機構觀點：6月煤焦仍將是繼續(xù)探底的過程

機構觀點：6月煤焦仍將是繼續(xù)探底的過程。5月31日訊，早盤焦煤主力合約跌破1200關口，日內跌逾3%，為2020年10月以來首次，焦炭主力合約跌近3%，美爾雅期貨觀點：從煤焦自身基本面來看，供應端無大問題，煉焦煤供應端若無政策干擾仍有增量預期。矛盾仍在于需求端。6月終端需求逐步進入淡季，加之梅雨季，終端需求下滑基本是明牌。雖然短期有鋼廠復產對爐料需求的支撐，但在終端需求難有好轉的情況下，鋼焦企業(yè)在經歷階段性補庫后對原料采購再度趨于謹慎，煤焦現(xiàn)貨成交好轉恐是曇花一現(xiàn)。成材供需壓力持續(xù)累積后，二次負反饋或再度來襲。煤焦供需偏寬松格局難改，加之動力煤未止跌，6月煤焦仍將是繼續(xù)探底的過程。但經過前一輪大跌，市場信心亟待修復，對政策預期的炒作更易發(fā)生。后期盤面止跌的關鍵可能還在于宏觀利好政策的出臺，以及動力煤的止跌。若政策預期落空，單靠動力煤止跌，在動力煤中下游庫存高企的情況下，動力煤旺季預期將大打折扣，那么止跌的時間周期可能會更長

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。