長盛基金郭堃：震蕩市如何把握機會？

鋼鐵快報：如今市場風(fēng)格頻繁切換，尤其是2022年以來行情體現(xiàn)地更為極致，對此您是如何應(yīng)對以及有效控制回撤的?

鋼鐵快報：從個人角度來講，其實有些階段我自己也不太適應(yīng)。包括今年三季度，整個市場可能比較過度的追逐一些更新的事物，當(dāng)然有些東西最后回過頭看可能就被證偽了，說明它本身就不是產(chǎn)業(yè)趨勢，或者說也不會得到很好的延續(xù)，但可能在那個階段表現(xiàn)特別好。所以從我的角度看，還是更希望從長期的角度去理解、選擇優(yōu)秀公司。

鋼鐵快報：能否為我們介紹下您的選股策略，以及您對上市公司的篩選標(biāo)準(zhǔn)有哪些，又是如何實現(xiàn)價值成長的投資理念的?

鋼鐵快報：從基本面來看，可能更多是從成長角度考慮，然后價值角度是根據(jù)買賣時點、當(dāng)時的估值水平等方面進行選擇，我們希望找到這種長期成長能力比較強的、持續(xù)性比較強的上市公司。當(dāng)然這一方面取決于整個行業(yè)的競爭格局的變化，包括該公司是否具備核心競爭力。但是我覺得最終落實到的就是對于企業(yè)的整個團隊，包括創(chuàng)始人，包括后期引入的團隊成員的能力等，最終決定了該公司能否在行業(yè)中跑到最后、跑得最快。

首先選出一個比較好的行業(yè)，確定這條跑道是足夠長的，但誰能跑到最后就取決于運動員，運動員的好壞則取決于這個公司的領(lǐng)導(dǎo)層，包括整個公司的團隊，在此過程中需要對這個公司的各方面有更多了解，持續(xù)進行案頭研究、實地調(diào)研。本質(zhì)在于，我自己可能會比較喜歡去鉆研，包括和我們長盛基金的研究員、投資經(jīng)理，在一起探討公司的競爭力時，更多會從結(jié)果角度去考慮，比如這個公司是否具有很強的技術(shù)壁壘，或者有很強的渠道壁壘，或者有很強的品牌運作能力......

但是根本在于要搞清楚，除了上述因素以及這些公司的發(fā)展歷程，我們需要了解它能夠形成競爭力的原因，即它在前進的過程中，是憑借什么樣的能力或什么樣的機遇，形成了技術(shù)的護城河以及超越其他品牌的能力，找到之后，我們才能更好地判斷未來。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。