北汽零部件整合加速進(jìn)入資本市場

2017年1月4日，山東濱州渤?；钊煞萦邢薰荆ê喎Q“渤?；钊?rdquo;）發(fā)布《海活塞發(fā)行股份募集配套資金發(fā)行結(jié)果暨股份變動(dòng)公告》，確認(rèn)向北京汽車集團(tuán)有限公司（簡稱“北汽集團(tuán)”）、廣東溫氏、北京中海東礦、安信基金等9家特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金16.92億元。其中，北汽集團(tuán)認(rèn)購金額為3億元。

這是去年12月渤?；钊麖谋本┖＜{川汽車部件股份有限公司（簡稱“海納川”）手中購買海納川（濱州）發(fā)動(dòng)機(jī)部件有限公司（簡稱“濱州發(fā)動(dòng)機(jī)”）股權(quán)項(xiàng)目的配套融資。本次募集配套資金將主要用于濱州發(fā)動(dòng)機(jī)年產(chǎn)25萬套汽車發(fā)動(dòng)機(jī)缸體、缸蓋、曲軸建設(shè)項(xiàng)目和建設(shè)前瞻技術(shù)研發(fā)中心，該項(xiàng)目是北汽集團(tuán)濱州汽車零部件生產(chǎn)基地關(guān)鍵。

渤?；钊?，北汽零部件生產(chǎn)基地，北汽零部件，渤?；钊?海納川汽車部件,北汽零部件生產(chǎn)基地

海納川作為北汽集團(tuán)旗下核心零部件企業(yè)，是北汽集團(tuán)汽車內(nèi)外飾及座椅系統(tǒng)、汽車底盤及動(dòng)力系統(tǒng)的核心供應(yīng)商。北汽集團(tuán)一直在籌劃旗下零部件業(yè)務(wù)的整合發(fā)展，在獲得渤?；钊@家發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵零部件供應(yīng)商的股權(quán)之后，一方面通過資本融資加速北汽集團(tuán)濱州汽車零部件生產(chǎn)基地建設(shè)，另一方面海納川成功控股渤?；钊嚓P(guān)資產(chǎn)也直接注入渤?；钊?，有助于渤?；钊臉I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有助于海納川融資再發(fā)展。

■渤海活塞獲4家合資企業(yè)股權(quán)

2016年12月10日，渤?；钊l(fā)布《山東濱州渤?；钊煞萦邢薰臼召張?bào)告書》，確認(rèn)向海納川發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其所持有的濱州發(fā)動(dòng)機(jī)100%股權(quán)；向諾德科技股份有限公司（簡稱“諾德科技”）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買其所持有的泰安啟程車輪制造有限公司（簡稱“泰安啟程”）49%股權(quán)。

這意味著，海納川于2016年1月無償劃撥到濱州發(fā)動(dòng)機(jī)的長期股權(quán)投資，包括泰安啟程51%股權(quán)、英瑞杰汽車系統(tǒng)制造（北京）有限責(zé)任公司40%股權(quán)、翰昂汽車零部件（北京）有限公司20%股權(quán)、天納克（北京）汽車減振器有限公司35%股權(quán)、天納克（北京）排氣系統(tǒng)有限公司49%股權(quán)納入到渤?；钊煜?。

濱州發(fā)動(dòng)機(jī)、泰安啟程成為渤?；钊?00%全資子公司。

經(jīng)過重組后，渤海活塞通過濱州發(fā)動(dòng)機(jī)間接持有英瑞杰、翰昂、天納克減振、天納克排氣四家中外合資企業(yè)股權(quán)，四家公司的主營業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)塑料燃油系統(tǒng)、汽車熱交換系統(tǒng)、機(jī)動(dòng)車減振懸掛系統(tǒng)以及汽車排氣系統(tǒng)，有較好的盈利能力，近三年累計(jì)向海納川現(xiàn)金分紅2.44億元，為海納川提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流。未來，這四家公司通過濱州發(fā)動(dòng)機(jī)將為渤海活塞帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益和投資回報(bào)。

