麥價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行 面企應(yīng)“廣積糧積好糧”

由于今年的小麥整體質(zhì)量較好，筆者建議終端需求企業(yè)不應(yīng)因此轉(zhuǎn)易改變策略放緩采購(gòu)步伐，在未來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的利空因素預(yù)期的前提下，廣積糧、積好糧依然是上上策。

7月11日，國(guó)家有關(guān)部門(mén)通過(guò)全國(guó)糧食統(tǒng)一競(jìng)價(jià)交易平臺(tái)共安排最低收購(gòu)價(jià)和國(guó)家臨時(shí)存儲(chǔ)小麥銷(xiāo)售計(jì)劃3034218噸，實(shí)際成交9194噸，成交率0.30%。最高成交價(jià)2540元/噸，最低成交價(jià)2070元/噸，平均成交價(jià)2457元/噸。

收購(gòu)進(jìn)度緩慢本周（7月10日~16日），面粉市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，價(jià)格趨于穩(wěn)定。部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格如下：江蘇地區(qū)特一粉批發(fā)價(jià)1.72~1.74元/斤，安徽地區(qū)1.71~1.72元/斤，河南地區(qū)1.64~1.65元/斤，山東地區(qū)1.64~1.65元/斤，河北地區(qū)1.63~1.64元/斤，均與上周持平；隨著河北、山東兩省陸續(xù)開(kāi)啟托市收購(gòu)，但由于不少地區(qū)實(shí)際現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)了托市價(jià)，收購(gòu)進(jìn)度較為緩慢，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

各地現(xiàn)貨價(jià)格如下：河北地區(qū)容重780g/L以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.21~1.23元/斤，與上周持平；山東地區(qū)容重780g/L以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.20~1.21元/斤，持平；河南北部地區(qū)容重770g/L以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.19~1.20元/斤，河南南部地區(qū)容重760g/L以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.18~1.19元/斤，均持平；安徽、江蘇地區(qū)容重750g/L以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.18~1.19元/斤，上漲0.01元/斤。

本周，面企開(kāi)機(jī)率下調(diào)之后帶來(lái)的供應(yīng)量下降效應(yīng)越發(fā)明顯，當(dāng)下正是飼料養(yǎng)殖需求的增長(zhǎng)階段，麩皮等原料價(jià)格均在需求支撐下表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

部分地區(qū)麩皮（水分14%以內(nèi)）現(xiàn)貨價(jià)格如下：河北地區(qū)麩皮出廠價(jià)0.74~0.76元/斤，山東地區(qū)0.74~0.77元/斤，河南地區(qū)0.75~0.77元/斤，安徽以及江蘇兩省麩皮出廠價(jià)0.75~0.77元/斤。

面企不宜放緩采購(gòu)節(jié)奏本周正式步入三伏天，多地氣溫突破40度，在炎熱的天氣里，新麥?zhǔn)召?gòu)工作仍在如火如荼的進(jìn)行當(dāng)中。在托市收購(gòu)全面展開(kāi)之后，由于不少地區(qū)的小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格已經(jīng)高于最低收購(gòu)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使得山東、河北等北方地區(qū)的小麥托市收購(gòu)進(jìn)度明顯落后于去年同期。

因此，不少貿(mào)易商以及終端需求企業(yè)開(kāi)始改變對(duì)于新麥的采購(gòu)策略，從之前的積極采購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬?duì)保守的采購(gòu)策略，以預(yù)防麥?zhǔn)者M(jìn)度放緩可能帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，筆者認(rèn)為，雖說(shuō)麥價(jià)上漲勢(shì)頭看起來(lái)是大幅放緩，但這對(duì)于小麥的終端需求企業(yè)尤其是面粉加工企業(yè)而言，此刻放緩采購(gòu)和建立庫(kù)存的節(jié)奏并非上策。

首先，國(guó)內(nèi)小麥的整體需求量在面粉加工企業(yè)經(jīng)過(guò)了近5年（從2012年開(kāi)始）的整合之后，其整體制粉需求已經(jīng)趨于穩(wěn)定，保持在9000萬(wàn)噸以上。其次，由于玉米(1677,-11.00,-0.65%)價(jià)格大幅下挫，在未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間，小麥作為飼料原料替代玉米基本無(wú)望，因此小麥作為飼料原料的整體用量基本維持在800萬(wàn)~1000萬(wàn)噸。這樣算下來(lái)，制粉以及飼料需求的整體用量大概在1億噸左右，占據(jù)了小麥總產(chǎn)量的80%以上。正由于這一穩(wěn)定的需求量，加上每年固定的政策糧收購(gòu)，使得每年的小麥?zhǔn)袌?chǎng)所剩余糧變得非常有限。換句話說(shuō)，無(wú)論是豐產(chǎn)還是歉收，在固定的剛性需求以及政策糧收購(gòu)之下，小麥?zhǔn)袌?chǎng)每年的余糧都非常有限，不足以對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格產(chǎn)生明顯的“利空”影響。

綜上所述，雖說(shuō)在部分省份托市收購(gòu)速度放緩之后，整個(gè)麥?zhǔn)械馁?gòu)銷(xiāo)進(jìn)度看似有所放緩。但由于今年的小麥質(zhì)量整體較好，筆者建議終端需求企業(yè)不應(yīng)因此去輕易改變策略放緩采購(gòu)步伐，在當(dāng)下相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)價(jià)格下，在未來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的利空因素預(yù)期的前提下，廣積糧、積好糧依然是上上之策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。