庫存同比偏低,商家普遍反映庫存壓力不大

成都鋼鐵網(wǎng)資訊2月22日消息:　　本周春節(jié)后工作第一周，市場表現(xiàn)冷清，商家正在陸續(xù)開業(yè)，但是終端多處于休息狀態(tài)，成交未有明顯回溫，庫存累庫符合季節(jié)特征，但累庫幅度較去年同比降低。

　　本周表觀消費(fèi)70.73萬噸，較上周增加40.53萬噸，本周節(jié)后第一周，開年行情偏弱，商家心態(tài)謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃，且?guī)齑鎵毫Σ淮螅袌鐾稒C(jī)也基本為零，終端多停工狀態(tài)，實(shí)際需求基本停滯，且全國大范圍新一輪的降溫惡劣天氣到來，也影響需求的擴(kuò)張。 alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202402/22/162553311.png" />　　本周全國鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量197.71萬噸，減少0.19萬噸，環(huán)比減少0.10%，與去年同期相比減少84.46萬噸，同比減少29.93%。春節(jié)期間盡管高爐處于復(fù)產(chǎn)階段，但鐵水以流向熱卷為主，螺紋產(chǎn)量處于持續(xù)下降狀態(tài)，目前受到利潤的影響，電爐鋼廠多未開工，高爐鋼廠也多檢修狀態(tài)，整體產(chǎn)能仍保持偏低水平，據(jù)推算，1、2、3月份日均鐵水產(chǎn)量分別為221、224、232萬噸，在不考慮廢鋼變化的情況下，1-3月粗鋼產(chǎn)量同比下降550萬噸；1、2、3月份鋼材凈出口分別為700、650、700萬噸，1-3月同比增加234萬噸。綜合來看，粗鋼供應(yīng)壓力明顯小于去年，對弱需求的承受能力更強(qiáng)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能下周難有大幅回升。 alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202402/22/162553811.png" /> alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202402/22/162553821.png" />　　本周35城螺紋社庫庫存量870.50萬噸增加98.89萬噸，環(huán)比增加12.82%，與去年同期相比減少45.44萬噸，同比減少4.96%。本周線材全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量：141.83萬噸增加14.88萬噸，環(huán)比增加11.72%，與去年同期相比減少32.44萬噸，同比減少18.61%. alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202402/22/162553871.png" />　　實(shí)際螺紋廠庫庫存為344.94萬噸，較上一周增加28.09萬噸，環(huán)比增加8.87%，較去年同期增加7.64萬噸，同比增加2.27%。線材廠庫庫存為129.86萬噸，較上一周增加1.95萬噸，環(huán)比則只能更加1.52%，與去年同期相比增加15.53萬噸，同比增加10.68% alt="" src="https://img3.cdgtw.net/202402/22/162553791.png" />　　鋼材價(jià)格下跌或有兩方面原因，一是提前交易需求不及預(yù)期，地產(chǎn)、基建等鋼材需求無修復(fù)基礎(chǔ)，鋼材價(jià)格波動(dòng)由政策預(yù)期切換為現(xiàn)實(shí)需求，多頭的核心依據(jù)是旺季需求無法證偽，但是旺季需求不及預(yù)期的概率確實(shí)偏高，目前都停留在預(yù)期階段，二是黑色系商品估值偏高，下跌更有想象空間。其中，雙焦最弱，目前處于連續(xù)下跌態(tài)勢，且第三輪提降正在進(jìn)行，鋼材成本略有松動(dòng)。

　　綜合而言，螺紋總產(chǎn)量偏低，因此盡管表需偏弱，累庫情況依然靠近節(jié)前樂觀的曲線。但由于更多靠低產(chǎn)量貢獻(xiàn)而非需求復(fù)蘇，因此電爐廠復(fù)工后，庫存去化或?qū)⒊袎骸Ｔ?jié)后房建啟動(dòng)可能面臨需求證偽，屆時(shí)價(jià)格將有回落風(fēng)險(xiǎn)。多空雙方均在交易預(yù)期，多頭依賴兩會(huì)政策預(yù)期，空頭依賴弱需求預(yù)期。從盤面走勢來看，更傾向于交易弱需求，下跌力量占主導(dǎo)，短期鋼材價(jià)格震蕩偏弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。