淡季影響逐漸消退,9月需求有望回升

 一、宏觀變化受到淡季效應拖累，最新公布的7月份多數(shù)指標走弱，詳細來看：7月官方制造業(yè)PMI 為49，前值50.2；7月官方非制造業(yè)PMI 為53.8，前值54.7；1-7月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.7%，前值6.1%；1-7月份房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長-6.4%，前值-5.4%；7月社會消費品零售總額同比增長2.7%，前值3.1%；7月進口同比（按美元計）2.3%，前值1%；7月出口同比（按美元計）18%，前值17.9%；7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%，前值3.9%；7月份新增人民幣貸款6790億人民幣，前值28100億人民幣；7月份M2貨幣供應同比增長12%，前值11.4%；7月社會融資規(guī)模增量7561億人民幣，前值51700億人民幣。 二、鋼材下游：1、基建領(lǐng)域2022年1-7月，全國基建投資累計同比增長7.4%，較1-6月增速提高0.3個百分點；1-7月份全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.7%，較1-6月增速放緩0.4個百分點。 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端根據(jù)交通運輸部最新數(shù)據(jù)核算，2022年7月份全國交通固定資產(chǎn)投資同比增長7.51%，增速較6月份放緩8.84個百分點；環(huán)比下滑了26.62%，增速較6月份走弱了61.53個百分點。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端從以上數(shù)據(jù)可以看出，7月份交通等基建投資出現(xiàn)季節(jié)性走弱。今年夏季南方極端高溫等天氣對基建施工有所影響，不過，第三季度經(jīng)濟至關(guān)重要，基建投資將發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的關(guān)鍵作用。8月份地方水利項目建設(shè)提速，多地密集披露最新水利投資“成績單”，投資數(shù)額大、新建項目占比高、項目建設(shè)進度快等成為普遍特點。同時，不少地方也頻頻部署全面加快水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全力提速投資計劃執(zhí)行，確保完成年度投資目標；國家電網(wǎng)表示將全力做好電網(wǎng)擴投資工作，加快特高壓、抽水蓄能、超高壓等項目建設(shè)，年內(nèi)在建項目總投資將突破萬億元。另一方面，專項債發(fā)行加快，使得基建項目資金得到保障，8月份國常會還指出在3000億元政策性開發(fā)性金融工具已落到項目的基礎(chǔ)上，再增加3000億元以上額度，依法用好5000多億元專項債地方結(jié)存限額，10月底前發(fā)行完畢，從資金上有力地支持了基建投資發(fā)揮托底作用。國常會特別要求，“核準開工一批條件成熟的基礎(chǔ)設(shè)施等項目，項目要有效益、保證質(zhì)量，防止資金挪用”。預計隨著“金九”旺季來臨，疫情防控形勢向好，基建項目施工、開工將穩(wěn)步提升，有利于促進螺線等用鋼消費。2、房地產(chǎn)市場統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-7月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資79462億元，同比下降了6.4%，跌幅較1-6月份放大了1個百分點。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積859194萬平方米，同比下降3.7%，跌幅較1-6月份放大了0.9個百分點；全國房屋新開工面積76067萬平方米，下降36.1%，較1-6月份跌幅放大1.7個百分點。 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年1-7月份，全國商品房銷售面積同比下滑23.1%，較1-6月份跌幅放大了0.9個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金88770億元，同比下降25.4%，較1-6月份跌幅放大了0.1個百分點；土地購置面積同比下滑48.1%，較1-6月份跌幅收窄了0.2個百分點。 
