原油交易提醒：油價沖高回落 聚焦伊朗及鉆井數(shù)變化

周五（1月12日）亞市早盤維持在63.6一線附近做窄幅震蕩，日內(nèi)高點與低點分別為63.72和63.46。而1月11日美盤時段，受美國可能制裁伊朗消息的影響，原油出現(xiàn)一波快速拉漲，創(chuàng)出新高于64.77美元一線，但隨后迅速回落。目前油價交投于63.60美元/桶一線，日內(nèi)波動26點。

美制裁伊朗懸而未決市場趨于觀望，油價先漲后跌重回震蕩

周四（1月11日），由于特朗普可能會對伊朗實施與原油相關(guān)的制裁以及全球?qū)τ谠托枨蟮牟粩嗌仙?，推動了油價的繼續(xù)上漲，布倫特原油一度站上70美元一線。

油價在過去的7個交易日內(nèi)上漲了近4%。12月中旬，輸送北海油田40%原油產(chǎn)量的Forties輸油管道突然關(guān)閉，市場此前給出的預(yù)估油價會先漲后跌。但是2018伊始，隨著OPEC重要產(chǎn)油國伊朗發(fā)生政治動亂，油價維持著2017年末的漲勢，并不斷創(chuàng)出新高。

盡管原油產(chǎn)量并未受到影響，但是不斷升級的抗議活動使得特朗普有足夠的理由去指責伊朗政府違背了聯(lián)合綜合行動計劃的原則，即聯(lián)合國框架下的伊朗核協(xié)議，并決定在周五（1月12日）就是否對伊朗實施與原油相關(guān)的制裁做出決定，這將導(dǎo)致每天將有100萬桶的伊朗原油處于滯銷的狀態(tài)

瑞士銀行大宗商品分析師GiovanniStaunovo表示，隨著美國以及亞洲原油存貨的不斷減少，推動著油價自2017年6月以來穩(wěn)固的上升。特朗普即將公布其對伊朗制裁的決定以及對伊朗的原油出口適用何種手段，這使得地緣因素將成為今日行情的焦點。

不過周四美盤時段原油的波動比較劇烈，盡管布倫特原油一度升至70美元上方但是隨后又出現(xiàn)了較大幅度的下跌，跌幅達0.13%至69.16美元，美原油指數(shù)由64.77美元跌至63.6美元一線附近。因市場擔憂油價上漲可能激發(fā)美國頁巖油商進一步擴大產(chǎn)能，同時技術(shù)層面油價觸及強阻力位以及短線超買使得油價出現(xiàn)了回落。

另外知情人士表示，特朗普政府內(nèi)部對是否恢復(fù)制裁“討論激烈”，特朗普決定采納幕僚的意見，即再維持120天現(xiàn)狀，暫不恢復(fù)制裁，但同時宣布針對伊朗企業(yè)和個人的新制裁，以懲罰伊朗試射彈道導(dǎo)彈和“支持恐怖主義”。這也一定程度上緩解了市場對于伊朗原油出口的緊張情緒，使得油價有所回落。

市場人士表示，在特朗普正式就伊朗問題做出回應(yīng)前，市場將偏向于觀望。而現(xiàn)在油價已經(jīng)到了一個關(guān)鍵價位，如果特朗在其表述中出現(xiàn)了影響伊朗原油出口的字眼，都或推動油價創(chuàng)出新高。

北海油田原油產(chǎn)量將繼續(xù)上升，或使油價承壓

自從2017年12月末第一批原油從Catcher油田出產(chǎn)以來，Catcher油田的原油產(chǎn)量翻了一倍。

英國石油公司表示，自2016年起，英國的海上石油和天然氣產(chǎn)量一直處于上升的狀態(tài)，預(yù)估北海的Catcher油田產(chǎn)量2018年還會進一步增加，在2017年英國的石油總產(chǎn)量達到了近4萬桶/日，較之2016年上漲了20%。

英國石油公司自2017年12月在北海的Burgman，Catcher以及Varadero油田進行原油的開采，Catcher油田初始產(chǎn)量為1萬桶/日。但隨著生產(chǎn)效率提高，Catcher油田原油日產(chǎn)量將有望在2018年上半年達到6萬桶/日。

首席執(zhí)行官TonyDurrant在一份聲明中表示，在2018Catcher油田產(chǎn)量將達到每天6萬桶，這將帶來更高的產(chǎn)量和現(xiàn)金流，屆時英國石油公司將繼續(xù)進行債務(wù)削減計劃。

目前Catcher油田原油產(chǎn)量已經(jīng)達到2萬桶/日。這個油田于2010年被發(fā)現(xiàn)，當時保守估計原油儲量大約在2500萬桶至5000萬桶間。在12月開始進行原油生產(chǎn)作業(yè)時，英國石油公司表示Catcher油田的原油儲量在9600萬桶左右。

不過市場人士認為，隨著北海油田的增產(chǎn)，國際市場的原油供給短缺或?qū)⒌玫揭欢ǖ木徑?，并進一步消化此前Forties管道所帶來的影響，這可能會使得油價開始出現(xiàn)回落。

警惕鉆井數(shù)減少或與美頁巖油產(chǎn)量減少不成正比

1月13日美國將會公布當周石油鉆井總數(shù)。此前貝克休斯石油鉆井數(shù)為減少了5口，短時間提振了油價。

但NatAlliance證券公司油市分析師LeoMariani表示，隨著勘探技術(shù)的升級，美國頁巖油商的資本投入可能正在下降，但相應(yīng)的效能卻在上升。而這一情況也使得對于美國整體原油產(chǎn)量的跟蹤變得更加復(fù)雜。交易員需要更多的數(shù)據(jù)和指標來解讀美國的原油產(chǎn)量，從生產(chǎn)者支出調(diào)查到油田雇傭報告。

而EIA此前報告中也指出，在2018年和2019年，預(yù)計全球原油總產(chǎn)量將略高于全球消費量，美國原油產(chǎn)量增幅高于其他任何國家。

換言之，投資者在關(guān)注鉆井數(shù)變化的同時，更需要關(guān)注美國頁巖油產(chǎn)量的變化。如果頁巖油產(chǎn)量穩(wěn)固提升的話，未來油價仍將面臨回落的風險。有關(guān)人士指出，隨著油價的不斷攀升，頁巖油生產(chǎn)商或增加鉆井數(shù)，這將進一步提高美國的頁巖油產(chǎn)量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。