視點(diǎn)：下周鋼材各品種預(yù)判(1.9-1.12)

1月12日消息：    原料方面：

    鐵礦石：本周鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)62％普氏指數(shù)124美金。連鐵主力期貨周一受政策打壓落至820元，后快速反彈最高到860元。主要邏輯是宏觀層面的高預(yù)期，盤(pán)面的興奮度遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨端。本周鋼企春節(jié)補(bǔ)庫(kù)基本完成，僅個(gè)別鋼廠補(bǔ)庫(kù)空間仍存，現(xiàn)貨市場(chǎng)日趨清淡。但市場(chǎng)對(duì)鐵礦后市仍看好，覺(jué)得后續(xù)房地產(chǎn)刺激措施更大力度出臺(tái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。礦價(jià)高位震蕩。港口現(xiàn)貨方面，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，適量出貨為主。山東PB粉報(bào)價(jià)高點(diǎn)855元，成交最高在850元。遠(yuǎn)期資源方面，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)積極，部分貿(mào)易商看好后市，重點(diǎn)關(guān)注PB粉及低品粉，主要還是鋼廠利潤(rùn)偏低，對(duì)巴混等低鋁貨物也有需求。成交集中在PB粉和塊以及金布巴資源上。短期普指參考120美金附近。國(guó)產(chǎn)礦方面，部分內(nèi)粉大礦仍有調(diào)漲空間。但鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)基本完成，部分礦企已放假，精粉需求趨弱，市場(chǎng)交投偏冷清。短期看整體以穩(wěn)為主。

    鋼坯：本周全國(guó)鋼坯價(jià)格偏強(qiáng)整理，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報(bào)3820元/噸；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報(bào)3820元/噸（均含稅出廠）。需求方面，正值消費(fèi)淡季，終端需求釋放萎靡，市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)偏弱，下游鋼企受利潤(rùn)倒掛以及疫情等影響陸續(xù)放假，對(duì)坯料多執(zhí)行按需低價(jià)采購(gòu)為主，目前冬儲(chǔ)備貨行情暫未出現(xiàn)，本周需求端處于弱勢(shì)。供應(yīng)方面，本周統(tǒng)計(jì)唐山鋼廠鋼坯外賣(mài)量約4.8萬(wàn)噸，較上周同期增加0.35萬(wàn)噸。唐山主要倉(cāng)庫(kù)及港口同口徑鋼坯庫(kù)存81.62萬(wàn)噸，周環(huán)比增加11.27噸，貿(mào)易商多以交易遠(yuǎn)期資源為主，且港口部分資源到港，導(dǎo)致鋼坯庫(kù)存續(xù)增，本周供應(yīng)端數(shù)據(jù)增加。成本與盈利方面，本周鐵礦石指數(shù)累計(jì)上調(diào)5.3美金；唐山準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2620元/噸，承兌含稅到廠價(jià)，焦炭第二輪提降100-110元/噸全面落地執(zhí)行，累降200-220元/噸；目前鋼坯利潤(rùn)虧損222-252元/噸。綜合考慮，隨著節(jié)日氛圍日漸濃厚，放假?gòu)S商持續(xù)增加，市場(chǎng)逐漸進(jìn)入有價(jià)無(wú)市階段，但考慮目前鋼企利潤(rùn)仍處于倒掛現(xiàn)象，因此價(jià)格底部尚有支撐，預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)整理。

    焦炭:本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。供應(yīng)方面，隨著焦炭第二輪提降落地，多數(shù)焦企已陷入虧損，少數(shù)焦企存在減產(chǎn)現(xiàn)象，加之區(qū)域性環(huán)保政策等因素，產(chǎn)地焦企生產(chǎn)負(fù)荷有所回落，隨著鋼廠補(bǔ)庫(kù)逐步結(jié)束以及中間投機(jī)貿(mào)易商離市，廠內(nèi)焦炭庫(kù)存仍呈現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。需求方面，部分鋼廠進(jìn)入限產(chǎn)檢修階段，焦炭剛需有所回落，且近期鋼材成交低迷，少數(shù)鋼廠對(duì)焦炭仍有打壓意愿，然部分鋼廠考慮利潤(rùn)有所修復(fù)，打壓焦炭節(jié)奏或有放緩。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商集港情況一般，市場(chǎng)成交偏清淡。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。

