工行與三家山西企業(yè)簽署債轉(zhuǎn)股協(xié)議 規(guī)模達(dá)300億元

12月26日，工商銀行與太鋼集團(tuán)、同煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)三家山西省重點(diǎn)企業(yè)分別簽署《債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，此次太鋼集團(tuán)、同煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)與工商銀行的“債轉(zhuǎn)股”合作資金規(guī)模達(dá)300億元，包括：

工商銀行與太鋼集團(tuán)合作設(shè)立規(guī)模60億元的“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)業(yè)基金，同時(shí)采取資管計(jì)劃以增資擴(kuò)股方式投入40億元；與同煤集團(tuán)和陽(yáng)煤集團(tuán)分別合作設(shè)立100億元規(guī)模的“債轉(zhuǎn)股”產(chǎn)業(yè)基金，用于下屬企業(yè)股權(quán)投資。

同煤集團(tuán)和陽(yáng)煤集團(tuán)均屬于山西省屬七大煤炭集團(tuán)。

本月稍早，山西另一省屬煤炭集團(tuán)--山西焦煤集團(tuán)與建設(shè)銀行簽署市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股合作框架協(xié)議，雙方將共同出資設(shè)立總規(guī)模約250億元的“山西焦煤集團(tuán)降本增效基金”和“山西焦煤集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金”。

銀行更偏好自身主導(dǎo)債轉(zhuǎn)股

CF40稱(chēng)，本輪債轉(zhuǎn)股中，銀行更偏好自身主導(dǎo)債轉(zhuǎn)股，或與企業(yè)聯(lián)合成立基金，或打算成立全資的資產(chǎn)管理公司，而非將主導(dǎo)權(quán)讓與第三方的資產(chǎn)管理公司。五大行中，農(nóng)行、工行已經(jīng)率先成立了全資的資產(chǎn)管理公司，專(zhuān)司債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)。建行也表示將申請(qǐng)?jiān)O(shè)立一個(gè)新的機(jī)構(gòu)從事債轉(zhuǎn)股。

CF40分析稱(chēng)，銀行親自操刀債轉(zhuǎn)股，或許有兩方面原因。第一，在上輪不良貸款處置中，出于剝離不良貸款、銀行輕裝上市的目的，行政推動(dòng)的色彩較為濃厚。這個(gè)過(guò)程并非由銀行與資產(chǎn)管理公司遵循市場(chǎng)定價(jià)原則做出的債權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)呦忍炀腿狈υ谑袌?chǎng)上博弈的基礎(chǔ)。第二，本輪債轉(zhuǎn)股中，銀行起到了搜尋信息、匹配社會(huì)資金與轉(zhuǎn)股企業(yè)。所謂的“市場(chǎng)化”原則，最大地體現(xiàn)在了用于償還企業(yè)負(fù)債的資金來(lái)自社會(huì)資金，既不是國(guó)家財(cái)政撥款，也不是銀行自有資金。銀行本身成為了企業(yè)、社會(huì)資本之外的第三方。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。