關(guān)于焦螺比的一些思考

　　今年9月2日，星期六(002291,股吧)，天津，信達(dá)廣場(chǎng)，在一德期貨舉辦的黑色板塊座談會(huì)上，我做了主題發(fā)言（點(diǎn)擊查看），當(dāng)時(shí)根據(jù)工業(yè)品指數(shù)的走勢(shì)，拍胸口說(shuō)：焦炭要跌到1800，誰(shuí)來(lái)我都敢跟他賭！（10月12日，焦炭1801跌到1765——附注）

　　下面圖一，是我當(dāng)時(shí)制作播放的套利圖，后面的走勢(shì)和2017.10是今天加的。當(dāng)時(shí)和與會(huì)嘉賓解讀此圖：從此圖，可以看出2016年4月之前，焦螺比基本在2.15到2.88之間震蕩，在2016年8月跌破2.16之后，最低見(jiàn)1.33，此后在1.97-1.60之間又形成一個(gè)震蕩區(qū)間，且時(shí)間周期是兩個(gè)月，這已經(jīng)形成了一個(gè)新常態(tài)，那么如果工業(yè)品指數(shù)5浪見(jiàn)頂，則焦螺比顯示空焦炭比空螺紋要好，如果工業(yè)品指數(shù)還沒(méi)見(jiàn)頂，則套利曲線顯示可以多螺紋空焦炭。最后果然這一波9月份以來(lái)的行情，焦炭比螺紋弱很多。焦炭1801從最高的2502.5跌到最低的1765，跌了29.5%，螺紋1801從最高的4194跌到最低的3503，跌了16.5%。也就是說(shuō)，9月開(kāi)始，無(wú)論是單邊空焦炭，還是做對(duì)沖空焦炭多螺紋，都能獲利。

　　現(xiàn)在到了10月份，13日白天，焦螺比到2.01，也屬于三頂，結(jié)果晚上跌回到1.96。從焦螺比的新常態(tài)看，我們可以得出：如果工業(yè)品指數(shù)（見(jiàn)圖二）的2浪反彈之后還能有3浪下跌的話，空螺紋的收益會(huì)比空焦炭更高，如果工業(yè)品指數(shù)還要反彈，則空螺紋多焦炭的對(duì)沖是一個(gè)不錯(cuò)的組合。

　　風(fēng)險(xiǎn)防范：如果焦螺比突破2.01，則工業(yè)品指數(shù)是跌勢(shì)的話，做單邊則要換馬，可以增加空焦炭，也可以將螺紋換為焦炭，做對(duì)沖則要止損并反倉(cāng)多螺紋空焦炭。

我在08年寫(xiě)的《期貨市場(chǎng)市態(tài)理論》一書(shū)中，將趨勢(shì)市分為震蕩單邊市、逼空（殺多）單邊市、波浪單邊市三種，今年2月以來(lái)，震蕩單邊市和逼空單邊市相繼出現(xiàn)，很可能這一次市場(chǎng)節(jié)奏又變了，變成波浪單邊市。依此假設(shè)，可以在2浪反彈里戰(zhàn)略性做空，能見(jiàn)164點(diǎn)則是戰(zhàn)略性做空的較好位置，如果見(jiàn)不到，就在日線走完ABC三個(gè)浪之后出現(xiàn)次佳入市點(diǎn)時(shí)中線做空，博3浪下跌。

我在08年寫(xiě)的《期貨市場(chǎng)市態(tài)理論》一書(shū)中，將趨勢(shì)市分為震蕩單邊市、逼空（殺多）單邊市、波浪單邊市三種，今年2月以來(lái)，震蕩單邊市和逼空單邊市相繼出現(xiàn)，很可能這一次市場(chǎng)節(jié)奏又變了，變成波浪單邊市。依此假設(shè)，可以在2浪反彈里戰(zhàn)略性做空，能見(jiàn)164點(diǎn)則是戰(zhàn)略性做空的較好位置，如果見(jiàn)不到，就在日線走完ABC三個(gè)浪之后出現(xiàn)次佳入市點(diǎn)時(shí)中線做空，博3浪下跌。

　　以上內(nèi)容僅代表作者觀點(diǎn)，不構(gòu)成實(shí)際操作建議，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。