9月27日節(jié)后預(yù)測：福建建材價格呈現(xiàn)震蕩趨強(qiáng)走勢

雞年震蕩的行情已經(jīng)過去了三分之二，又來到了一年一度國慶節(jié)前，我們會發(fā)現(xiàn)今年的鋼價整體呈現(xiàn)大幅震蕩向上的走勢，特別是建筑鋼材，在下半年價格水平再度上升到了4000元/噸以上的高度；加上今年鋼廠的利潤長期保持高位，市場庫存長期保持低位，這兩個市場極端的表現(xiàn)，讓貿(mào)易商對市場的把握能力下降，貿(mào)易商的盈利持續(xù)偏低。9月中旬，市場迎來了一波殺跌的表現(xiàn)，加上期貨價格下跌給商家心態(tài)帶來不好的影響，但是始終考慮到福建省整體庫存偏低，鋼廠維護(hù)市場的力度大，市場價格仍保持全國的的高位。

一、價格回顧

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)云終端

從上圖可以看出，2017年1月份以來，福建省鋼材價格就處于整體上行的局面，4月份與7月份的價格有明顯的回落，跌幅都在300-500元/噸左右。而今年上半年的最高點在3月份出現(xiàn)，為3850元/噸。至七月份開始，在環(huán)保加碼以及清退“地條鋼”的措施下，市場資源不斷趨緊，推動價格不斷創(chuàng)新高，價格一路上行，在8月份突破4000元/噸大關(guān)。本地市場當(dāng)前庫存在46萬噸左右，低于正常庫存，價格雖在節(jié)前有所回調(diào)，但市場信心依舊比較堅定，看漲心態(tài)濃厚。

二、市場庫存變化

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)云終端

2017年春節(jié)后，省內(nèi)庫存總量增量明顯，達(dá)到了100萬噸左右，而省內(nèi)正常庫存水平在60-70萬噸之間，此時庫存明顯處于高位。2月份價格大漲，市場成交放量，庫存稍有消化；但三月初開始，由于市場開始倒掛，成交不能及時跟進(jìn)，市場去庫存不理想，整體處于明顯的持續(xù)高位狀態(tài)。4月份開始，庫存開始了快速的消化狀態(tài)，至目前已經(jīng)是遠(yuǎn)低于市場正常水平。此中有兩方面的原因：一方面，市場需求并不差，基建項目的增多，鋼材消耗量加大；另一方面，則是鋼廠每月大批量往省外發(fā)貨，依托省外市場來調(diào)節(jié)省內(nèi)的庫存水平，爭取讓省內(nèi)的庫存一直處于相對偏緊狀態(tài)，以達(dá)到維護(hù)本土市場的作用。截止9月底，省內(nèi)建筑鋼材庫存將維持在46-50萬噸左右的水平，如果國慶長假期間，省內(nèi)幾大鋼廠不主動停產(chǎn)檢修，市場庫存將繼續(xù)有增加，或?qū)⑼黄?0萬噸的庫存水平。

三、近5年節(jié)前節(jié)后的價格對比

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)云終端

從上表來看，國慶節(jié)假日歸來上半周基本上都是處于消化自身庫存和對市場觀望的一個局面，所以市場價格處于一個相對較穩(wěn)定的狀態(tài)。然后半周市場價格都有一定的明顯拉漲趨勢，究其原因主要是節(jié)前終端儲備的庫存多在假期消耗殆盡，節(jié)后則會大幅度的進(jìn)行補(bǔ)庫，提高了市場的一個需求力度，從而推進(jìn)市場價格拉漲。從今年本省的庫存量來看，還是處于一個低水平的狀態(tài)；從主導(dǎo)鋼廠的政策來看，對于省內(nèi)經(jīng)銷商一直保持著限量的政策，并對省外大量發(fā)貨，那么今年的行情是否與往年類似呢？

四、市場心態(tài)調(diào)研情況

經(jīng)對福建省貿(mào)易商的調(diào)研得出以下結(jié)論，調(diào)查樣本中有65%的貿(mào)易商對節(jié)后市場依舊看好。主要是銀十的需求并不差，加上“26+2”城市取暖季限產(chǎn)的影響，后期的供給端將有明顯的減少，對市場價格將有一定的支撐。調(diào)查樣本中有20%的貿(mào)易商對節(jié)后市場表示不看好，鋼廠持續(xù)高利潤的情況將在4季度有所改變，壓縮鋼廠利潤后，市場或?qū)⒊霈F(xiàn)跌勢，加上北方資源在4季度的集中南下，周邊區(qū)域的庫存將會快速的增加，或?qū)⑼侠郾镜厥袌鰞r格。調(diào)查樣本中僅有5%的貿(mào)易商對節(jié)后市場表示價格將于節(jié)前保持平穩(wěn)。這些貿(mào)易商表示，節(jié)前市場已經(jīng)有過小幅下跌的走勢，加上鋼廠出廠價格在過節(jié)期間將不會有明顯的變化，對市場行情起不到太大波動影響，節(jié)后市場將延續(xù)節(jié)前的表現(xiàn)。

總結(jié)，若過節(jié)期間市場庫存繼續(xù)增加，那么10月份的庫存將成為下半年的庫存壓力點，但是庫存依舊沒有超過前期的高點。并且鋼廠對市場價格的保護(hù)力度持續(xù)增加，本地市場下半年需求量將在10月份有明顯的放量，需求依舊對市場有所支撐；加上福建市場的特殊性，外省資源南下的影響基本可以不用考慮，省內(nèi)鋼廠一直能占領(lǐng)足夠的優(yōu)勢。因此，筆者預(yù)計，節(jié)后市場價格將繼續(xù)保持震蕩走強(qiáng)的走勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。