    生鐵：本周生鐵市場(chǎng)主穩(wěn)個(gè)調(diào)，幅度在20-100元。焦炭第二輪提降落地，原料端支撐再度減弱，然下游企業(yè)多停采生鐵，各地需求再度縮減，市場(chǎng)成交稀少，加之鐵廠利潤(rùn)幾無(wú)，生產(chǎn)積極性較低，又有部分鐵廠停產(chǎn)或計(jì)劃停產(chǎn)，資源供應(yīng)壓力小，生鐵整體呈供需兩弱狀態(tài)，鐵廠節(jié)前調(diào)價(jià)意愿不高，報(bào)價(jià)多維穩(wěn)，一單一議為主。山西臨汾地區(qū)多數(shù)鐵廠停產(chǎn)，煉鋼鐵、鑄造鐵資源緊缺，加之原料價(jià)格高位、廢鋼漲價(jià)，又有剛需支撐，報(bào)價(jià)上調(diào)。臨近年底，商家多離市過(guò)節(jié)，市場(chǎng)操作逐漸停滯，無(wú)成交支撐，鐵廠調(diào)價(jià)意義不大，預(yù)計(jì)短期生鐵市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行為主。

    長(zhǎng)材方面：

    特鋼：本周優(yōu)特鋼市價(jià)主流偏強(qiáng)運(yùn)行。旬價(jià)出臺(tái)，主流持穩(wěn)，中天、濰鋼、杭鋼上調(diào)，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。臨近春節(jié)，市場(chǎng)內(nèi)部較為冷清，終端采購(gòu)日漸稀少，成交表現(xiàn)季節(jié)性下滑。下游以及終端放假需求增加，成交多集中在貿(mào)易商接貨，市場(chǎng)隨下游采購(gòu)逐步結(jié)束，多數(shù)報(bào)價(jià)調(diào)整意愿不強(qiáng)，短期市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)過(guò)度。

    工業(yè)線(xiàn):本周工業(yè)線(xiàn)市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。受期貨推漲情緒影響，市場(chǎng)漲價(jià)情緒高漲，本周工業(yè)線(xiàn)市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。從目前看，鋼價(jià)偏強(qiáng)的勢(shì)頭還沒(méi)有結(jié)束。但鋼市運(yùn)行至今日，市場(chǎng)上商家多數(shù)不再以貿(mào)易為主，繼續(xù)進(jìn)行收尾工作。下周開(kāi)始各地項(xiàng)目將逐漸放假，市場(chǎng)交投氛圍也將冷清。市場(chǎng)變動(dòng)主要靠期貨主導(dǎo)，期貨大幅漲跌對(duì)節(jié)后的行情影響也會(huì)加大。盡管市場(chǎng)對(duì)累庫(kù)速度產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，但庫(kù)存增長(zhǎng)是正常的，每年春節(jié)前兩周都會(huì)出現(xiàn)加速累庫(kù)的過(guò)程?？紤]疫情邊際影響減弱，各地房地產(chǎn)政策頻出，多數(shù)貿(mào)易商對(duì)節(jié)后行情樂(lè)觀，料近仍是堅(jiān)挺為主。

    型材：本周?chē)?guó)內(nèi)型市震蕩拉漲，整體漲幅10-50，鋼坯高位3840，低位3780。當(dāng)前原料市場(chǎng)交投冷淡，部分基地加工商陸續(xù)休市，多以回籠資金操作為主。焦炭第二輪提降全面落地，成本支撐不斷減弱，且隨著春節(jié)假期的臨近，年前市場(chǎng)資源供給偏緊，供需雙弱的局面進(jìn)一步加劇。天氣轉(zhuǎn)冷，需求持續(xù)萎縮，下游開(kāi)工情況并不樂(lè)觀。然宏觀政策向好預(yù)期較強(qiáng)，部分商家對(duì)節(jié)后市場(chǎng)看漲明顯。加上成本端鋼坯支撐高位，廠商整體挺價(jià)心理濃厚，技術(shù)面提振商家補(bǔ)庫(kù)操作也有所增加。華東上海市場(chǎng)型材穩(wěn)中上漲90。鋼廠方面鞍山寶得累計(jì)上漲30，馬鋼累計(jì)上調(diào)60，首鋼長(zhǎng)治累計(jì)下探50。成本端高位支撐，廠商放假明顯增多，存在節(jié)前補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象，整體出貨尚可。對(duì)于后續(xù)走勢(shì)，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩下探。市場(chǎng)樂(lè)觀情緒仍占主導(dǎo)，促消費(fèi)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺(tái)，同時(shí)鋼廠庫(kù)存尚在低位，下方存在支撐。但距離除夕僅剩八天時(shí)間，上下游春節(jié)放假現(xiàn)象越來(lái)越明顯，其余企業(yè)也進(jìn)行收尾工作，市場(chǎng)成交情況逐漸下行，淡季效應(yīng)持續(xù)彰顯。焦炭與鐵礦等爐料還存在下降空間，對(duì)鋼價(jià)起到壓制作用。綜上，型價(jià)或?qū)⒃诂F(xiàn)有局面上震蕩弱勢(shì)運(yùn)行。

