永安期貨：創(chuàng)新探索 提質(zhì)增效

“保險+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”勇立潮頭

近年來，國家農(nóng)業(yè)領(lǐng)域市場化改革不斷深入，相繼取消了大豆、棉花和玉米的臨時收儲政策，實(shí)行“市場定價、價補(bǔ)分離”的新機(jī)制，有效緩解了臨儲政策帶來的市場扭曲效應(yīng)和價格偏離，給市場帶來了新的活力，但取消臨儲政策的同時也意味著農(nóng)民的收入無法保障，種糧積極性也受到了影響。

永安期貨黨委書記葉元祖表示，“保險+期貨”模式的出現(xiàn)有效地緩解了這個問題，幾年的實(shí)踐取得了良好的效果。2015年，借助國家農(nóng)業(yè)保險的市場優(yōu)勢，學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的期貨管理農(nóng)業(yè)風(fēng)險的經(jīng)驗(yàn)，大商所率先推出“保險+期貨”的模式，得到了期貨公司、保險公司、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者的廣泛關(guān)注和積極參與，并在2016年、2017年連續(xù)兩年被寫入中央一號文件。這期間，永安期貨也一直在積極參與并推動“保險+期貨”項目的發(fā)展。

2013年大商所與吉林省農(nóng)委簽訂期貨服務(wù)“三農(nóng)”戰(zhàn)略協(xié)議，永安期貨長春營業(yè)部抓住機(jī)會，以此為契機(jī)踏上了場外衍生品服務(wù)“三農(nóng)”系列模式創(chuàng)新的征程。2014年，永安期貨長春營業(yè)部作為吉林省首家期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)與大商所和吉林省農(nóng)委簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，同年與吉林長嶺云天化農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社推出“保底租地協(xié)議+場外期權(quán)+期貨”服務(wù)模式，成為2014年全國最具代表性和創(chuàng)新性的期貨服務(wù)“三農(nóng)”模式范本。

該模式通過農(nóng)戶與合作社簽訂保底租地協(xié)議，保證農(nóng)戶最低收入，同時可以分享價格上漲的紅利，有效降低了農(nóng)企合作中易出現(xiàn)的農(nóng)戶違約風(fēng)險。永安資本為合作社定制個性化場外期權(quán)，將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給永安資本，最終通過永安資本轉(zhuǎn)移到期貨市場對沖風(fēng)險，參與主體實(shí)現(xiàn)“雙贏”。

2014年起，為解決農(nóng)民糧食存儲及銷售問題，“糧食銀行”業(yè)務(wù)在吉林省廣泛開展，不到一年時間，吉林省19個市縣、35家企業(yè)開展該業(yè)務(wù)模式，為5.42萬戶農(nóng)戶代儲糧食63.8萬噸，減少儲糧損失5.32萬噸，實(shí)現(xiàn)農(nóng)民戶均增收2500多元。通過“糧食銀行”的延期點(diǎn)價方式，農(nóng)戶可在規(guī)定時間內(nèi)選擇有利的價格出售，享受“漲價隨市，降價有補(bǔ)”的政策。但具體到實(shí)踐中卻發(fā)現(xiàn)，該模式在保障了農(nóng)戶利益的同時，卻將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了“糧食銀行”企業(yè)上，制約著“糧食銀行”業(yè)務(wù)的規(guī)?；l(fā)展。

在此背景下，2015年5月，永安期貨創(chuàng)新提出利用場外期權(quán)助推糧食銀行業(yè)務(wù)發(fā)展，在吉林省農(nóng)委和大商所的支持下，于同年10月開展了四平天成“場外期權(quán)+糧食銀行”試點(diǎn)，首批試點(diǎn)玉米品種5000噸。農(nóng)戶將秋收產(chǎn)出的5000噸玉米存放在“糧食銀行”，按當(dāng)日掛牌價格收取企業(yè)10%預(yù)付款，并與企業(yè)簽訂“糧食銀行”定點(diǎn)協(xié)議，在之后的一個月內(nèi)，農(nóng)戶可選擇任意結(jié)算日點(diǎn)價結(jié)算。如在點(diǎn)價前價格下跌，按送糧日價格結(jié)算；如價格上漲，則按點(diǎn)價時價格結(jié)算。最終，農(nóng)戶于2015年12月11日以掛牌價1820元/噸點(diǎn)價，5000噸玉米累計為農(nóng)戶增收100.5萬元，永安資本在期貨市場對沖后也實(shí)現(xiàn)7.71萬元的凈收益。

