2月22日庫(kù)存端看市場(chǎng) 福建建材上行無(wú)壓力

庫(kù)存數(shù)據(jù)的變化作為左右市場(chǎng)價(jià)格的重要指標(biāo)，那么福建省內(nèi)建筑鋼材的庫(kù)存數(shù)據(jù)有如何的表現(xiàn)呢？對(duì)后期市場(chǎng)又能產(chǎn)生何種的影響呢？對(duì)此，筆者從省內(nèi)庫(kù)存的以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行簡(jiǎn)單分析：

一、近期鋼廠庫(kù)存的變化情況

圖1：福建省內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠庫(kù)存變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材事業(yè)部華南部

由于省內(nèi)短流程鋼廠大部分都處于停產(chǎn)或者減產(chǎn)的狀態(tài)，庫(kù)存容量偏小，因此此鋼廠庫(kù)存主要以長(zhǎng)流程鋼廠的庫(kù)存為主。而省內(nèi)長(zhǎng)流程鋼廠現(xiàn)在只剩下三鋼與三寶還處于生產(chǎn)狀態(tài)，因此鋼廠庫(kù)存將以這兩個(gè)鋼廠為主，從11月份的數(shù)據(jù)跟蹤至今，實(shí)際鋼廠庫(kù)存的變量并不是過(guò)于明顯，唯一變動(dòng)較大的是春節(jié)前后的數(shù)據(jù)變化。主要是由于春節(jié)期間代理商提貨減少，但從變化的量來(lái)看，并沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)于明顯的增量，還在其正常范圍以內(nèi)。因此從鋼廠的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼廠短期內(nèi)并不會(huì)存在庫(kù)存壓力，在此情況下，鋼廠的拉漲動(dòng)力應(yīng)該是非常強(qiáng)勁的，對(duì)后期市場(chǎng)價(jià)格能形成明顯的推動(dòng)力。

二、近期省內(nèi)主要倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存變化情況

圖2：福建省內(nèi)主要倉(cāng)庫(kù)建筑鋼材庫(kù)存變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材事業(yè)部華南部

福建省主要倉(cāng)庫(kù)包含福州杜塢庫(kù)、羅源啟銘庫(kù)、羅源天尊庫(kù)、廈門17道庫(kù)、廈門維安庫(kù)、三明明海鑫庫(kù)、泉州集安庫(kù)。以春節(jié)前庫(kù)存，春節(jié)后庫(kù)存以及節(jié)后第一周的庫(kù)存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)解讀。從上圖可以發(fā)現(xiàn)，節(jié)后庫(kù)存除廈門兩大倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容量有限，增量不明顯外，其他倉(cāng)庫(kù)基本處于翻倍增加的狀態(tài)。（集安庫(kù)稍作說(shuō)明，節(jié)前部分外省資源沒(méi)有統(tǒng)計(jì)進(jìn)入，而節(jié)后有兩萬(wàn)噸左右的庫(kù)存并入集安庫(kù)作為統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，因此庫(kù)存出現(xiàn)了過(guò)高增長(zhǎng)）。節(jié)后第一周的庫(kù)存數(shù)據(jù)相比節(jié)后數(shù)據(jù)來(lái)看，則出現(xiàn)了稍許分歧，雖總量還是處于上升的局面，但廈門兩大倉(cāng)庫(kù)則出現(xiàn)了少量是下降，此下降在庫(kù)容量有限的基礎(chǔ)上，實(shí)際可以表明，廈門的需求已經(jīng)是處于復(fù)蘇狀態(tài)。

三、近期省內(nèi)庫(kù)存總量變化情況

圖3：福建省內(nèi)建筑鋼材庫(kù)存總量變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材事業(yè)部華南部

從上圖來(lái)看，福建省內(nèi)的建筑鋼材庫(kù)存總量的正常區(qū)間應(yīng)該是在70萬(wàn)噸左右，而節(jié)后庫(kù)存實(shí)際已經(jīng)是達(dá)到了100萬(wàn)噸左右，較正常水平已經(jīng)偏高30%。但從去年10月份左右的數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)比，增量并不是很明顯，因此就當(dāng)前的庫(kù)存總量來(lái)說(shuō)，雖然會(huì)存在一定的壓力，但相對(duì)并不會(huì)過(guò)大。且由于短流程鋼廠的停產(chǎn)減產(chǎn)影響，后期資源供給量是呈現(xiàn)持續(xù)減少的狀態(tài)，以及即將步入三月份的鋼材銷售旺季，市場(chǎng)有這么多庫(kù)存也是必須的。另外一點(diǎn)則是從2016年開(kāi)始，市場(chǎng)實(shí)際上是已經(jīng)走出了行情持續(xù)向下的局面，也就是說(shuō)當(dāng)前的市場(chǎng)已經(jīng)不能再用以前行情下行去庫(kù)存的思維來(lái)想象，市場(chǎng)蓄水池功能再次啟動(dòng)是必然的現(xiàn)象。

四、總結(jié)：

總體而言，單純從庫(kù)存的角度看市場(chǎng)漲跌，社會(huì)庫(kù)存偏高，會(huì)有一定的庫(kù)存壓力，但鋼廠庫(kù)存還是處于明顯的低位，也就表明鋼廠會(huì)存在明顯的推動(dòng)動(dòng)力。所以就庫(kù)存總量而言，當(dāng)前會(huì)存在稍顯壓力，但不必悲觀。且鋼材行情畢竟已經(jīng)走出持續(xù)低迷的狀態(tài)，市場(chǎng)蓄水池功能逐步重啟，這些庫(kù)存也是市場(chǎng)開(kāi)啟蓄水池功能的必要條件，因此當(dāng)前的庫(kù)存總量并不會(huì)對(duì)后期價(jià)格形成壓制?；蛟S2017年積蓄一定的庫(kù)存才是貿(mào)易商賺取差價(jià)的主要手段。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。