車企利潤(rùn)是零部件企業(yè)4倍以上 “夾心層”企業(yè)難做大

2016年全年，汽車產(chǎn)銷完成了雙超2800萬(wàn)輛的答卷，增幅比上年有較快提升。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年1月22日，共有6家上市車企發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中5家預(yù)喜。

而在平穩(wěn)發(fā)展的行業(yè)大背景下，不僅整車行業(yè)偏好，汽車零部件市場(chǎng)的需求規(guī)模也在不斷增長(zhǎng)。從業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)來(lái)看，截至1月22日，在55家發(fā)布年報(bào)預(yù)告的汽車零部件公司中，超過(guò)九成的公司在2016年實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)。

記者注意到，相比長(zhǎng)城汽車去年預(yù)增100元-106億元凈利潤(rùn)；最賺錢的零部件企業(yè)濰柴動(dòng)力凈利潤(rùn)盈利僅為21.5億元-25億元；兩者凈利潤(rùn)相差4倍-5倍。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受采訪時(shí)表示，我國(guó)汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，市場(chǎng)集中度較低，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，汽車零部件企業(yè)面臨著下游整車產(chǎn)品價(jià)格下降，以及上游原材料價(jià)格上漲的壓力，進(jìn)而壓縮行業(yè)整體利潤(rùn)水平。根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勝劣汰的規(guī)律，大、中型企業(yè)憑借技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步占領(lǐng)市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高。

汽車行業(yè)處于景氣周期

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年汽車產(chǎn)銷分別是2811.88萬(wàn)輛和2802.82萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.46%和13.65%?？捎^的數(shù)據(jù)顯示出了去年一整年來(lái)汽車行業(yè)的良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，《證券日?qǐng)?bào)》記者從Wind資訊金融終端統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至2017年1月22日，共有6家上市車企發(fā)布2016年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，其中2家預(yù)增，3家略增，1家預(yù)減。

其中長(zhǎng)城汽車盈利最多，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為100億元-106億元，同比增長(zhǎng)24.1%-31.5%；亞星客車?yán)麧?rùn)增幅最大，公司預(yù)計(jì)全年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)197.00%至296.00%。

對(duì)于利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因，亞星客車表示主要受三點(diǎn)因素影響。首先是公司銷售渠道拓展和產(chǎn)品質(zhì)量的提高，獲得更多客戶的認(rèn)可，銷量大幅上升；二是隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，盈利能力強(qiáng)的產(chǎn)品占比不斷擴(kuò)大；三是公司大力推進(jìn)降本增效活動(dòng)，成本和費(fèi)用得到有效控制。

關(guān)于2016年汽車行業(yè)整體向好的態(tài)勢(shì)，崔東樹(shù)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，是受到各種政策以及市場(chǎng)條件的影響。首先是整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為汽車行業(yè)提供了一個(gè)良好的外部環(huán)境；其次，在過(guò)去的一年里，國(guó)家出臺(tái)的相關(guān)政策推動(dòng)了汽車行業(yè)的前行；加之汽車品牌對(duì)于新能源等熱點(diǎn)的把控，適時(shí)推出新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，才有了去年汽車行業(yè)的亮眼表現(xiàn)。

零部件公司業(yè)績(jī)喜人

記者根據(jù)Wind資訊金融終端數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2017年1月22日，滬深兩市共有55家上市汽車零部件企業(yè)公布了2016年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，51家業(yè)績(jī)預(yù)喜。其中19家預(yù)增，23家略增，6家扭虧，3家續(xù)盈，1家預(yù)減，1家首虧，1家略減，1家不確定。

從具體的業(yè)績(jī)來(lái)看，上述55家汽車零部件企業(yè)中已有48家發(fā)布了預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)，其中濰柴動(dòng)力名列榜首。根據(jù)公司業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2016年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約21.5億元-25億元；比上年同期上升55%-80%。

濰柴動(dòng)力在分析其2016年全年業(yè)績(jī)預(yù)增原因時(shí)表示，國(guó)家治超限載政策的實(shí)行、動(dòng)力煤運(yùn)輸需求的提升、重卡行業(yè)的復(fù)蘇以及公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率的提升對(duì)于公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)都有影響，公司主要產(chǎn)品銷量的上升是導(dǎo)致業(yè)績(jī)同比上升的重要原因。

值得注意的是，在披露年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的52家零部件公司中，僅有金固股份一家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)虧損，預(yù)計(jì)首虧額或達(dá)1.27億元。公司方面表示，公司虧損主要原因是因?yàn)槠嚭笫袌?chǎng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的虧損。

崔東樹(shù)表示，汽車行業(yè)整體形勢(shì)較好，是汽車零部件企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。今年上半年汽車產(chǎn)銷穩(wěn)定增長(zhǎng)，乘用車產(chǎn)銷增速高于汽車總體，商用車市場(chǎng)有明顯起色，與之相關(guān)的發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件企業(yè)業(yè)績(jī)得到較快的回升，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

零部件企業(yè)需轉(zhuǎn)型升級(jí)

此外，在過(guò)去一年里，整車行業(yè)中盈利最多的長(zhǎng)城汽車，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為100億元-106億元；汽車零部件公司中預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最多的濰柴動(dòng)力則實(shí)現(xiàn)盈利約21.5億元-25.00億元，兩相比較，二者的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)相差4倍-5倍。而同為汽車零部件企業(yè)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)排名第二的萬(wàn)豐奧威預(yù)計(jì)盈利約9.57億元-11.96億元，相當(dāng)于第一名濰柴動(dòng)力的一半，差距之大，不禁讓人思考。

眾所周知，汽車零部件行業(yè)處于整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的中游，其上游產(chǎn)業(yè)為鋼材、橡膠、塑料、化工等，下游則為整車廠商及其零部件配套供應(yīng)商。在去年汽車行業(yè)整體向好的大背景下，汽車零部件企業(yè)雖然實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但是盈利空間被不斷擠壓，企業(yè)間營(yíng)收差異巨大。

細(xì)看55家汽車零部件公司年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、拓展國(guó)際市場(chǎng)、提質(zhì)增效降本等成為零部件企業(yè)應(yīng)對(duì)壓力、謀求發(fā)展的主要手段。

在傳統(tǒng)汽車零部件產(chǎn)品利潤(rùn)越來(lái)越薄的情況下，尋找新的盈利點(diǎn)、謀求轉(zhuǎn)型升級(jí)是零部件公司的必然選擇。崔東樹(shù)表示，獲得較高利潤(rùn)增長(zhǎng)的零部件公司大多積極主動(dòng)的尋求自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)。零部件公司應(yīng)該緊抓政策和市場(chǎng)動(dòng)向，發(fā)掘新的盈利點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈拓展，如新能源和智能汽車等主題；相關(guān)的上市公司還可以通過(guò)兼并收購(gòu)、組建合資公司等方式進(jìn)行資源整合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的協(xié)同發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。