油船市場(chǎng)將迎來(lái)最強(qiáng)“黃金期”？手持訂單降至歷史新低

盡管今年以來(lái)新船訂單開(kāi)始逐漸增加，但油船整體手持訂單量仍處于歷史低位，高昂的船價(jià)成為船東訂船的最大阻礙。隨著油輪市場(chǎng)的逐步上揚(yáng)，全球各大經(jīng)濟(jì)體對(duì)原油需求的增長(zhǎng)和極其有限的新船供給，油船市場(chǎng)有望迎來(lái)15年最強(qiáng)“黃金期”。

今年油船新船訂單穩(wěn)步增長(zhǎng)，造價(jià)高昂抑制船東訂船意愿

船舶經(jīng)紀(jì)公司SSY在其近期發(fā)布的報(bào)告中稱(chēng)，今年前兩個(gè)月全球10000載重噸及以上原油船和成品油船新船訂單共計(jì)34艘，總運(yùn)力達(dá)200萬(wàn)載重噸，加上3月首周的4艘蘇伊士型油船訂單，今年油船訂單量已經(jīng)達(dá)到了280萬(wàn)載重噸，相當(dāng)于2022年全年108艘680萬(wàn)載重噸油船訂單的40%。

今年年初以來(lái)，油船新船訂單保持了2022年第四季度的復(fù)蘇趨勢(shì)，雖然數(shù)字仍遠(yuǎn)低于2021年的水平。近幾個(gè)月的油船訂單以成品油船為主，在今年的38艘油船訂單中有28艘為成品油船，其中多達(dá)22艘為MR型成品油船。

另一方面，原油船訂單量仍遠(yuǎn)低于歷史平均水平。SSY的數(shù)據(jù)顯示，在2012年至2022年間，每季度油船訂單中約有三分之二為原油船。然而今年以來(lái)，原油船訂單僅為10艘，包括2艘阿芙拉型和8艘蘇伊士型，而自2021年6月以來(lái)唯一的VLCC訂單只有2022年8月商船三井在大連中遠(yuǎn)海運(yùn)川崎訂造的2艘雙燃料VLCC。

SSY指出，油船訂單受到船價(jià)上漲的限制，近年來(lái)造船廠(chǎng)也更青睞于船價(jià)更高的大型LNG船和集裝箱船訂單，這些船舶已經(jīng)填滿(mǎn)了未來(lái)幾年可用的交付船臺(tái)。另外，未來(lái)替代燃料的選擇仍然存在不確定的，這也抑制了船東訂船意愿。目前，大型油船最早的交付船期是在2026年。

據(jù)國(guó)際船 舶網(wǎng)了解，目前航運(yùn)公司訂造油船的成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于兩年前?？死松痛略齑?a href="http://www.wqcgm.cn/price/" target="_blank">價(jià)格指數(shù)目前為195.72點(diǎn)，相比去年同期的183.26點(diǎn)和2021年3月的151.29點(diǎn)進(jìn)一步提高，也遠(yuǎn)高于平均的138.59點(diǎn)。截至目前VLCC新造船價(jià)格高達(dá)1.2億美元，蘇伊士型油船新造船價(jià)格也已經(jīng)增至8050萬(wàn)美元，而在2020年VLCC造價(jià)也僅有8550萬(wàn)美元。

船舶經(jīng)紀(jì)公司Braemar指出，航運(yùn)公司很難接受如此高的船價(jià)水平，雖然今年新船訂單已經(jīng)有所回升，但事實(shí)證明更高的新造船價(jià)格是一個(gè)相當(dāng)大的障礙。

手持訂單處于歷史低位，今年油船市場(chǎng)有望迎來(lái)15年間最強(qiáng)表現(xiàn)？

由于交付量超過(guò)新船訂單量，油船整體手持訂單量繼續(xù)減少。SSY表示，盡管新船訂單已經(jīng)回升，但近年來(lái)訂單水平的下降使油船手持訂單總量穩(wěn)步縮減。目前油船手持訂單占現(xiàn)有船隊(duì)的比例約為3.7%，低于今年年初的4.2%和2021年初的7.8%，處于歷史低位。

在新船訂單減少的同時(shí)，油船船隊(duì)也在迅速老化。希臘船舶經(jīng)濟(jì)公司Xclusiv的數(shù)據(jù)顯示，去年船齡21年及以上的油船數(shù)量增至了21%，幾乎是當(dāng)前油船手持訂單的2.5倍。而相比之下，船齡21年以上的散貨船船隊(duì)增長(zhǎng)10%，集裝箱船數(shù)量雖然也增長(zhǎng)了21%，但目前集裝箱船手持訂單占現(xiàn)有船隊(duì)比例已高達(dá)近30%。

與此同時(shí)，俄羅斯龐大的“影子船隊(duì)”進(jìn)一步推升了噸海里需求增長(zhǎng)，“影子船隊(duì)”由所有權(quán)不透明的船舶組成，其運(yùn)營(yíng)游離于西方金融和保險(xiǎn)體系之外。由于越來(lái)越多的油船進(jìn)入俄羅斯航線(xiàn)，用于非制裁交易的油船數(shù)量在減少，導(dǎo)致市場(chǎng)供需關(guān)系趨緊。此外，與俄羅斯進(jìn)行貿(mào)易的船東增加，也進(jìn)一步造成市場(chǎng)船舶供應(yīng)緊張。

這清楚地表明，未來(lái)幾年油船船隊(duì)將萎縮。Braemar的分析師認(rèn)為，考慮到當(dāng)前強(qiáng)勁的運(yùn)價(jià)水平和未來(lái)需求情況，船東“仍然有理由建造新船”。

克拉克森研究公司董事總經(jīng)理Stephen Gordon指出，隨著貿(mào)易復(fù)蘇和向長(zhǎng)距離運(yùn)輸?shù)霓D(zhuǎn)變，再加上船隊(duì)低增長(zhǎng)（手持訂單僅占現(xiàn)有船隊(duì)4%），以及復(fù)雜的運(yùn)營(yíng)狀況（制裁、影子船隊(duì)可能占運(yùn)力10%），這些因素推升油船市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，前景向好。他預(yù)測(cè)今年原油船需求量將增長(zhǎng)3%，噸英里需求增長(zhǎng)7%，成品油船增長(zhǎng)分別為4%和11%。

波羅的海國(guó)際航運(yùn)公會(huì)（BIMCO）預(yù)計(jì)，盡管存在風(fēng)險(xiǎn)，但油船領(lǐng)域今年將經(jīng)歷2008年金融危機(jī)以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的持續(xù)性市場(chǎng)強(qiáng)勁期。2023與2024年市場(chǎng)需求的增速將大于供給，在此期間原油船需求的增長(zhǎng)速度將比供應(yīng)高2.5-3.5%。成品油船需求2023年將比供應(yīng)高4.5-5.5%，2024年將高出2-3%。

不出意外的話(huà)，BIMCO預(yù)測(cè)供需平衡的緊縮會(huì)導(dǎo)致油船運(yùn)價(jià)、期租租金以及二手船價(jià)格都會(huì)在2023與2024全年見(jiàn)漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。