持有首鋼股份市值達39億 石榴集團借助“馬甲”投資三家A股公司

　　通過先后舉牌首鋼股份、開創(chuàng)國際，石榴集團展現(xiàn)出對國企改革題材的偏愛。

　　全國百強地產(chǎn)企業(yè)石榴置業(yè)集團股份有限公司(下稱石榴集團)近期似乎正在通過較為密集的A股投資行為，來提醒人們其正在擺脫以地產(chǎn)業(yè)務(wù)為單一主業(yè)的印象。但在大肆買入A股上市公司股票、踐行金融投資布局之時，石榴集團也面臨著相當(dāng)繁重的債務(wù)壓力。

　　作為房地產(chǎn)開發(fā)商的石榴集團，曾在2016年因“鄭州72號地”事件鬧得沸沸揚揚。彼時仍以“北京華美喬戈里實業(yè)發(fā)展有限公司(下稱K2地產(chǎn))”出現(xiàn)的石榴集團，在2013年前后因拿地時多次造出“地王”而為業(yè)界所熟知。但“鄭州72號地”事件仿佛成為其經(jīng)營的轉(zhuǎn)折點，2016年10月25日該企業(yè)正式更名“石榴集團”，并對外宣布“地產(chǎn)+科技+金融”的商業(yè)模式，實施轉(zhuǎn)型。

　　借助旗下北京小間科技發(fā)展有限公司(下稱小間科技)、北京易診科技發(fā)展有限公司(下稱易診科技)、北京納木納尼資產(chǎn)管理有限公司(下稱納木納尼)、北京塞納投資發(fā)展有限公司(下稱塞納投資)等多家子公司，石榴集團逐步擴大其在A股上市公司的投資版圖。

　　4月14日晚間，開創(chuàng)國際(600097.SH)發(fā)布股東權(quán)益變動提示性公告，小間科技與其一致行動人易診科技、納木納尼、吳長會合計持有公司1013.75萬股，占開創(chuàng)國際總股本的5.00%，達到舉牌條件。界面新聞查詢發(fā)現(xiàn)，吳長會或曾為北京石榴房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的歷史股東，與石榴集團關(guān)系密切。

　　值得注意的是，一同公布的簡式權(quán)益變動報告書還意外地透露出另一則重要信息：截至4月14日，小間科技、易診科技、納木納尼與其他七家公司作為一致行動人，持有北京首鋼股份有限公司(下稱首鋼股份，000959.SZ)合計約9.21%的股份。

　　事實上，持股首鋼股份正是石榴集團在金融投資領(lǐng)域大展身手的“代表作”。2016年10月14日晚間，首鋼股份對外披露，易診科技、小間科技、納木納尼、塞納投資等6家企業(yè)作為一致行動人，增持首鋼股份0.10%股份，累計持股為5%，達到舉牌條件。根據(jù)當(dāng)時公布的交易情況，舉牌方先后投入的資金超過13億元。

　　舉牌大型鋼鐵國企使得石榴集團一鳴驚人，但該集團并未停止步伐。根據(jù)首鋼股份2016年度報告顯示，上述舉牌方在去年第四季度繼續(xù)增持首鋼股份，合計持股達8.20%。結(jié)合此次開創(chuàng)國際意外披露的信息，易診科技等一致行動人則在今年第一季度進一步增持首鋼股份約1%的股份。

　　其實，石榴集團重金豪砸首鋼股份的意圖一度令人不解：首先，在無法影響該公司國資股東控制權(quán)的情況下，石榴集團為何借助多個“馬甲”分散持股?其次，石榴集團的財務(wù)狀況在并不樂觀之時，為何還要“豪擲千金”?

　　首鋼股份當(dāng)前總股本為52.89億股，流通股本為29.67億股。其中，國資股東首鋼總公司憑借持有總股本79.38%的比例牢牢掌握著上市公司的控制權(quán)。即便是在流通股本中，首鋼股份的持股數(shù)占總股本也達35.47%。而且，今年4月28日，首鋼總公司約23.23億股限售股解禁，屆時，首鋼股份持有的流通股數(shù)量占總股本的比例約44%。由此可知，石榴集團的持股行為必然不會威脅首鋼總公司的股權(quán)地位。因此，以財務(wù)投資來理解石榴集團在首鋼股份的持股行為便合適不過。

　　通過企業(yè)征信產(chǎn)品軟件，界面新聞查詢發(fā)現(xiàn)石榴集團的企業(yè)圖譜紛繁復(fù)雜。該公司對外投資數(shù)十個子公司，而這些子公司中的不少企業(yè)又設(shè)立了二、三級子公司，涉及房地產(chǎn)開發(fā)、投資管理等多個領(lǐng)域。根據(jù)界面新聞的初步統(tǒng)計，通過這種穿“馬甲”式的對外投資，石榴集團控制的企業(yè)數(shù)量多達120家。

　　據(jù)媒體報道，2013年前后，石榴集團曾頻繁借用“馬甲”拿地，屢造“地王”。顯然，石榴集團將拿地的行事方式運用到了投資A股，利用旗下企業(yè)分散持股。而通過多番增持，石榴集團持有的流通股份占據(jù)首鋼股份流通股本的約16%，這一比重雖次于首鋼總公司，但在流通股東中占據(jù)了重要地位。

　　事實證明，首鋼股份帶來的投資收益頗豐，可為該集團的金融投資業(yè)務(wù)貢獻不小的收入。若以4月14日收盤價測算，石榴集團在首鋼股份的持股市值高達39億元，這大幅超出該集團前期所投入的現(xiàn)金成本。

　　值得一提的是，石榴集團當(dāng)前的投資邏輯較為清晰。通過先后舉牌首鋼股份、開創(chuàng)國際，石榴集團展現(xiàn)出對國企改革題材的偏愛。開創(chuàng)國際披露的簡式權(quán)益變動報告書中，小間科技等舉牌方表示尤其看好開創(chuàng)國際在國企改革中的發(fā)展機遇，這一表述與此前舉牌首鋼股份時相差無幾。

　　此外，界面新聞還發(fā)現(xiàn)，早在舉牌首鋼股份之前，石榴集團便已利用易診科技、納木納尼以及塞納投資購入另一家A股上市公司黑牛食品(002387.SZ)的股份。根據(jù)黑牛食品2016年度報告顯示，截至2016年12月底，上述三家公司合計持有黑牛食品約3.24%的股份。

　　至此，石榴集團當(dāng)前已經(jīng)持有3家A股上市公司股份，持股市值合計約44億元。

　　需注意的是，在石榴集團A股投資春風(fēng)得意之時，該集團還需面臨繁重的財務(wù)壓力。界面新聞通過查詢石榴集團此前發(fā)行“16華美01”和“16華美02”債券披露的公開信息發(fā)現(xiàn)，截至2016年6月底，石榴集團負債合計311.22億元，其當(dāng)期資產(chǎn)負債率達76.69%。而2016年下半年以來，石榴集團又發(fā)行了12.5億元規(guī)模的債券，這則進一步加重了公司的財務(wù)負擔(dān)。

　　(來源：界面新聞)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。