泰安啟程則以輪轂設(shè)計(jì)、制造、銷售為主要業(yè)務(wù)，是國內(nèi)主要的鋁合金車輪出口生產(chǎn)企業(yè)之一。其鋁合金車輪80%以上直接出口到國際市場，主要銷往美國等北美國家。

渤?；钊嚓P(guān)報(bào)告顯示，渤?；钊ㄟ^整合海納川旗下優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)資源，主營業(yè)務(wù)不再局限于活塞類業(yè)務(wù)，渤?；钊梢垣@得海納川、北汽集團(tuán)及其他股東方的客戶資源，開拓布局業(yè)務(wù)市場，產(chǎn)品種類和業(yè)務(wù)類型進(jìn)一步得到擴(kuò)展。

■北汽加速實(shí)施輕量化、新能源零部件戰(zhàn)略

渤?；钊?jīng)過此輪交易后，若考慮募集配套資金的影響，北汽集團(tuán)直接持有渤?；钊墓蓹?quán)比例將變更為21.66%，通過海納川間接持有渤?；钊蓹?quán)比例為22.71%，合計(jì)持股比例為44.37%。

北汽集團(tuán)、海納川成為渤?；钊膬蓚€(gè)最大股東。

渤?；钊诘貫I州在汽車發(fā)動(dòng)機(jī)零部件產(chǎn)品方面，具有優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。北汽集團(tuán)可以有效利用濱州及環(huán)渤海濱海區(qū)域優(yōu)越的地理區(qū)位、互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施以及豐富的鋁產(chǎn)品資源，加速汽車輕量化零部件戰(zhàn)略的實(shí)施。2014年6月簽約的總投資額為138億元的北汽集團(tuán)濱州汽車零部件產(chǎn)業(yè)基地有助于北汽集團(tuán)在全國擴(kuò)大戰(zhàn)略布局、加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

目前，渤?；钊呀?jīng)與濱州的鋁生產(chǎn)企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，為其提供低價(jià)優(yōu)質(zhì)液態(tài)鋁供其生產(chǎn)鋁制汽車零部件，大幅縮減生產(chǎn)成本，為北汽集團(tuán)輕量化、新能源汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈壯大提供有力支持。

■未來會(huì)有更多動(dòng)作？

“十二五”以來，北汽集團(tuán)旗下零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，尤其是海納川。在2011年收購英納法天窗之后，海納川實(shí)現(xiàn)國際化大發(fā)展，旗下很多細(xì)分業(yè)務(wù)板塊已經(jīng)成為具有全球競爭力的領(lǐng)軍者。海納川圍繞北汽集團(tuán)在全國整車布局的展開，同步開發(fā)建設(shè)遍布全國的零部件配套產(chǎn)業(yè)基地，以海納川為投資主體的濱州汽車零部件產(chǎn)業(yè)基地就是其中之一。

面對(duì)“十三五”，海納川將繼續(xù)提升英納法天窗的產(chǎn)品競爭力、大力發(fā)展發(fā)動(dòng)機(jī)零部件輕量化產(chǎn)品、發(fā)展智能化軟硬件產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)投資專家指出，通過集團(tuán)資產(chǎn)整合、海外兼并重組實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張已經(jīng)成為很多汽車零部件企業(yè)的重要發(fā)展路線。海納川2016年約450億元的銷售規(guī)模與2020年千億元目標(biāo)相差仍然較大，海納川在獲得渤?；钊@個(gè)融資平臺(tái)后，相關(guān)業(yè)務(wù)正在分批注入到渤?；钊@一輪渤?；钊馁Y產(chǎn)重組剛剛開始，未來北汽集團(tuán)、海納川或許會(huì)有更多動(dòng)作，值得期待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。