5月CPI總體平穩(wěn) 下半年有望逐步回升

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月CPI（全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.2%，環(huán)比下降0.2%，1-5月平均，CPI比上年同期上漲0.8%。5月PPI（全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)）同比下降4.6%，環(huán)比下降0.9%，1-5月平均，PPI比去年同期下降2.6%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，5月份，消費(fèi)需求繼續(xù)恢復(fù)，CPI同比漲幅略有擴(kuò)大。受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格整體下行、國(guó)內(nèi)外工業(yè)品市場(chǎng)需求總體偏弱影響，加之上年同期對(duì)比基數(shù)較高，PPI環(huán)比、同比均繼續(xù)下降。

消費(fèi)需求繼續(xù)恢復(fù)

“5月，消費(fèi)需求繼續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，CPI環(huán)比下降，同比漲幅略有擴(kuò)大。”董莉娟表示，從同比看，CPI上漲0.2%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

從食品端看，5月食品價(jià)格同比上漲1.0%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.19個(gè)百分點(diǎn)。董莉娟表示，食品中，禽肉類(lèi)、食用油和鮮果價(jià)格同比分別上漲5.6%、3.6%和3.4%，漲幅均有回落；豬肉價(jià)格同比由上月上漲4.0%轉(zhuǎn)為下降3.2%；鮮菜價(jià)格同比下降1.7%，降幅比上月收窄11.8個(gè)百分點(diǎn)；糧食和水產(chǎn)品價(jià)格基本穩(wěn)定。

從非食品端看，5月非食品價(jià)格同比由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平。董莉娟分析，非食品中，服務(wù)價(jià)格同比上漲0.9%，漲幅比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，其中飛機(jī)票、旅游和交通工具租賃費(fèi)價(jià)格同比分別上漲14.7%、8.0%和5.1%，漲幅均有回落；工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格同比下降1.7%，降幅擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油、燃油小汽車(chē)和新能源小汽車(chē)價(jià)格同比分別下降11.3%、5.1%和3.3%。

民生銀行研究報(bào)告認(rèn)為，5月CPI同比漲幅略有擴(kuò)大，符合市場(chǎng)預(yù)期。東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青認(rèn)為，后期，隨著居民消費(fèi)進(jìn)一步修復(fù)以及上年高基數(shù)效應(yīng)減弱，下半年CPI同比漲幅或逐步回升，年底有可能達(dá)2.0%左右。

多因素致PPI下降

“5月，國(guó)際大宗商品價(jià)格整體下行，國(guó)內(nèi)外工業(yè)品市場(chǎng)需求總體偏弱，加之上年同期對(duì)比基數(shù)較高，PPI環(huán)比、同比均繼續(xù)下降。”董莉娟分析。

從環(huán)比看，5月PPI下降0.9%，降幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降1.2%，降幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格下降0.2%，降幅收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。董莉娟表示，國(guó)際原油、主要有色金屬價(jià)格下行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)行業(yè)價(jià)格下降。

從同比看，5月PPI下降4.6%，降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降5.9%，降幅擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格由上月上漲0.4%轉(zhuǎn)為下降0.1%。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類(lèi)中，價(jià)格下降的有26個(gè)，比上月增加3個(gè)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局測(cè)算，在5月4.6%的PPI同比降幅中，上年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為-2.8個(gè)百分點(diǎn)，上月為-2.6個(gè)百分點(diǎn)；新漲價(jià)影響約為-1.8個(gè)百分點(diǎn)，上月為-1.0個(gè)百分點(diǎn)。下半年，隨著高基數(shù)效應(yīng)減弱，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)帶動(dòng)需求上升，PPI同比降幅有望逐步收窄，并趨向轉(zhuǎn)正。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。