2016年，永安期貨聯(lián)合吉林省人保財險、安華保險、中行安盟三家保險公司，在長春、四平、松原、公主嶺市等4市6縣開展了“吉林省玉米‘保險+期貨’創(chuàng)新試點(diǎn)”項目。本項目作為吉林省農(nóng)村金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)項目之一，通過發(fā)揮期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”功能，提高涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社等農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體化解市場風(fēng)險的能力，獲國家財政部補(bǔ)貼資金支持。試點(diǎn)項目玉米現(xiàn)貨15073.12噸，覆蓋種植面積2萬畝，投保農(nóng)戶累計增收13萬元。填補(bǔ)了吉林省玉米農(nóng)業(yè)價格保險空白，放大了財政補(bǔ)貼資金的使用效用。

2017年8月，永安期貨在遼寧證監(jiān)局和朝陽市政府的組織下，與朝陽市建平縣楊樹嶺鄉(xiāng)海鑫種植專業(yè)合作社簽訂玉米場外期權(quán)保價惠農(nóng)扶貧項目協(xié)議。首批試點(diǎn)規(guī)模1000噸，海鑫種植專業(yè)合作社農(nóng)戶增收44330元。

葉元祖表示，本次在朝陽的試點(diǎn)項目，是永安期貨今年在遼寧地區(qū)開展的首例市場化運(yùn)作試點(diǎn)項目，也是國內(nèi)首個由證監(jiān)局監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持轄區(qū)機(jī)構(gòu)利用“場外期權(quán)”市場化模式服務(wù)“三農(nóng)”的項目，這不論對永安期貨還是對行業(yè)來說，都意義重大。

2017年，永安期貨創(chuàng)新性引入龍頭企業(yè)，通過“保險+期貨+訂單”模式開展玉米和大豆價格保險項目，將場外期權(quán)和基差定價有效結(jié)合，推動農(nóng)業(yè)一體化建設(shè)。本次試點(diǎn)玉米現(xiàn)貨2.2萬噸、大豆現(xiàn)貨1.3萬噸，在保障農(nóng)戶價格風(fēng)險的同時提高了種植收益，為農(nóng)戶累計增收203.4萬元。該模式與2017年10月13日國家六部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體發(fā)展的指導(dǎo)意見》中“加大金融支持，鼓勵探索‘訂單+保險+期貨’模式”相符合，通過期貨工具加快吉林省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化聯(lián)合體前進(jìn)的步伐。

永安期貨總經(jīng)理葛國棟表示，這幾個項目是永安期貨這幾年在服務(wù)“三農(nóng)”領(lǐng)域的創(chuàng)新帶頭模式和經(jīng)驗(yàn)做法。利用期貨工具和市場化手段，在“價補(bǔ)分離、市場定價”的同時，幫助農(nóng)民有效規(guī)避了價格下跌風(fēng)險，成功探索出了一條解決農(nóng)產(chǎn)品價格補(bǔ)貼問題的專業(yè)新路。

除此之外，永安期貨在鄭交所的支持下，于2016年在湖南開展棉花“保險+期貨”項目，試點(diǎn)規(guī)模1000噸；2017年在廣西開展白糖“保險+期貨”項目，試點(diǎn)規(guī)模18000噸。2017年6月與上期所簽署天然橡膠“保險+期貨”精準(zhǔn)扶貧試點(diǎn)項目合作協(xié)議，7月，該項目成功落地云南省西雙版納市勐臘縣，試點(diǎn)規(guī)模2000噸。另有大商所支持的與吉林省金翼蛋品及遼寧禾豐牧業(yè)分別開展的兩個場外期權(quán)項目已成功立項。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。