銀行助力 鄭商所棉花“保險+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”升級

長期以來，困擾中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的一個重要原因，是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)突出，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力弱，農(nóng)戶收入無保障，因此得不到銀行的有效支持，從而后續(xù)發(fā)展乏力。近日，隨著鄭商所棉花價格"保險+期貨"新疆兵團(tuán)貧困團(tuán)場試點項目的出單，這種困境發(fā)生了改觀。

"保險+期貨"助棉農(nóng)收入得到保障

新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻公司（以下簡稱"兵團(tuán)棉麻"）的這一試點項目在國家級貧困團(tuán)場-新疆兵團(tuán)第三師51團(tuán)開展，位處南疆喀什圖木舒克市，由建信期貨、人保財險共同承辦。南疆是少數(shù)民族聚居區(qū)，也是我國重要的優(yōu)質(zhì)棉產(chǎn)區(qū)，植棉收入是南疆地區(qū)農(nóng)民的主要收入來源。近年來新疆棉花產(chǎn)量占全國棉花產(chǎn)量60%以上，南疆產(chǎn)棉數(shù)量則占新疆的60%以上。2017年初，建信期貨聯(lián)合兵團(tuán)棉麻公司和人保財險，著手研究在新疆地區(qū)開展"保險+期貨"試點項目，經(jīng)反復(fù)協(xié)商溝通，最終選定試點區(qū)域和對象。

試點項目承保棉花1000噸，參保對象為51團(tuán)的584個少數(shù)民族農(nóng)戶，覆蓋棉花種植區(qū)域8510.1畝。保險期限三個月，以保險期內(nèi)最后一個月各交易日棉花期貨合約收盤價格的算術(shù)平均值為賠付采價。投保人與人保財險確定保險價格后簽訂保險合同，價格波動風(fēng)險由建信期貨通過棉花期貨進(jìn)行規(guī)避。如果到期賠付采價低于保險價格，則差額部分由人保財險進(jìn)行賠付，從而使棉農(nóng)免受棉花價格下跌影響，植棉收入得到保障。

銀行助力"保險+期貨"服務(wù)"三農(nóng)"升級

新疆兵團(tuán)第三師51團(tuán)投保農(nóng)戶普遍規(guī)模較小，棉花生產(chǎn)抗風(fēng)險能力弱，同時由于缺乏有效的擔(dān)保手段，難以獲得銀行信貸支持，制約了當(dāng)?shù)孛藁óa(chǎn)業(yè)發(fā)展。棉花"保險+期貨"試點項目，較好規(guī)避棉花價格波動風(fēng)險，使棉農(nóng)收益穩(wěn)定，緩解了長期困擾銀行的支農(nóng)業(yè)務(wù)風(fēng)險高的問題，為銀行小額、高頻率的農(nóng)戶貸款項目發(fā)展帶來新機(jī)遇。

正是看到期貨期權(quán)管理市場風(fēng)險的這一獨特作用，建行新疆區(qū)分行積極與建信期貨及其風(fēng)險管理子公司建信商貿(mào)開展涉農(nóng)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)合作，同等條件下，對與建信期貨及其子公司開展棉花價格保險業(yè)務(wù)的客戶，在授信等服務(wù)方面給予優(yōu)先支持。試點方案升級為棉花"保險+期貨+銀行"，資本市場在服務(wù)"三農(nóng)"、探索金融精準(zhǔn)扶貧中開辟了新路徑。

銀行的加入，為"保險+期貨"項目帶來三個方面的好處。首先，有利于項目找到更需要價格保險的農(nóng)戶。相較于期貨公司和保險公司，銀行更加了解當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況，并且與地方政府以及涉農(nóng)企業(yè)有著長期、深入的合作，因此能夠為篩選客戶和完善項目方案提供建議與幫助。其次，可以提高項目現(xiàn)貨端的銷售能力。銀行擁有農(nóng)產(chǎn)品下游企業(yè)資源，能協(xié)助打通現(xiàn)貨貿(mào)易和銷售環(huán)節(jié)，并通過貿(mào)易融資服務(wù)來提高項目現(xiàn)貨端的銷售能力。第三，可以提供更多金融服務(wù)。銀行扎根當(dāng)?shù)兀瑩碛旋嫶蟾咝У目蛻艚?jīng)理隊伍，能夠持續(xù)為項目相關(guān)方提供金融服務(wù)，給項目落地和正常運行提供保證。

"保險+期貨+銀行"深化創(chuàng)新大有可為

在交易所、期貨公司以及保險公司的共同努力下，經(jīng)過連續(xù)兩年試點，"保險+期貨"已經(jīng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，各種產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，充分體現(xiàn)出期貨公司和風(fēng)險管理子公司連接場內(nèi)場外、服務(wù)期貨現(xiàn)貨的功能優(yōu)勢。銀行大多擁有多功能的綜合化金融服務(wù)體系，能夠通過多種途徑滿足客戶的投融資需求。有了期貨和期權(quán)，銀行對客戶的風(fēng)險管理服務(wù)能力得到進(jìn)一步提升。隨著"保險+期貨"的日益成熟和常態(tài)化，期貨公司、保險公司可以和銀行建立更為緊密的合作關(guān)系。首先，探索收入險，進(jìn)一步提高農(nóng)戶收入的可預(yù)期性，在此基礎(chǔ)上，銀行簡化支農(nóng)貸款申請流程、降低申請門檻，為農(nóng)戶擴(kuò)大再生產(chǎn)和豐富收入來源提供支持。其次，逐步提高農(nóng)戶利用金融工具對沖市場風(fēng)險的意識，便利對沖操作，幫助有意愿、有能力的農(nóng)業(yè)組織提高自身經(jīng)營能力，為孵化更先進(jìn)、更符合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)特征的涉農(nóng)企業(yè)提供金融支持。第三，利用銀行在涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶資源優(yōu)勢，對接產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風(fēng)險管理需求，開發(fā)符合雙方訴求的"保險+期貨"產(chǎn)品，降低投保成本。

"三農(nóng)"呼喚成熟完善的場內(nèi)外期權(quán)市場

建信期貨在開展母子聯(lián)動和服務(wù)客戶過程中發(fā)現(xiàn)，"三農(nóng)"部門有大量的風(fēng)險對沖需求沒有得到滿足，迫切需要加快發(fā)展成熟的場內(nèi)外期權(quán)市場，讓更多個性化的風(fēng)險對沖需求相互匹配，提高市場效率，更好地服務(wù)"三農(nóng)"，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

一是及早建成推出規(guī)范的場內(nèi)外交易市場，提供一個開放、完善的交易平臺。二是以風(fēng)險子公司為主體，培養(yǎng)一批合格的期權(quán)做市商，為市場提供流動性，逐步提升場內(nèi)外市場的廣度與深度。三是廣泛開展風(fēng)險對沖業(yè)務(wù)培訓(xùn)，引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等參與場內(nèi)外期權(quán)交易。四是以開放包容的心態(tài)，加強與銀行、保險、信托等金融機(jī)構(gòu)合作，研發(fā)以場內(nèi)外衍生品為基礎(chǔ)的風(fēng)險管理工具，推出類似"保險+期貨+銀行"的創(chuàng)新性產(chǎn)品，提高市場對衍生品的認(rèn)識，滿足市場管理風(fēng)險的需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。