累計降幅近200！庫存降幅收窄,要變盤向下？

概述：本周市價維持橫盤震蕩，整體小幅偏弱調(diào)整，京津冀地區(qū)市場庫存量持續(xù)減少，需求相對中上旬有明顯緩和，供需矛盾緩解。

　　一、市價維持橫盤震蕩，本周波動有限　　由成都鋼鐵網(wǎng)終端數(shù)據(jù)庫顯示，本月京津冀地區(qū)主導(dǎo)城市螺紋價格整體震蕩下移后逐步回漲，截止8月5日北京地區(qū)河鋼三級大螺紋報價4060元/噸，較月初4250元/噸，累計下調(diào)190元/噸；根據(jù)本周市場表現(xiàn)來看，較周初累計下調(diào)40元/噸，整體波動幅度不大，維持橫盤震蕩走勢。

　　二、庫存去化速度加快，供需矛盾緩解　　華北地區(qū)市場來看，庫存方面，自6月24日起受制于鋼廠檢修、主動減產(chǎn)因素影響，京津冀建材市場去庫存速度加快，總體庫存量持續(xù)減少，連續(xù)七周呈現(xiàn)階梯式下降趨勢，截止8月5日根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比來看，京津冀地區(qū)主導(dǎo)市場北京、天津、唐山總體庫存量為72.35萬噸，較上周統(tǒng)計減少2.57萬噸，庫存較之前降幅有所放緩，主要原因如下：隨著成材價格有所上漲，鋼企利潤得到恢復(fù)，個別鋼廠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)將鐵水從熱卷板塊轉(zhuǎn)移回螺紋鋼品種中，近期京津冀地區(qū)市場鋼廠到貨量略有增加，本周庫存來看降幅略有收窄；同比來看，相對往年同期水平京津冀地區(qū)市場庫存仍處于低位，低于去年同期12.65萬噸，大戶方面庫存壓力不大，且個別規(guī)格存短缺情況，現(xiàn)貨市場供需矛盾有所改善。值得注意的是，經(jīng)過前期價格拉漲，長流程鋼廠已經(jīng)取得微利，預(yù)計后期供應(yīng)方面會有所回升，但經(jīng)過前期減產(chǎn)檢修，鋼廠庫存壓力已經(jīng)大幅下降，因此暫時對市場基本面影響不大。

　　河北小廠方面，最新統(tǒng)計8月4日武安小廠線材總庫存為16.6萬噸，較本周初統(tǒng)計減少3.1萬噸，其中裕華4.5萬噸，太行7.9萬噸，金鼎0.9萬噸，鑫匯1.1萬噸，普陽1萬噸，紅日1.2萬噸，總產(chǎn)線6條，裕華2太行2金鼎1普陽1條，本周終端按需補(bǔ)庫，市場低位成交尚可，庫存持續(xù)下移，市場供需相對平衡，預(yù)計短期價格穩(wěn)中調(diào)整為主。

　　三、中下旬成交好轉(zhuǎn)，需求釋放　　由成都鋼鐵網(wǎng)終端數(shù)據(jù)庫顯示，根據(jù)本周成交情況來看，7月中上旬市場需求釋放有限，下游補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，整體成交表現(xiàn)相對平淡；7月中旬以后現(xiàn)貨價格跟隨期螺波動較大，工地需求以及市場投機(jī)需求均得到釋放，從北京地區(qū)市場成交表現(xiàn)來看，每日成交量均達(dá)到5000噸以上，平均在6000-8000噸左右，較中上旬已有了明顯的提升，市場存期現(xiàn)投機(jī)操作，整體需求水平較中上旬明顯回升，同時目前已經(jīng)到了8月份，預(yù)計后期需求方面有望迎來更大的提升。

　　四、原料方面

　　焦炭方面，【山東、河北等地鋼企：針對個別焦化提出漲價不予接受】據(jù)悉，考慮當(dāng)前鐵水產(chǎn)量低位，終端需求不佳，鋼廠面臨虧損現(xiàn)狀尚未得到改善，經(jīng)山西、山東、河北、天津等地鋼企溝通達(dá)成一致意見，針對個別焦化提出漲價不予接受。

　　國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，主流焦企開啟首輪提漲200-240元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)，鋼焦博弈中。供應(yīng)方面，隨著部分貿(mào)易商積極詢貨分流貨源，焦企出貨較為順暢，部分焦企廠內(nèi)庫存明顯下降，多數(shù)焦企仍維持小幅限產(chǎn)，部分焦企已逐步落實(shí)提產(chǎn)，在看漲情緒推動下，焦企惜售心理較強(qiáng)。需求方面，部分鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，廠內(nèi)庫存多處中等偏低水平，對焦炭有一定補(bǔ)庫需求，但考慮到目前利潤微薄，對焦炭提漲接受意向較弱。港口方面，集港量繼續(xù)回升，港口庫存小幅上升。預(yù)計短期焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　五、宏觀方面

　　【我國大宗商品7月份供應(yīng)增速持續(xù)加快】7月份中國大宗商品指數(shù)為101.3%，較上月下跌0.2個百分點(diǎn)。各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)繼續(xù)上升。7月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)繼續(xù)上升，當(dāng)月較上月上升0.1個百分點(diǎn)，至102.4%，指數(shù)升至近六個月內(nèi)的最高。從6月份開始，物流逐漸恢復(fù)使得原材料供應(yīng)緊張的局面得到緩解，給企業(yè)復(fù)工、復(fù)產(chǎn)提供保障，商品產(chǎn)量開始回升，本月大部分商品產(chǎn)量繼續(xù)回升，特別是生產(chǎn)企業(yè)對后市預(yù)期良好，生產(chǎn)熱情高漲，整體商品供應(yīng)增速持續(xù)加快。

　　【市場監(jiān)管總局查處哄抬煤炭價格 服務(wù)迎峰度夏】為貫徹落實(shí)全國迎峰度夏能源保供工作電視電話會議精神，切實(shí)助力做好能源保供穩(wěn)價工作，近日，市場監(jiān)管總局組織3個調(diào)查組分別赴山西、內(nèi)蒙古、陜西開展調(diào)查，進(jìn)一步加強(qiáng)電煤價格監(jiān)管，明確法律紅線，規(guī)范電煤價格秩序。通過調(diào)查，初步認(rèn)定18家煤炭企業(yè)涉嫌哄抬煤炭價格，3家交易中心涉嫌不執(zhí)行政府定價。

　　六、小結(jié)

　　整體來看，目前鋼企已經(jīng)有所微利，在此情況下部分鋼廠存在復(fù)產(chǎn)跡象，京津冀地區(qū)市場到貨量有所增加，預(yù)計后期供給方面繼續(xù)上移，考慮到目前整體庫存水平仍在下降趨勢，且低于往年同期水平，短期來看對基本面影響有限，且大戶方面前期虧損情況下，目前挺價意愿相對較強(qiáng)，但高溫下終端工地需求方面無較大改善，市場仍是多看少動，預(yù)計短期價格高位震蕩調(diào)整為主，后期仍有上漲空間，操作上面建議逢低補(bǔ)庫為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。