視點：下周鋼材各品種預(yù)判(11.6-11.9)

11月9日消息：　　原料方面：

　　廢鋼：本周全國廢鋼震蕩偏好。周初在宏觀政策的刺激下，期螺、鋼坯、現(xiàn)貨走勢良好，市場盼漲情緒濃厚，鋼廠利潤有所好轉(zhuǎn)。但是隨著期螺的震蕩，市場信心不足，部分地區(qū)廢鋼迎來小跌。今日在沙鋼、鋼坯領(lǐng)漲之下，華東、河北鋼廠隨之有漲價舉措，整體幅度10-50不等。目前市場觀望情緒又起，整體盼漲情緒濃厚。但考慮到天氣漸冷，成品材需求將有所下滑，且目前各鋼廠整體到貨良好，利潤剛有起色，多數(shù)鋼企對于后市仍持悲觀態(tài)度，大漲意愿不是很強。預(yù)計短期缺貨鋼廠將受大環(huán)境影響小漲一波，長期來看漲價空間有限，還是建議謹(jǐn)慎為好。

　　鐵礦石：本周鐵礦石價格穩(wěn)中偏強?，F(xiàn)62％普氏指數(shù)127.7美金。連鐵期貨主力周初弱勢震蕩，周中再創(chuàng)新高941元，短期支撐900壓力950。監(jiān)管出手調(diào)整交易限額和手續(xù)費，礦價周初止?jié)q偏弱震蕩，周中受宏觀金融刺激以及市場傳言消息，江蘇限產(chǎn)等礦價強勢拉漲。資金流入鐵礦增多，現(xiàn)貨上貿(mào)易商投機操作尚可。鐵礦周內(nèi)發(fā)運減量但非主流礦增至高位，45港庫存延續(xù)小幅累庫。周內(nèi)復(fù)產(chǎn)大于檢修，鋼廠盈利出現(xiàn)邊際修復(fù)趨勢，成材庫存、產(chǎn)量和表需均下降，短期生產(chǎn)積極性仍在，而廠內(nèi)庫存偏低，剛性需求對礦價支撐較強?，F(xiàn)貨方面跟漲期貨乏力，主流品種價格穩(wěn)中小漲，貿(mào)易商報價積極性一般。鋼廠維持剛需補庫，詢貨較為謹(jǐn)慎?？指咔榫w影響市場交投表現(xiàn)偏弱。唐山紐曼塊和卡粉較PB粉價差走闊，需求較好庫存偏低，短期仍偏強表現(xiàn)。周內(nèi)山東主港PB粉成交高點967成交低點958。預(yù)計短期礦價保持高位震蕩運行，存回調(diào)空間，普指參考120-130美金。當(dāng)前位置偏高，謹(jǐn)防回落和政策調(diào)控風(fēng)險，關(guān)注檢修減產(chǎn)增加情況和宏觀利好持續(xù)性。國產(chǎn)礦主穩(wěn)個漲，礦商挺價心態(tài)稍有松動，適價出貨為主，鋼廠謹(jǐn)慎詢貨，多調(diào)漲按需補庫。唐山地區(qū)66低鈦資源在905元左右。預(yù)計短期山東和安徽、邯邢主導(dǎo)大礦鐵精粉價格有上調(diào)操作。

　　鋼坯：本周全國鋼坯價格先穩(wěn)后漲，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報3630元/噸；；秦皇島盧龍鋼廠鋼坯報3630元/噸（均含稅出廠）。需求方面，本周鋼坯自身供需關(guān)系一般，下游高位采購趨緊，加之近期部分商家正套資源逐步移倉換月，市場交易局面略顯偏空，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)一般偏弱。但是考慮到受成本支撐以及宏觀強預(yù)期提振影響，廠家挺價盼漲心態(tài)較濃，加上黑色系期螺走勢強勁，坯價上行有支撐。供應(yīng)方面，受鋼坯價格大幅上漲影響，本周唐山鋼廠鋼坯外賣量較上周有所增加。庫存方面，唐山四大鋼坯庫存數(shù)據(jù)總計96.51萬噸，較上周同期減少1.41萬噸，庫存積壓情況依舊嚴(yán)重。本周鋼材五大品種數(shù)據(jù)出-臺，其中總庫存共減少53.41萬噸；社會庫存減少39.09萬噸；總產(chǎn)量減少37.16萬噸；表觀需求減少39.34噸。綜合來看，原料端品種表現(xiàn)堅挺，鋼企成本虧損情況依舊嚴(yán)重，加上宏觀預(yù)期推動下，廠商仍有一定挺價心態(tài)，但是隨著天氣逐漸變冷，戶外施工受阻，終端需求將愈發(fā)萎靡，市場對高位資源接受度有限，預(yù)計下周鋼坯價格穩(wěn)中偏弱震蕩。

