鐵水減產(chǎn)！管價還要跌嗎？

一、核心觀點 帶鋼有止跌跡象，鐵水產(chǎn)量下降有利多影響。預(yù)計無縫管持穩(wěn)，波動幅度較??；預(yù)計焊管持穩(wěn)個漲，波動幅度在10--30元。 二、管價變化  數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院大數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計顯示，截止10月07日，108*4.5mm無縫管全國主流地區(qū)持穩(wěn)個跌，上海、鄭州、廊坊、沈陽、哈爾濱、重慶、成都等地下跌20--30元/噸；4*3.75mm焊管方面整體持穩(wěn)下跌，合南京、濟南、合肥、武漢、北京、邯鄲、沈陽、哈爾濱、重慶等多地下跌10--30元/噸。云南地區(qū)鋼廠虧損過度自發(fā)減產(chǎn)，但行情仍維持弱勢，市場跌勢不止，但節(jié)后焊管和無縫管成交均有增加，明天能止跌回漲嗎？ 三、鐵水下降 據(jù)調(diào)研本周鐵水產(chǎn)量247.01萬噸/天，環(huán)比上周下降1.98萬噸/天。鐵水產(chǎn)量連續(xù)盤踞高位后終于出現(xiàn)下滑，有望開啟下降通道。高鐵水在9月份對原料鐵礦石一直起到極強的支撐作用，即便在政策打壓之下，鐵礦石依舊強勢，持續(xù)盤正在年內(nèi)相對高位運行。本次鐵水產(chǎn)量下滑對原料鐵礦和焦炭有小幅利空影響，預(yù)計會對帶動鐵礦價格走出下行，而原料下跌，成材的成本下降，從而會拖累鋼價的反彈力量。數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，節(jié)假日之后鋼管市場成交環(huán)比節(jié)前明顯轉(zhuǎn)好，說明需求端仍保持健康，9月底中鋼網(wǎng)資訊研究院曾強調(diào)，10月市場需求仍會略好于9月，而宏觀政策又會持續(xù)向好，政策面利多的因素疊加需求共振作用之下，市場不具備大跌條件。9月鋼廠虧損嚴重，熱卷平均虧損在100元/噸左右，建材虧損超200元/噸，部分高成本鋼廠虧損更高。云南鋼協(xié)發(fā)布，由于虧損嚴重，將自發(fā)對建材減產(chǎn)30萬噸，在虧損陰霾籠罩之下，或推進倒逼鋼廠自發(fā)減產(chǎn)。供應(yīng)削減預(yù)期對成材會有小幅利好影響，所以管材下行空間不大。 四、帶鋼管坯 根據(jù)中鋼網(wǎng)資訊研究院數(shù)據(jù)，截至10月08日多數(shù)地區(qū)帶鋼價格止跌企穩(wěn)，上海、杭州、唐山延續(xù)下跌，跌幅10--30元/噸其他地區(qū)基本走穩(wěn)。管坯方面，天津、山東地區(qū)止跌持穩(wěn)，江蘇地區(qū)穩(wěn)中小幅下調(diào)10元/噸。無縫管滯后特征再次體現(xiàn)，10月中下旬伴隨著工地施工延續(xù)，以及新項目開工，需求端環(huán)比上月預(yù)計會略微偏好。  數(shù)據(jù)來源：中鋼網(wǎng)資訊研究院 假期內(nèi)的空頭消息在現(xiàn)貨端基本已經(jīng)得到釋放，市場預(yù)計會快速回歸供需結(jié)構(gòu)和政策方向的主線，短線行情下調(diào)空間有限，帶鋼管坯已經(jīng)出現(xiàn)止跌跡象，預(yù)計在期盤經(jīng)過短暫的空頭釋放后，市場會快速企穩(wěn)。 五、綜合預(yù)判 原料端雙焦現(xiàn)貨穩(wěn)中個漲，雖然鐵水產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)下降，但反饋效應(yīng)仍未體現(xiàn)，鐵礦石港口價格穩(wěn)中個漲，短期行情下行空間有限，回落不必恐慌 。行情預(yù)判：預(yù)計無縫管持穩(wěn)，波動幅度不大；預(yù)計焊管持穩(wěn)個漲，波動幅度在10--30元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。