期貨交易莫忽視防守

大賽結(jié)束在即，僅剩不到兩周時(shí)間，很多選手并沒能堅(jiān)持到最后。市場一直都是這樣冷酷而直接，想在競爭激烈、走勢充滿不確定的市場中長久存活下來，每一個(gè)投資者都應(yīng)該懂得如何進(jìn)行資金管理。

很多人把大部分時(shí)間放在完善交易方法上，對資金管理的重視程度根本不夠。殊不知，期貨交易中，資金管理和交易規(guī)則基本上是最重要的兩個(gè)領(lǐng)域。甚至在某些時(shí)期，資金管理比交易規(guī)則更重要。因?yàn)橘Y金管理是確保賬戶安全的核心，是期貨投資者能夠長久活下來和長期持續(xù)盈利的前提。

那么，如何進(jìn)行資金管理呢？

很多人喜歡模仿一些其他投資者的模式，比如，每一次開倉比例不超過20%，隔夜倉位不超過10%，每一筆交易最大虧損不超過總資金的某個(gè)百分比等等。筆者認(rèn)為前期可以模仿，但是到了中后期，投資者必須明白：資金管理和交易邏輯一樣，實(shí)際上也是一套量身定制的規(guī)則。比如，日內(nèi)交易方式的開倉比例跟日線級(jí)別的趨勢跟蹤的開倉比例明顯存在區(qū)別。而同樣的日內(nèi)交易者，每一筆單子的止損幅度不同也會(huì)導(dǎo)致其倉位的區(qū)別。同樣的趨勢跟蹤交易者，一個(gè)可以承擔(dān)虧損總資金的50%，另一個(gè)只愿意承擔(dān)總資金10%的虧損風(fēng)險(xiǎn)，他們的開倉比例以及隔夜倉情況也會(huì)完全不同。

所以說，資金管理也屬于一套規(guī)則，投資者不可隨意制定一套比例后便開始交易，需要根據(jù)自己的情況量身定做。那么投資者如何設(shè)計(jì)自己專屬的資金管理規(guī)則呢？首先要明白，資金管理的本質(zhì)不是為了追求利潤最大化，而是為了追求賬戶的絕對安全。每一套交易系統(tǒng)都有虧損期，而資金管理的目的就是在交易系統(tǒng)的虧損期控制風(fēng)險(xiǎn)，讓賬戶安全渡過危險(xiǎn)期，等下一次機(jī)會(huì)的來臨。

投資者需要詳細(xì)解剖自己的交易系統(tǒng)，要明白交易系統(tǒng)的虧損期是如何產(chǎn)生的。以趨勢跟蹤交易系統(tǒng)為例，當(dāng)系統(tǒng)所交易標(biāo)的出現(xiàn)橫盤振蕩時(shí)，交易系統(tǒng)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。投資者首先需要確認(rèn)自己的平均止損幅度有多大；其次需要確認(rèn)最大可能出現(xiàn)的連續(xù)虧損次數(shù)有多少次，最大連續(xù)虧損之后導(dǎo)致的賬戶整體權(quán)益最大回撤金額大約是多少；再次，根據(jù)賬戶所能承受的最大虧損金額設(shè)計(jì)倉位，至少要讓這個(gè)倉位比例在上述所有最壞情況同時(shí)發(fā)生后，賬戶依然可以留有足夠的資金繼續(xù)交易。

請注意，除了理論上的最壞情況，投資者還需要將“黑天鵝”事件考慮進(jìn)去，確保這些最不利的情況甚至更大意外出現(xiàn)時(shí)，自己的賬戶依然保持完整的戰(zhàn)斗力。當(dāng)投資者把這些導(dǎo)致賬戶面臨風(fēng)險(xiǎn)期的所有問題全部羅列出來，并且為意外留有足夠的空間，那么便可以設(shè)計(jì)出一套合理的資金管理規(guī)則。

籃球界有句名言：贏球靠進(jìn)攻，奪冠靠防守。期貨交易也是如此。賺錢靠進(jìn)攻，靠的是交易邏輯的完整和交易系統(tǒng)的優(yōu)勢，但是長期持續(xù)盈利靠的是防守，靠的是資金管理規(guī)則帶來的安全穩(wěn)定。只有在賬戶安全的基礎(chǔ)上，交易系統(tǒng)的優(yōu)勢才能夠長期持續(xù)輸出結(jié)果。

很多人天天研究進(jìn)攻，忽略了防守，所以在期貨市場，“明星”遍天下，“壽星”不常有。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。