雍南川：下半年板材需求或略好于上半年

日前，在濟(jì)南召開的2017（第十一屆）中國(guó)金屬板材產(chǎn)業(yè)鏈年會(huì)上，上海鋼聯(lián)“我的鋼鐵網(wǎng)”分析師雍南川作《2017Mysteel板材行業(yè)半年度報(bào)告及解讀》的主題演講，他預(yù)判下半年鋼材價(jià)格走勢(shì)更需關(guān)注消費(fèi)情況，且四季度板材下游需求或慣性表現(xiàn)利好。

雍南川首先指出，鋼鐵去產(chǎn)能過(guò)程中政策與鋼價(jià)緊密相關(guān)，自2016年1月國(guó)務(wù)院下發(fā)《鋼鐵去產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展意見》，期間多個(gè)相關(guān)產(chǎn)能去化政策推出，鋼材價(jià)格快速反彈，黑色系品種價(jià)格表現(xiàn)更優(yōu)于其他大宗商品，2016年黑色系價(jià)格大幅上漲，漲幅及振幅均創(chuàng)歷史新高；2017年至今均價(jià)繼續(xù)推高，鋼鐵行業(yè)（產(chǎn)業(yè)鏈上端）盈利擴(kuò)大。

從鋼材市場(chǎng)基本面來(lái)看，雍南川傾向于認(rèn)為產(chǎn)能過(guò)剩情況依然嚴(yán)重。

具體來(lái)看各個(gè)品種，他指出，目前，中國(guó)熱卷產(chǎn)能占比最大—華北34%（按新增產(chǎn)能劃分，年底華北地區(qū)將達(dá)到39%），華東27%，東北17%。其中國(guó)營(yíng)大廠占比約在75%以上，這一局面在近幾年內(nèi)無(wú)法改變。他同時(shí)預(yù)測(cè)今年全年熱卷產(chǎn)能將達(dá)到25600萬(wàn)噸。

冷軋方面，去年同期冷軋板卷產(chǎn)能達(dá)到近1.32億噸，同比增長(zhǎng)600萬(wàn)噸，市場(chǎng)以面向高端汽車、家電板為主。

涂鍍方面，雍南川指出產(chǎn)能同樣在不斷新增之中，而新增方向以鍍鋁鋅、鍍鋁鋅彩涂產(chǎn)能較為明顯，其主要以高端汽車、家電發(fā)展定位為主，高端涂鍍產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

進(jìn)一步來(lái)看，盡管產(chǎn)能居高不下，但鑒于鋼價(jià)扶搖直上的走勢(shì)，相關(guān)企業(yè)利潤(rùn)情況依然有顯著改善，雍南川估計(jì)鋼材產(chǎn)成品中的高端產(chǎn)品主要生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)可達(dá)500-800元/噸，部分更高；而普通板材產(chǎn)品利潤(rùn)在200-500元/噸；中低端產(chǎn)品利潤(rùn)相對(duì)一般。

展望后市，雍南川稱宏觀大環(huán)境方面對(duì)鋼市其實(shí)不利，2017年政府工作經(jīng)濟(jì)目標(biāo)利好鋼鐵不多，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也有見頂回落跡象，尤其體現(xiàn)在固投、M2、PPI等數(shù)據(jù)方面。

下游市場(chǎng)上，挖掘機(jī)產(chǎn)銷暴增對(duì)需求有所支持，但房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)承壓，家電整體形勢(shì)尚可，汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)放緩，但仍有利好。

“主要下游消費(fèi)可以說(shuō)是相對(duì)溫和偏好。”

雍南川總結(jié)表示，預(yù)計(jì)2017年鋼材整體產(chǎn)能增加，熱軋、冷系板材產(chǎn)量分別為1.92、1.65億噸，共3.57億噸左右，且四季度下游需求或慣性表現(xiàn)利好，后市需求增速略好于上半年，預(yù)計(jì)全年整體需求微幅增長(zhǎng)1%左右。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。