熱軋周評(píng)：利好利空交織 下周市場(chǎng)或小幅震蕩（3.27-3.31）

　　二、產(chǎn)業(yè)信息

　　◆鋼鐵PMI：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，3月份為50.6%，較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)兩個(gè)月回升后出現(xiàn)回落，但已連續(xù)兩個(gè)月處在50%的榮枯線上方。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)三連升至近十個(gè)月的高點(diǎn)，新訂單指數(shù)高位回落，新出口訂單回落至近一年來(lái)的低點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存時(shí)隔5個(gè)月后重回50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。PMI顯示，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)更加積極，訂單增長(zhǎng)趨緩，出口大幅下降，行業(yè)供大于求的跡象顯現(xiàn)，企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)積壓。

　　◆行業(yè)現(xiàn)狀：中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)李新創(chuàng)表示：中國(guó)未來(lái)100年都將是最大的鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，鐵礦石成本降低將促進(jìn)鋼鐵廠生產(chǎn)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)率仍然較低，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩是全球性問(wèn)題，將會(huì)再減少1.4億噸鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能，全球鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩不能歸咎于中國(guó)，2017年中國(guó)鋼鐵需求將減少1.9%，將會(huì)再減少1.4億噸鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能，預(yù)計(jì)今年鐵礦石價(jià)格在每噸55-90美元，預(yù)計(jì)今年全球鐵礦石供應(yīng)15.2億噸，去年為10.26億噸，中國(guó)鋼鐵業(yè)將出現(xiàn)更多并購(gòu)。

　　三、市場(chǎng)行情回顧

　　本周國(guó)內(nèi)熱軋市場(chǎng)跌多漲少，其中華東主導(dǎo)市場(chǎng)上海跌幅相對(duì)較小，在40元/噸左右，華北和華南主導(dǎo)市場(chǎng)跌幅均超百元 。周初開市，受上周末鋼坯大幅下跌拖累，現(xiàn)貨市場(chǎng)亦無(wú)奈跟跌，貿(mào)易商恐慌情緒加重，低價(jià)拋貨現(xiàn)象普遍，市場(chǎng)低價(jià)資源頻現(xiàn)，受買漲不買跌心理影響，下游和中間商采購(gòu)步伐放緩，資源成交寥寥。周中，隨著期貨和鋼坯低位反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，商家報(bào)價(jià)試探性小幅上調(diào)，但漲后成交顯乏力，市場(chǎng)高報(bào)低出增多，且實(shí)際成交時(shí)量大可議價(jià)，礙于目前市場(chǎng)熱軋卷板庫(kù)存壓力較大，且臨近月底，貿(mào)易商資金面緊張，為回籠資金，操作上仍以出貨為主。

　　四、熱卷期貨走勢(shì)及分析

　　本周滬熱卷主力1710開盤價(jià)3183，最高價(jià)3260，最低價(jià)3036，收盤價(jià)3165，跌18，跌幅0.57%，成交1798534手。

　　本周熱卷期貨主力由1705轉(zhuǎn)移至1710，全周基本以底部震蕩為主，漲幅幅度較小。從技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，日K線移至5日均線上方，KDJ低位略金叉，MACD綠柱收窄；周線中KDJ低位鈍化，MACD綠柱放大。綜合考慮，熱卷期貨短期指標(biāo)弱勢(shì)企穩(wěn)，中長(zhǎng)期指標(biāo)表現(xiàn)中性，因此預(yù)計(jì)下周熱卷期貨延續(xù)橫盤整理格局，暫難有明顯反彈，主要運(yùn)行區(qū)間3100-3200

　　五、下周行情預(yù)判

　　對(duì)于后市，考慮“金三”旺季預(yù)期落空，終端需求面放量有限，大部分商家對(duì)后市看法謹(jǐn)慎偏悲觀，加之熱卷庫(kù)存呈增加態(tài)勢(shì)，商家拋貨壓力上升，因此短期價(jià)格上行阻力較大。另外，從各大鋼廠出臺(tái)的4月份價(jià)格政策來(lái)看，普遍對(duì)后市信心不足。不過(guò)馬上進(jìn)入4月份，商家資金壓力將有所減輕，預(yù)計(jì)下周熱軋市場(chǎng)或小幅震蕩為主。    瀏覽全文點(diǎn)擊下載（PDF格式）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。