　　焦炭:本周國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行，內(nèi)蒙古個別焦企對焦炭提漲100元/噸。供應(yīng)方面，近期鋼廠、中間投機貿(mào)易商采購積極性增加，焦企出貨情況較好，廠內(nèi)焦炭庫存重回低位狀態(tài)，且原料端焦煤市場情緒上揚，線上競拍成交轉(zhuǎn)好，對焦價有一定支撐。需求方面，在鋼材價格持續(xù)上漲以及原料端讓利下，鋼廠利潤得到修復(fù)，近期多地發(fā)布寒潮預(yù)警，鋼廠采購積極性較前期有所提升，考慮到部分鋼廠焦炭庫存多在合理區(qū)間，對焦炭仍以按需采購為主。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強運行，兩港庫存繼續(xù)上漲，港口貿(mào)易商集港積極性較好。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運行。

　　生鐵：本周生鐵市場穩(wěn)中偏強整理，成交一般。與廢鋼相比生鐵性價比仍偏低，鋼廠對煉鋼鐵采購積極性不高；鑄造行業(yè)低迷，鑄球鐵需求欠佳，部分鐵廠為促進(jìn)成交議價空間再度增大，但有高位成本支撐，鐵價漲跌兩難，鐵廠報價多維穩(wěn)。隨廢鋼、鋼坯、成品材、黑色系期貨走強，廢鋼與生鐵價差縮小，焦炭又有提漲消息，提振商家心態(tài)，加之各地鐵廠多虧損，商家盼漲心切，山東、山西、河北等地區(qū)部分鐵廠報價陸續(xù)上調(diào)50，然下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，無成交支撐，商家對后市心態(tài)仍不樂觀，預(yù)計短期生鐵市場偏強觀望為主。

　　長材方面：

　　建材：本周期螺走勢偏強，漲幅擴大，現(xiàn)貨市場拉漲明顯，商戶積極出貨，本周35城螺紋社庫392.02萬噸減少21.66萬噸，線材社庫57.77萬噸，減少2.6萬噸，社庫總庫存449.79萬噸；螺紋鋼廠庫175.67萬噸減少6.31萬噸，線材廠庫60.03萬噸減少4.73萬噸，鋼廠總庫存235.7萬噸；鋼廠產(chǎn)量258.51萬噸減少11.64萬噸，表觀消費286.48萬噸，較上周減少20.35萬噸。五大鋼材產(chǎn)量結(jié)束三連增，庫存繼續(xù)下降，呈現(xiàn)供需雙弱局面，目前來看宏觀利好刺激盤面，期螺大幅拉漲，現(xiàn)貨跟漲意愿較強，但商戶反饋高位成交乏力，需求釋放壓力仍在，下游采購仍多按需，整體成交一般，操作謹(jǐn)慎，預(yù)計短期鋼價或高位震蕩。

　　特鋼：本周優(yōu)特鋼市價穩(wěn)中偏強運行，現(xiàn)江浙地區(qū)主流價4080-4140元/噸，山東地區(qū)主流價3880-4050元/噸。冬季來臨，多地氣溫驟降，對下游施工進(jìn)度有一定影響，下游需求不溫不火，終端提貨以及采購積極性下降，市場成交情況平平，商戶隨行就市出貨為主。近兩日期貨午后均強勢上行，成品端原料端雙雙走高，盤面波動帶動了部分市場成交，但由于本身需求不足，高位成交依舊乏力，下游客戶拿貨仍比較謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度的比較多。預(yù)計后市盤整運行。

　　工業(yè)線:本周國內(nèi)工業(yè)震蕩偏強運行。6.5九江Q195L拉絲材安平地區(qū)累計漲35，天津地區(qū)累計漲10，溫州地區(qū)持累計漲10，杭州地區(qū)累計漲40，上海地區(qū)累計漲30，海鹽地區(qū)累計漲40。據(jù)國家統(tǒng)計局稱：中國10月CPI同比-0.2%，前值0%；中國10月PPI同比-2.6%，預(yù)期-2.7%，前值-2.5%，數(shù)據(jù)變動利空。由于焦企利潤持續(xù)受到擠壓，多數(shù)焦企已陷入虧損狀態(tài)，今日起個別焦企有提漲意愿。受宏觀強預(yù)期提振，今日現(xiàn)貨多拉漲為主，然需求跟進(jìn)不足，下游對高價接受度偏低，當(dāng)前淡旺季臨近切換，不建議大量追多，有利潤逐步兌現(xiàn)，部分庫存博更高的位置。預(yù)計下周價格震蕩偏強運行，調(diào)整幅度20-50

