鋼廠生產(chǎn)積極性高 鋼價(jià)高位風(fēng)險(xiǎn)積聚

中國鐵合金網(wǎng)訊:5月31日，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為54.8%，較上月回升5.7個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束之前的兩連跌，并反彈至2016年5月以來的最高位。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)量正在加速釋放，隨著地條鋼清理整頓進(jìn)入尾聲，政策性限產(chǎn)因素也將趨于減弱，后期供應(yīng)將逐步上升。除此之外，天氣因素也會(huì)為當(dāng)前火爆的鋼材市場降溫，6月北方酷暑天氣以及南方多雨天氣，均將對(duì)鋼材市場需求形成抑制。預(yù)計(jì)6月國內(nèi)鋼市很可能呈高位整理、震蕩運(yùn)行走勢(shì)。

鋼廠生產(chǎn)積極性大幅提升

在上述最新發(fā)布的鋼鐵PMI數(shù)據(jù)中，主要分項(xiàng)指數(shù)顯示，新訂單指數(shù)大幅回升超過10個(gè)百分點(diǎn)，成為推動(dòng)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)回升的主要因素，生產(chǎn)指數(shù)五連升至近一年的高點(diǎn)，產(chǎn)成品庫存指數(shù)大幅收縮，新出口訂單指數(shù)和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)低位盤整。PMI顯示，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)形勢(shì)明顯回暖、產(chǎn)銷兩旺、企業(yè)庫存下降，短期鋼價(jià)仍有上漲動(dòng)力。不過出口形勢(shì)持續(xù)低迷，生產(chǎn)成本處于低位，對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)或?qū)⑿纬赏侠?。多空交織下，預(yù)計(jì)6月國內(nèi)鋼價(jià)很可能呈高位整理、震蕩運(yùn)行走勢(shì)。

5月，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)上升，較4月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)，至58.2%，該指數(shù)五連升至2016年5月以來的最高。與此同時(shí)，和生產(chǎn)相關(guān)的采購活動(dòng)也呈現(xiàn)明顯擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。當(dāng)月鋼鐵行業(yè)采購量指數(shù)止跌回升至55.0%，較上月回升8.8個(gè)百分點(diǎn)；原材料進(jìn)口指數(shù)止跌反彈至53.7%，較上月回升7.2個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)止跌回升4.3個(gè)百分點(diǎn)至50.2%。

從以上四個(gè)指數(shù)的變化情況來看，隨著近期國內(nèi)鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，鋼廠利潤不斷提高，鋼廠生產(chǎn)積極性明顯提升，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)增長，且后期增產(chǎn)的動(dòng)能仍將持續(xù)。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月我國粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為7278萬噸和9490萬噸，同比分別增長4.9%和0.5%；日均產(chǎn)量分別為242.6萬噸和316.33萬噸，環(huán)比分別增長4.3%和1.3%，粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高。

鋼價(jià)高位風(fēng)險(xiǎn)積聚

鋼鐵行業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)在上個(gè)月跌至2016年2月以來的最低后，本月觸底反彈，較上月小幅回升2.1個(gè)百分點(diǎn)至49.6%。但該指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月處于50%的榮枯線以下，顯示原料市場仍在低位運(yùn)行，難以對(duì)鋼價(jià)形成有力支撐。

另一方面，金融去杠桿導(dǎo)致利率上升的影響從金融部門傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)有一定時(shí)滯，未來上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率的可能性較低，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資面臨量縮價(jià)漲。而6月美聯(lián)儲(chǔ)加息概率大幅攀升，縮表進(jìn)程也在加快。國內(nèi)資金面偏緊的現(xiàn)象難以改變，對(duì)整體大宗商品走勢(shì)將會(huì)形成壓制。

財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端顯示，5月31日螺紋鋼期貨價(jià)格下跌3.64%。分析人士表示，綜合來看，宏觀經(jīng)濟(jì)仍在回暖，基建及房地產(chǎn)投資增速提升且落實(shí)預(yù)期強(qiáng)勁，終端需求的基本面還在繼續(xù)改善。加之當(dāng)前國內(nèi)現(xiàn)貨資源庫存處于極低水平，短期國內(nèi)鋼價(jià)仍有望延續(xù)上漲走勢(shì)。不過當(dāng)前無論是鋼價(jià)還是鋼廠利潤，都已處于歷史高位，蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步加大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。