機(jī)構(gòu)分析：美聯(lián)儲(chǔ)長期追求的中性利率是難以捉摸且變幻不定的機(jī)構(gòu)指出

機(jī)構(gòu)分析：美聯(lián)儲(chǔ)長期追求的中性利率是難以捉摸且變幻不定的機(jī)構(gòu)指出，美聯(lián)儲(chǔ)對中性利率的描述正在發(fā)生變化。作為一個(gè)抽象概念，中性利率是無法直接衡量的。如果美聯(lián)儲(chǔ)對中性利率估值過低，美聯(lián)儲(chǔ)的政策可能會(huì)比想象中對經(jīng)濟(jì)造成更大刺激；而如果估值過高，政策則會(huì)更具有限制性。兩者都可能導(dǎo)致破壞性的政策錯(cuò)誤。在美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息75個(gè)基點(diǎn)至2.5%后，鮑威爾表示這符合美聯(lián)儲(chǔ)對長期中性利率的估值。然而，對中性利率的估值存在很大差異。只有39%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為2.5%達(dá)到了中性水平，其余經(jīng)濟(jì)學(xué)家的估值在2%-3.75%之間。美國前財(cái)長薩默斯曾表示，鑒于當(dāng)前的高通脹，2.5%的利率遠(yuǎn)未接近中性水平，中性利率應(yīng)比當(dāng)前利率水平至少高50個(gè)基點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。