　　型材：本周國內(nèi)型市跌后轉(zhuǎn)漲，整體漲幅20-50，鋼坯高位3630，低位3550。原料市場整體資源供應(yīng)偏緊，且有利好消息政策刺激，市場上調(diào)報價操作積極。然鋼企多處于虧損狀態(tài)，則繼續(xù)按需補庫為主。華北型材唐山角鋼上漲10-30，唐山槽鋼上漲30-50，唐山工字鋼主流上漲30-50；華東型材上海漲20-30，鋼廠方面鞍山寶得出廠價累計上漲40，馬鋼主流漲30-40。雖進(jìn)入淡季，但在成本面與消息面雙重提振下，成材市場整體跌后拉漲積極，隨著下游部分入市采購，投機需求也有所釋放，市場悲觀情緒逐漸緩解。對于后續(xù)走勢，本周宏觀政策利好消息不斷，鋼企成本再度走高，目前延續(xù)虧損狀態(tài)，整體開工率及產(chǎn)能利用率回升。后面隨著北方氣溫開始降低，戶外施工受阻，市價上漲動力將會逐步減弱，市場仍處于供需矛盾格局，強預(yù)期下高成本疊加弱現(xiàn)實，鋼價或?qū)⒂兴磸?fù)。料短期內(nèi)型價延續(xù)震蕩偏強。

　　管材:本周直縫管市場震蕩偏強20-60運行，本周期螺延續(xù)高位，市場交易的邏輯主線切換為政策回暖，廠商盼漲心切，市場面雖有提振，成交較前期好轉(zhuǎn)，但高位成交并不流暢，下游對高位接受度有限，實際需求疲弱未改，廠商在漲勢下心態(tài)并沒特別樂觀；周中，期螺已漲至前高附近，上方壓力較大，市場有小幅回調(diào)，市場情緒有所降溫，但持續(xù)行下跌條件并不具備，小作文炒作不斷，盤面直線拉升，市場紛紛跟漲；本周焊管產(chǎn)量為39.42萬噸，周環(huán)比增加0.39萬噸，廠內(nèi)庫存為33.2萬噸，周環(huán)比減少1.59萬噸；鍍鋅管產(chǎn)量為31.31萬噸，周環(huán)比減少0.67萬噸，廠內(nèi)庫存為43.17萬噸，周環(huán)比減少1.95萬噸，本周焊管庫存已降至近年最低位，低供應(yīng)對價格形成一定支撐，總的來看，短期宏觀預(yù)期主導(dǎo)不變，上漲趨勢不變，但經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，需謹(jǐn)慎對待高位回落風(fēng)險，下周預(yù)計維持震蕩走強趨勢。

　　扁平材方面：

　　帶鋼：本周全國帶鋼震蕩偏強，其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初漲40，華東、華南地區(qū)較周初漲10-30。周初廠商信心尚可，貿(mào)易商挺價出貨為主，但下游持續(xù)需求有限，市場交投表現(xiàn)平平。周初盤面持紅表現(xiàn)尚可市場心態(tài)好轉(zhuǎn)，但成交仍集中在低價資源，終端對后市預(yù)期沒有太大轉(zhuǎn)變，高價仍處于觀望態(tài)勢。周中高位操作漸顯謹(jǐn)慎，廠商心態(tài)轉(zhuǎn)觀望，多隨行出貨為主。隨著盤面持續(xù)給力，廠商本就預(yù)期偏強，因此都順勢拉漲，高位挺價意愿增強。北方地區(qū)：窄帶方面，本周開工率有所回升，但利潤方面仍舊虧損，成本高位之下廠家低出意愿有限。中寬帶方面，市場心態(tài)堅挺，現(xiàn)貨交投表現(xiàn)尚可。黑色原料端走高，疊加成本端大漲支撐強勁，帶動廠商情緒繼續(xù)好轉(zhuǎn)。南方市場方面，整體交投要弱于北方，但庫存壓力面尚可，雖部分下游整體訂單尚可，但利潤微薄，因此拿貨速度較慢，庫存維持偏低水平。

　　目前宏觀面政策暖風(fēng)不斷，提振市場投資信心，切終端五金冷軋等接單尚可，十一月淡季不淡，基本面良好。不過受季節(jié)性因素影響，預(yù)計11月份中下旬北方地區(qū)鋼材需求走弱，南方地區(qū)需求仍有韌性。綜合來看，當(dāng)前還是宏觀預(yù)期推動的上漲，宏觀利好的預(yù)期還沒有走完?？偟膩碚f，宏觀利好、原料偏強、鋼廠挺價、需求不旺。預(yù)計下周帶鋼或漲多跌多30-50。