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)可以看出，7月份受到季節(jié)性影響，房地產(chǎn)多數(shù)指標繼續(xù)探底，房企銷售、到位資金、開發(fā)投資、施工、新開工活動保持低迷。不過，相關(guān)政策利好繼續(xù)增加，比如，8月份LPR非對稱下調(diào)，1年期LPR為3.65%，較上期下降5個基點，今年已累計下降15個基點；5年期以上LPR為4.30%，較上期下降15個基點，今年已累計下降35個基點。本次LPR下調(diào)，有助于降低房貸利率，釋放了穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的信號，如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降15個基點，月供減少88.48元，累積30年月供減少3.18萬元，有助于促進居民剛性和改善性住房需求釋放。預計9月份房地產(chǎn)開發(fā)投資將呈季節(jié)性回升，相關(guān)銷售、施工及新開工也將有所回暖，利好相關(guān)螺線需求。3、制造業(yè)2022年7月，國內(nèi)官方制造業(yè)PMI為49，較6月份回落1.2個百分點；7月官方非制造業(yè)PMI為53.8，較6月份回落0.9個百分點。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年7月，PPI與CPI的剪刀差收窄到1.5%，前期政策調(diào)控效果繼續(xù)顯現(xiàn)。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年7月，汽車產(chǎn)銷仍呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，其中，汽車產(chǎn)量環(huán)比下滑了1.76%，同比增長了31.78%。6月份落地的汽車購置稅減半政策力度遠超市場預期，為7月份汽車行業(yè)發(fā)展帶來利好，7月產(chǎn)銷量雖然環(huán)比有所走弱，但為歷年同期最高值，行業(yè)發(fā)展的態(tài)勢向好，并有望繼續(xù)維持。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，8月1-14日，乘用車零售61.5萬輛，同比增長23%，依然保持高景氣。預計今年后期全國汽車市場仍將維持高增長態(tài)勢。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端2022年7月，挖掘機銷量環(huán)比下滑了13.6%，同比增長了3.4%，這是挖掘機銷量連續(xù)14個月同比負增長后首次轉(zhuǎn)正，主要在于基建對挖掘機利好作用開始顯現(xiàn)。目前基建投資已形成實物工作量，挖掘機是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的“標配”。隨著大批基建項目開工建設(shè)，工程機械銷量在今年后期有望迎來正增長，特別是9月份挖掘機銷量預計將有明顯回升。 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年7月，家電生產(chǎn)有所轉(zhuǎn)弱。7月空調(diào)產(chǎn)量同比增長0.6%，冰箱產(chǎn)量同比下降2.1%，冷柜產(chǎn)量同比下降26.4%，洗衣機產(chǎn)量同比增長5.6%。四大白電總產(chǎn)量環(huán)比下滑11.08%，同比下滑0.20%。后期來看，由于今年極端天氣影響，對空調(diào)銷售有利好，但在海外消費下降預期下，以及國內(nèi)房地產(chǎn)銷售疲弱的拖累下，預計家電整體產(chǎn)量不及去年水平。不過，預計9月份家電產(chǎn)量將呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 2022年7月，民用鋼制船產(chǎn)量為228.8萬載重噸，環(huán)比下滑25.4%，同比增長46.5%。7月份持續(xù)的高溫天氣影響了船廠有效工作時間，船舶建造周期與船型的建造難度提升也影響了造船交付速度。后期在LNG、氣體船等船型訂單較好疊加部分舊船有待環(huán)保升級的影響下，預計新船訂單仍有望維持在較高水平，9月份船舶產(chǎn)量將整體走高。
 數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端 總體來看，7月份為制造業(yè)生產(chǎn)淡季，受到季節(jié)性因素影響，以上制造行業(yè)的產(chǎn)銷在7月出現(xiàn)了環(huán)比回落，但是多數(shù)行業(yè)的同比增速保持強勁。預計隨著“金九”旺季的到來，汽車、工程機械、家電、造船行業(yè)的產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯回升，利好熱卷、冷軋、中厚板等相關(guān)板材需求。三、小結(jié)根據(jù)最新公布的各項數(shù)據(jù)，7月份經(jīng)濟增速放緩，這其中受到季節(jié)性因素影響比較大。第三季度經(jīng)濟至關(guān)重要，8月份經(jīng)濟穩(wěn)增長力度持續(xù)加碼，基建投資將發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的關(guān)鍵作用，房地產(chǎn)政策利好增加，制造業(yè)同比增速保持強勁。預計9月份鋼市下游需求將呈現(xiàn)環(huán)比回升。  

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。