炒作之后鎳市歸于平淡

進入十月，鎳價借助新能源鎳新增需求炒作，重拾一飛沖天之勢，一舉突破前高99800的高位點，那么鎳價在新能源的助推作用下還能走多遠(yuǎn)？

2020年以前鎳消費主要領(lǐng)域依舊是不銹鋼

電池消費鎳路遠(yuǎn)且長

數(shù)據(jù)顯示，在鎳的消費結(jié)構(gòu)中，不銹鋼消費占比85%，電池消費占比3%。2017年不銹鋼鎳消費增長3.3%，電池消費增速44%；2017年中國電池行業(yè)鎳消費量為4.9萬噸。2017年新能源汽車帶動鎳消費量為1萬噸，預(yù)計2020年鎳在新能源汽車的消費量將達(dá)到4.2萬噸。炒作期間市場對于新能源汽車對鎳消費的拉動預(yù)期過于樂觀，但是看到這些數(shù)據(jù)，我們很清楚2020年之前不銹鋼依舊主導(dǎo)鎳消費，由于基數(shù)過小，新能源汽車對鎳消費的拉動作用顯現(xiàn)需要較長時間。

短期不銹鋼市場疲軟

鎳價承壓

前期鋼廠產(chǎn)量增加，數(shù)據(jù)顯示，下游消費疲軟，鋼廠庫存上升。進入11月，國內(nèi)不銹鋼廠紛紛停產(chǎn)檢修以及轉(zhuǎn)產(chǎn)消息頻傳，張家港浦項10月28日開始檢修制鋼，熱軋以及冷軋產(chǎn)線檢修活動依然同時進行，持續(xù)至11月下旬；江蘇德龍11月15日開始檢修，為期7-10天，影響熱軋產(chǎn)量為3萬噸；更有不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)由于近期不銹鋼價格的持續(xù)下跌，考慮轉(zhuǎn)產(chǎn)生產(chǎn)碳鋼，正常不銹鋼產(chǎn)量下降50%。短期內(nèi)不銹鋼價格繼續(xù)下行，年底前主要以降庫存為主，鎳需求受到抑制，鎳價承壓。

炒作之后，鎳市的主要矛盾點依舊回歸下游不銹鋼市場上，鎳價飛升之后大幅回調(diào)。對于未來鎳價我們認(rèn)為，前途是光明的，我們中長期看好鎳價走勢，但是面對當(dāng)前波瀾不驚的供應(yīng)端以及長期蓄勢的需求端，鎳價的上漲之路又是曲折的

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。