　　熱軋：本周全國熱卷主流價格偏強運行，幅度10-50元左右。周初熱卷價格穩(wěn)中偏強，期卷持紅震蕩，市場積極挺價，雖成交表現(xiàn)仍一般，但在強預(yù)期的支撐下，市場信心好轉(zhuǎn)。周中價格穩(wěn)中偏弱，雖國內(nèi)利好頻出引導(dǎo)市場預(yù)期向好，但市場交投氛圍相對一般，現(xiàn)貨價格多穩(wěn)中偏弱，需求端來看，終端企業(yè)接單情況不及預(yù)期，呈現(xiàn)季節(jié)性淡季特征，囤貨意愿不強，仍按需采貨維持生產(chǎn)為主，整體心態(tài)偏謹(jǐn)慎。庫存方面：熱卷實際產(chǎn)量303.38萬噸較上周減少12.92萬噸，廠內(nèi)庫存84.65萬噸較上周減少2.4萬噸，社會庫存271.10萬噸較上周減少10.68萬噸，總庫存355.75萬噸較上周減少13.08萬噸，表觀需求316.46萬噸較上周減少9.89萬噸。綜合來看，本周主流價格偏強，期卷強勢拉漲，近期成交有所放量，目前商家心態(tài)轉(zhuǎn)好，多根據(jù)庫存情況謹(jǐn)慎出貨，部分商家對后市信心增加，認(rèn)為11月熱軋價格震蕩上行，預(yù)計短期全國熱卷價格偏強，仍需注意回調(diào)風(fēng)險。

　　中板：本周全國中板市場穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，期貨偏強震蕩，周中經(jīng)歷了兩天小幅震蕩回調(diào)，黑色受消息影響尾盤拉漲，夜盤高開，其中焦煤表現(xiàn)尤為強勢，鐵礦也不遑多讓。現(xiàn)貨一改低迷態(tài)勢，市場成交有所好轉(zhuǎn)。不過成材進(jìn)入淡季趨勢未變，面對高價下游依然偏謹(jǐn)慎，等待逢低入場。鐵礦和雙焦供需緊平衡基本面不改，疊加宏觀向好預(yù)期對黑色板塊下方形成強支撐。另一方面，盤面拉高一掃陰霾，但高鐵水下成材端供需矛盾仍在積累，在10月補庫及趕工需求釋放過后，臨近淡季需求略顯頹勢，仍需注意回調(diào)風(fēng)險。供給方面，普板南北價差較小，北材南下資源量有限，市場出貨多以消耗本地資源為主，中板流通速度偏緩。庫存方面，廠內(nèi)庫存75.18萬噸，較上周減少0.55萬噸；社會庫存129.86萬噸，較上周減少2.96萬噸；總庫存205.04萬噸，較上周減少3.5萬噸；表觀需求145.37萬噸，較上周增加4.59萬噸；本周度產(chǎn)量141.87萬噸，較上周增加0.24萬噸。整體庫存量小幅下降，僅華中、西北區(qū)域庫存壓力較大。后期來看，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)向好推動，商家對后市仍有預(yù)期，但最終還是要看需求跟進(jìn)情況，控制市價上漲空間。成本端高位支撐下，現(xiàn)貨價格堅挺，現(xiàn)貨市場情緒積極。終端按需采購為主，對高位接受程度有限，市場整體成交一般，預(yù)計短期市場價格震蕩偏強。

　　鋼廠檢修及產(chǎn)能發(fā)展：11月6日包鋼5號高爐開始停產(chǎn)檢修，預(yù)計檢修120天左右，影響日均鐵水產(chǎn)量0.4萬噸。包鋼已于11月6日對2250mm熱軋軋機進(jìn)行停產(chǎn)檢修，預(yù)計檢修15天左右，影響日均產(chǎn)量1.37萬噸左右。2023年11月15日起安鋼2#2800m³高爐暫計劃檢修70天左右，預(yù)計影響日均鐵水產(chǎn)量約0.65萬噸?，F(xiàn)階段東北和西北企業(yè)受供暖和冬儲還未全面展開影響，主動減產(chǎn)意愿有限，而其余區(qū)域因煤炭供應(yīng)問題，原料供應(yīng)比例下降，使得高爐供應(yīng)鋼企生產(chǎn)狀態(tài)受到明顯影響，且以華北區(qū)域最為明顯。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。