng)該更靈活一些，比如增加更多的貸款、首付等調(diào)控措施。明年可能會找一些城市試點(diǎn)。

匯率：

穩(wěn)定人民幣匯率將是硬仗

時代周報：由于美元走強(qiáng)，近期資金流出壓力較大。而隨著川普當(dāng)選美國總統(tǒng)，市場預(yù)期美元將進(jìn)入加息周期并會進(jìn)一步走強(qiáng)。對于人民幣匯率，你怎么看？對于資金外流，又該如何應(yīng)對？

李稻葵：現(xiàn)在沒有別的選擇，只有一個，嚴(yán)格限制資金外流，由此來控制貶值趨勢。要嚴(yán)防人民幣兌美元匯率跌幅超過5%，盡力保持穩(wěn)定，這是明年的硬仗。一旦超過5%，后果不堪設(shè)想?，F(xiàn)在（12月17日）人民幣兌美元匯率是6.9570多，那么最多再跌5%就是7.35。7.35是個臨界點(diǎn)，明年一定不能突破。

現(xiàn)在光靠外儲救火救不及。中國現(xiàn)在有21萬億美元的外匯存量，都想往外跑。根本之策還是得通過嚴(yán)格的資金流動的控制，來逆轉(zhuǎn)趨勢。

時代周報：這些錢如果出不去，會不會還是流進(jìn)樓市推漲房價？限制資金外流會影響企業(yè)走出去吧？

李稻葵：國內(nèi)的投資渠道除了樓市還有很多，債券、保險、股市等。限制資金外流時，希望控制得比較靈活，不要誤傷正常的生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)。

中美關(guān)系：

貿(mào)易戰(zhàn)熱鬧但更多是口水戰(zhàn)

時代周報：眼下反全球化浪潮興起，貿(mào)易保護(hù)主義強(qiáng)化，明年乃至今后幾年，中國的出口外貿(mào)是否將更加嚴(yán)峻？川普時代的中美投資與貿(mào)易關(guān)系，是否將面臨更多困難？你預(yù)計(jì)將如何發(fā)展？

李稻葵：外貿(mào)不容樂觀，明年會繼續(xù)萎縮或微弱增長。

特朗普上臺后肯定會針對中國提出貿(mào)易保護(hù)政策，但如果推出一刀切的政策，美國企業(yè)也會倒霉，因此，會推出高調(diào)的、對媒體對百姓而言看起來很重要、但實(shí)際影響不會很大的政策。中國也會采取類似方式來回應(yīng)。中美貿(mào)易戰(zhàn)會有，但預(yù)計(jì)更多是表面文章，是媒體戰(zhàn)、口水戰(zhàn)，不會是真的拳打腳踢。

時代周報：“一帶一路”推進(jìn)過程中，有聲音說中企在沿線國家是虧本競標(biāo)項(xiàng)目，對此你怎么看？從長遠(yuǎn)來看，“一帶一路”倡議能否成功？

李稻葵：“一帶一路”倡議需要更長時間來落實(shí)，不能指望短期內(nèi)見效，我看需要10-20年。“一帶一路”涉及60多個國家，每個國家情況都不同，它不是修鐵路的概念，而是串珍珠項(xiàng)鏈的概念，不求線上的每一個都是珍珠，條件成熟的先做一個，不成熟就不做。

目前確實(shí)有很多項(xiàng)目是虧的，但這也是交學(xué)費(fèi)。既然“一帶一路”是一個倡議一個戰(zhàn)略，那就要看長遠(yuǎn)?？赡墁F(xiàn)在虧損了，但至少增加了彼此的了解，貿(mào)易和投資的大門漸漸打開了，未來的發(fā)展就有機(jī)會。它不是下象棋，而是下圍棋。需要一個比較漫長的過程，二三十年，最后應(yīng)該能有所收獲。就像上世紀(jì)70年代中國在非洲搞項(xiàng)目，當(dāng)時沒明顯收益，但現(xiàn)在開始收獲。

世界上從來沒有一個這么大的制造業(yè)大國、這么大的外匯儲蓄國，去做這樣的事，而且“一帶一路”沿線國家確實(shí)有這樣的需要。中國的產(chǎn)能和產(chǎn)量比美國大多了，如果搞“一帶一路”這樣實(shí)體性的投資，中國比美國有優(yōu)勢。對“一帶一路”，美國等一些國家肯定不積極，甚至看笑話。但只要中國長期堅(jiān)持，一定會有收獲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。