情定11月 鋼鐵的續(xù)命反擊？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月6日消息:
　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年1-9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為63873萬噸、54614萬噸和82986萬噸，同比分別增長6.3%、3.2%和1.2%。其中9月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為7183萬噸、5960萬噸和9356萬噸，同比分別增長5.3%、持平和下降1.8%。9月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為239.43萬噸、198.67萬噸和311.87萬噸，較8月份日均產(chǎn)量分別下降0.49%、1.64%和0.08%。另據(jù)統(tǒng)計，1-9月份我國焦炭產(chǎn)量33181萬噸，同比增長0.2%。其中9月份我國焦炭產(chǎn)量3645萬噸，同比下降7.1%。1-9月份我國原煤產(chǎn)量259202萬噸，同比增長5.7%。其中9月份我國原煤產(chǎn)量29812萬噸，同比增長7.6%。
　　獨家點評：雖有環(huán)保在步步緊逼，但是鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量似乎并沒有消退多少，反而是有點見長。主要是當前行情的不穩(wěn)定性，環(huán)保側(cè)重點基本都在北方的大型鋼廠，比如高爐等等，連軋等鋼廠并未受到多大的牽連，從型鋼、建材、板材、鋼管等產(chǎn)品上看，一味的保持著偏高的生產(chǎn)率，也從而彌補了原料大型鋼廠產(chǎn)量下降的缺口。對于11-12月份來說，環(huán)保勢必加碼，畢竟冬季霧霾嚴重，又到了沖擊政績的時候，鋼廠也會舍棄產(chǎn)量來保持成本利潤，年尾的最終紅利一定會維持在一定空間，這也就是為嘛當前鋼鐵行業(yè)有跌，但從未出現(xiàn)大跌，或者暴跌，或者持續(xù)性崩盤的緣由。
　　也有人表示：隨著冬季環(huán)保減產(chǎn)措施的落實，未來鋼鐵產(chǎn)量將會有所下降，這對鋼價有一定的利好刺激。但是從總體來看，盡管有環(huán)保減產(chǎn)的影響，但是后期鋼價并不具備大幅度上漲的條件。而且決定鋼價走勢的只有供需關(guān)系。
　　9 月份鋼鐵生產(chǎn) PMI 環(huán)比下降 1.90 個百分點至 59.80%， 連續(xù)八月處于擴張區(qū)間， 鋼廠生產(chǎn)積極性不減。10月河北鋼鐵行業(yè)PMI為45.4%，環(huán)比下降5.7個百分點，結(jié)束持續(xù)5個月擴張。
　　獨家點評：前五月鋼鐵PMI均處于擴張階段，主要還是因為前三個季度國家經(jīng)濟尚可，給于了鋼鐵行業(yè)一定的支撐。特別是GDP增速基本都在6.7-6.8%之間，愈發(fā)超過了預期，給市場增強了信心。轉(zhuǎn)到10月份，基于十九大召開疊加采暖季限產(chǎn)提前、力度加大，市場供應收縮預期持續(xù)強化，因此壓縮了鋼鐵的用量，供需兩端均處于弱化階段。對于11月份，預估這種趨勢可能還會延續(xù)，可能會直到年底。目前華北各種環(huán)保已經(jīng)出臺，尤其是2+26城市策略，會進一步壓低產(chǎn)量，至少從回升率上看，短期內(nèi)會不斷呈現(xiàn)下滑的趨勢。當然PMI 也不一定預示著未來鋼鐵行業(yè)的下跌，關(guān)鍵的要素還是在于需求端能否有所長進，或者說供應端能被壓制到多大程度，這兩個之間的比例一旦擴大化，可能會使得鋼價出現(xiàn)兩極化的發(fā)展。因此可以說，未來年底的趨勢還是非常有風險，“高不成低不就”只能在短暫性的呈現(xiàn)。
　　從3日召開的河北省政協(xié)十一屆二十四次常委會議上了解到，今年以來，河北全省共壓減煉鋼產(chǎn)能2550萬噸、煉鐵2066萬噸、煤炭1050萬噸、水泥261.5萬噸、玻璃500萬重量箱，分別完成年度目標的184.9%、136.7%、 139.4%、237.7%和100%，與國家簽訂的“6643”目標任務全部提前超額完成。
　　獨家點評：從壓縮數(shù)量上看，河北鋼鐵所占比重最大，實現(xiàn)年度目標也算中規(guī)中矩；大家都知道，河北鋼鐵在全國所具有的代表性、影響性是其他區(qū)域所無法比擬的，特別是對鋼鐵、煤炭量大傳統(tǒng)行業(yè)，所起到的不僅僅是左右局面，還有牽制著未來發(fā)展的重任。而且無論是產(chǎn)能、產(chǎn)量、庫存、價格等多方面上看，河北在鋼鐵行業(yè)之中無疑還是老大式的人物。超額完成目標，肯定是對今年環(huán)保的首要肯定。隨著11-12月冬季采暖的影響，預估后面可能還是變本加厲，如果單從產(chǎn)量上看，鋼價能否支撐當前的高位，這點無需多說；能否再創(chuàng)新高，這得看原料面與下游面之間的博弈，原料鋼廠有堅挺的理由，但是下游也有不買賬的苦衷，所以說，逢高必跌，逢低必漲，也不是沒有道理。鋼價再漲200-300預估可能是極限了，畢竟需求給人帶來的希望并不是很突出。鋼價再跌100-200，預估也可能是底線了，畢竟鋼鐵廠還要堅守著唯一值得驕傲的紅利，難道就這樣功虧一簣 了嗎?
　　截至10月31日，已有34家上市鋼企披露了三季報，34家鋼企前三季度合計實現(xiàn)營業(yè)收入10554.57億元，歸母凈利潤為477.84億元。34家鋼企中，除*ST重鋼、*ST滬科及西寧特鋼3家企業(yè)虧損外，其余31家鋼企盈利，盈利率達91.18%。
　　獨家點評：從第一季度到第三季度整體個盈利趨勢上看，今年鋼鐵行業(yè)盈利的大彩頭應該沒有問題，包括第四季度，即使鋼價會下跌，但是也不會影響重大鋼鐵的盈利情況。環(huán)保之下，自從2016年開啟，轉(zhuǎn)到2017年，鋼鐵行業(yè)總算揚眉吐氣了一把，原料面3000多的價位，成品材4000多價位似乎一切都在意料之中而已。所以說今年年底這兩個，不要給于鋼鐵太過多的壓力和期望，畢竟多半是由壓縮供應端而起，實際上需求端并未得到長足的后勁之力。前三季度是如此，后一個季度也不會例外。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。