嘉凱城股權(quán)交易將增加恒大地產(chǎn)2017年度凈利潤

據(jù)嘉凱城本周披露，其控股股東恒大地產(chǎn)將持有該公司的全部股份轉(zhuǎn)讓予凱隆置業(yè)。此舉預(yù)計將大幅增加恒大地產(chǎn)2017年度凈利潤。

盡管恒大地產(chǎn)與控股股東凱隆置業(yè)的股權(quán)交易方案不會影響嘉凱城的實際控制人發(fā)生變化，但這筆交易對于即將分拆上市的主體恒大地產(chǎn)以及凱隆置業(yè)都有重要影響。

恒大地產(chǎn)以62.2億元的價格將52.78%的嘉凱城股份轉(zhuǎn)手，這一交易對價遠(yuǎn)超過去年4月恒大地產(chǎn)入股嘉凱城時約36億元的成本，股權(quán)交易溢價超過了26億元?？鄢鄳?yīng)稅收后的這筆投資收益將會提高恒大地產(chǎn)2017年度的凈利潤水平。

這些收益對恒大地產(chǎn)的好處顯而易見。目前正在籌劃重組上市的恒大地產(chǎn)對今后3年的利潤規(guī)模做出了承諾。

據(jù)恒大集團(tuán)此前披露的公告顯示，凱隆置業(yè)及恒大地產(chǎn)承諾，恒大地產(chǎn)2017-2019年3年間的年度凈利潤不得少于243億元、308億元和337億元，每年的派息金額將不少于凈利潤的60%。

協(xié)議還承諾，假若恒大地產(chǎn)在引入戰(zhàn)略投資者的幾年內(nèi)凈利潤無法達(dá)到預(yù)定目標(biāo)，將由凱隆置業(yè)予以一定方式的補(bǔ)償。

恒大地產(chǎn)早些時候披露的文件顯示，該公司引進(jìn)了多個機(jī)構(gòu)投資者，以300億元的價格持有恒大地產(chǎn)擴(kuò)大后總股本的約12%。待恒大地產(chǎn)與深深房A的資產(chǎn)重組完成后，凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)的股份約為82%。資產(chǎn)重組方案預(yù)計在年內(nèi)得以完成。

以現(xiàn)金對價轉(zhuǎn)讓的嘉凱城股份還將增加恒大地產(chǎn)的現(xiàn)金資源，從而降低恒大地產(chǎn)的杠桿比例。

恒大地產(chǎn)將嘉凱城股份轉(zhuǎn)讓給控股股東凱隆置業(yè)也意味著嘉凱城將從未來的恒大地產(chǎn)上市主體中剝離開來，從而維持恒大集團(tuán)對嘉凱城這一上市平臺的絕對控股。

以恒大地產(chǎn)去年的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其由凱隆置業(yè)全資控股，而恒大地產(chǎn)持有嘉凱城52.78%的股份，凱隆置業(yè)實際持有嘉凱城52.78%的股權(quán)。

而隨著恒大地產(chǎn)引入戰(zhàn)略投資者以及往后完成換股上市，凱隆置業(yè)持有的恒大地產(chǎn)股份將稀釋到82%，凱隆置業(yè)間接持有的嘉凱城股份將被稀釋至43%，恒大集團(tuán)也將失去嘉凱城的絕對控制權(quán)。

將嘉凱城股份轉(zhuǎn)予凱隆置業(yè)將為恒大集團(tuán)在A股市場保留一個能夠絕對控制的平臺。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。