    管材:本周管材市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，成交表現(xiàn)欠佳。直縫管主流市場(chǎng)價(jià)格較上周上調(diào)20-70，本周主流管廠價(jià)格普遍持穩(wěn)，少數(shù)廠家價(jià)格上調(diào)。隨著宏觀利好的釋放，期貨市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)，成本仍然高企，少數(shù)廠家挺價(jià)意愿明顯，然目前管材價(jià)格偏高，今年貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿不大，貿(mào)易商陸續(xù)放假，廠家出貨愈發(fā)清淡，市場(chǎng)處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。架子管主流較上周價(jià)格漲20，唐山主流不含稅價(jià)格報(bào)3820-3860元/噸，目前市場(chǎng)多半進(jìn)入休市階段，下游施工項(xiàng)目接近尾聲、廠家相繼放假、停工，市場(chǎng)需求明顯減弱至“冰點(diǎn)”，市場(chǎng)活躍度偏低。無(wú)縫管市場(chǎng)本周價(jià)格較上周上調(diào)30-90，距春節(jié)僅剩一周時(shí)間，貿(mào)易商及下游工地放假停工情況增多，市場(chǎng)難有大幅波動(dòng)，部分城市因管廠價(jià)格上調(diào)小幅跟漲，市場(chǎng)詢(xún)單量顯著減少，交投氛圍一般，到春節(jié)前無(wú)縫管成交情況或持續(xù)走弱。考慮到原料雖有回落，但價(jià)格仍處高位，管廠價(jià)格相較去年偏高，且貿(mào)易商對(duì)于年后行情多為謹(jǐn)慎觀望，冬儲(chǔ)量較往年偏低。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周管材價(jià)格或?qū)⒊址€(wěn)運(yùn)行。

    扁平材方面：

    帶鋼：本周帶鋼震蕩上行為主。其中華北主導(dǎo)鋼廠漲10-30，華東較周初漲10-20，華南較周初漲30左右。本周帶鋼市場(chǎng)在宏觀政策性利好及期螺不斷走高提振之下，弱現(xiàn)實(shí)難敵強(qiáng)預(yù)期，市價(jià)窄幅上行，下游買(mǎi)漲不買(mǎi)跌有少量補(bǔ)庫(kù)，不過(guò)年前價(jià)格高企，冬儲(chǔ)意愿還是保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)的居多。北方地區(qū)，窄帶方面，本周窄帶開(kāi)工率依舊低迷，隨著下游架子管淡季需求的萎縮，窄帶成交放量也極為有限。中寬帶方面，唐山熱軋帶鋼庫(kù)存增速并不明顯，且年后庫(kù)存高度預(yù)計(jì)會(huì)不如去年，因此貿(mào)易商心態(tài)尚可，年前低出意愿有限。下游方面大多還以按需采購(gòu)為主，囤貨意愿不強(qiáng)，小年過(guò)后終端放假更會(huì)逐步增多，市場(chǎng)銷(xiāo)售壓力顯現(xiàn)。南方地區(qū)，華東地區(qū)，南方累庫(kù)相當(dāng)緩慢，其受南北價(jià)差持續(xù)倒掛影響，短期無(wú)錫到港資源有限，且市場(chǎng)套?；钯Y源低價(jià)頻出，帶鋼庫(kù)存后期存在繼續(xù)消化預(yù)期。華南地區(qū)，現(xiàn)階段市場(chǎng)氛圍整體清淡，走勢(shì)多跟隨盤(pán)面變動(dòng)為主，貿(mào)易商亦是隨行就市出貨。對(duì)于下周行情，原料端來(lái)看，據(jù)測(cè)算唐山鋼坯虧損約為202-232元/噸，鋼廠挺價(jià)意愿依然明顯，鋼坯鎖價(jià)前下降空間有限；需求方面，下游提前放假疊加天氣寒冷，且鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)多觀望，年前需求基本沒(méi)有較大期待，實(shí)際需求一直偏空；心態(tài)方面，年底宏觀利好政策依然有力推動(dòng)行情，加上黑色系居高難下，對(duì)年后預(yù)期偏好。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)下周帶鋼市場(chǎng)或窄幅盤(pán)整，幅度20-40。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。