玉米市場反彈過后風(fēng)險(xiǎn)漸近

8月中旬以來，國內(nèi)玉米市場由期貨到現(xiàn)貨，由北方產(chǎn)區(qū)（尤以華北產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)明顯）到南方港口及部分銷區(qū)玉米市場均出現(xiàn)止跌小幅反彈跡象，令參與拍賣的用糧企業(yè)重燃對于臨儲玉米拍賣的希望，畢竟國內(nèi)玉米價(jià)格止跌企穩(wěn)甚至回升，臨儲拍賣成交貼近底價(jià)，糧商依舊有利可圖。不過現(xiàn)階段國內(nèi)玉米市場反彈行情恐將“曇花一現(xiàn)”，后期在南方新糧上市的號角已經(jīng)吹響，進(jìn)口谷物8月份到貨量不可小覷，且8月飼料銷量預(yù)計(jì)環(huán)比僅恢復(fù)10%的背景下，市場風(fēng)險(xiǎn)漸近。具體分析如下：

臨儲玉米拍賣量出庫或加快

截止8月11日一周，臨儲玉米拍賣已行進(jìn)至第 15 周，國家投放量連續(xù)第二周下降，促成周內(nèi)總成交率維持在 20%以上，但實(shí)際單周成交量進(jìn)一步萎縮至 48 萬噸，較上一周減半。具體來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 8 月 11 日當(dāng)周，我國臨儲玉米投放 212.5 萬噸，成交 48.8 萬噸，總成交率 22.89%，較上周成交量減少 41 萬噸，成交率維持上周水平，其中定向銷售玉米罕見成交 0.15 萬噸，分貸分還玉米成交 2 萬噸，中儲糧包干玉米 46.6 萬噸，拍賣以來累計(jì)成交 4063 萬噸。截至8月11日，2014年臨儲拍賣玉米累計(jì)投放量1698萬噸，成交1067萬噸，成交率約63%。目前遼吉內(nèi)蒙地區(qū)2013年糧多已出庫完畢，2013年拍賣糧主要集中在黑龍江地區(qū)，目前出庫率在7-8成，根據(jù)黑龍江地區(qū)2013年玉米945萬噸的成交量計(jì)算，當(dāng)?shù)厝杂?00萬-300萬噸余糧等待出庫，保守估計(jì)東北地區(qū)仍有1100-1300萬噸玉米等待出庫。同時，近幾次拍賣投放量開始減少，成交率也大幅下降，成交價(jià)格向拍賣底價(jià)逐漸靠攏，可喜的是長期流拍的四川 2012 年定向銷售玉米終于成交 1500 噸，傳聞近期拍賣玉米出庫進(jìn)度有所加快。

南方春玉米上市號角已經(jīng)吹響

據(jù)了解，目前各地春玉米陸續(xù)開始上市，湖北地區(qū)春玉米目前已經(jīng)集中上量，凈糧裝車主流價(jià)格集中在1760-1800元/噸，價(jià)格較上市初期基本穩(wěn)定。8月中旬前后河南開封、商丘、周口部分地區(qū)，安徽淮北、亳州、蚌埠部分地區(qū)，山東濱州、東營、泰安、臨沂部分地區(qū)有少量春玉米上市，8月底山西南部春玉米陸續(xù)上市，8月中下旬至9月中上旬華北新季春玉米將迎集中收獲上市，9月中上旬新季夏玉米亦將進(jìn)入收獲季。另據(jù)了解，今年春玉米種植面積較去年同期下降10%-20%，目前河南和安徽春玉米種植地區(qū)雨水較多，一定程度影響當(dāng)?shù)卮河衩椎氖崭詈土罆袂闆r，隨著后期各地春玉米上量增加，用糧企業(yè)或更多轉(zhuǎn)向采購春玉米。

8月份進(jìn)口谷物到貨量不可小覷

截至8月14日，廣東港口高粱庫存約27萬噸，大麥庫存17萬噸，合計(jì)44萬噸，比上周增加3萬噸。受部分船貨到港推遲影響，7月廣東港口高粱到貨量下降，但8、9月到貨將逐漸恢復(fù)，8月進(jìn)口烏克蘭大麥也將開始到港，預(yù)計(jì)8月廣東港口進(jìn)口高粱到貨達(dá)20萬噸，9月或達(dá)25萬噸，8、9月進(jìn)口大麥到貨均達(dá)30萬噸，后期廣東港口雜糧供應(yīng)充足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月14日廣東港口國產(chǎn)玉米庫存為29.6萬噸，比上周同期減少3.5萬噸；進(jìn)口玉米庫存23.7萬噸，比上周同期減少5.8萬噸，合計(jì)53.3萬噸，比上周減少9.3萬噸，環(huán)比下降25.8萬噸，同比增加23.8萬噸。7月廣東港口國產(chǎn)及進(jìn)口玉米到貨約80萬噸，8月有望增長至120萬噸，預(yù)計(jì)日均出貨不到4萬噸，后期廣東港口玉米庫存仍有望增長。

環(huán)保影響國內(nèi)玉米需求下降

受環(huán)保影響，國內(nèi)玉米市場需求面臨下降，進(jìn)一步加重了供需失衡的問題。8月份第四批中央環(huán)境保護(hù)督察工作拉開序幕，督察組入駐吉林、浙江、山東、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵團(tuán)）開展工作，進(jìn)駐時間約1個月左右，目前多家未達(dá)標(biāo)的加工企業(yè)已被責(zé)令整改或關(guān)停，其中以養(yǎng)殖行業(yè)受到的沖擊最為嚴(yán)重，小型養(yǎng)殖場倒閉現(xiàn)象頻發(fā)。

展望后市，國內(nèi)玉米市場已經(jīng)進(jìn)入震蕩迎接新糧上市的階段，價(jià)格底部因拍賣底價(jià)限制有所支撐，但未來新糧上市壓力將逐步體現(xiàn)，因此對于玉米價(jià)格上行空間形成制約，加之廣大飼料企業(yè)庫存儲備普遍可達(dá)到 20-30 天，南方進(jìn)口谷物不斷，整體走勢呈現(xiàn)弱勢；同時市場傳言2015年糧源或?qū)⑴馁u、東北部分地區(qū)新季玉米粘蟲害（以吉林為例，近日受洪澇、冰雹等災(zāi)害和異常氣候影響，自今年8月1日起吉林市船營區(qū)、昌邑區(qū)、豐滿區(qū)以及轄區(qū)的永吉縣、樺甸市、蛟河市等縣區(qū)出現(xiàn)二代粘蟲大面積爆發(fā)情況，這次粘蟲蟲害發(fā)生之突然、涉及范圍之廣、危害之重屬吉林市歷史上罕見，嚴(yán)重影響作物的正常生長）以及華北部分地區(qū)高溫天氣對玉米單產(chǎn)及品質(zhì)的影響已然引發(fā)市場人士隱憂，在新季玉米逐步上市施壓的當(dāng)下，或許唯有不確定的天氣因素可以成為觸發(fā)階段性行情的關(guān)鍵點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。