空單減6萬手！復(fù)產(chǎn)！增5萬噸產(chǎn)量！反轉(zhuǎn)還是結(jié)束？！

成都鋼鐵網(wǎng)資訊3月20日消息：昨日建筑鋼材成交量18.75萬噸，需求有放大跡象！近三天空頭集中減倉，鋼坯累漲近百元，成交好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商悲觀情緒修復(fù)，年后積壓的需求終于得以釋放，從歷年走勢規(guī)律來看，3月中旬是黑色系季節(jié)性拐點，容易出現(xiàn)大的趨勢性行情；連漲三天后，今天成交開始放緩了，今日螺紋沖高回落，但回調(diào)幅度不大，午后期螺收3570，

中國農(nóng)歷節(jié)氣博大精深，來到春分節(jié)氣，

春分的“分”有兩個含義，一是“季節(jié)平分”，傳統(tǒng)以立春到立夏之間為春季，而春分日正處于兩個節(jié)氣之中，正好平分了春季；另一含義是“晝夜平分”，在春分這天，太陽直射赤道，晝夜等長，各為12小時。春分的氣候特點是天氣溫暖、陽光明媚。

春分后中國除青藏高原、東北地區(qū)、西北地區(qū)和華北地區(qū)北部外均進入了明媚的春天。

需求會繼續(xù)回暖嗎？

明天迎來美聯(lián)儲會議，市場預(yù)計年中不會降息，每次會議落地，都會迎來新趨勢，明天將成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。

另外午后市場傳：山西陜西政府讓鋼廠4月必須復(fù)產(chǎn)。目前山西/陜西鐵水12.6和1.8萬噸/天，復(fù)產(chǎn)有4萬噸/天和1.5萬噸空間，合計預(yù)計+5萬噸

那么黑色系會繼續(xù)跌嗎？

反彈結(jié)束了嗎？究竟是逢高空還是回調(diào)抄底呢？

年初的幾大利空因素得到扭轉(zhuǎn)了嗎？

作為最重要的國際事件，美聯(lián)儲會議后，趨勢如何？

更多獨家內(nèi)容，請點擊繼續(xù)閱讀VIP策略報告服務(wù)特點

包括詳細的宏觀解讀分析，涵蓋盤面的及時解讀，期貨短、中、長周期方向的把握，給客戶提供及時的建議。外盤信息一手掌握，新加坡鐵礦，金銀價格，原油價格，美股、美元等信息，對相關(guān)的國際品種走勢分析提前把握國內(nèi)期貨品種的日盤、夜盤開盤情況。個產(chǎn)業(yè)鏈分析，從原料端煤炭、鐵礦到成材，再到下游形成產(chǎn)業(yè)鏈的深度研究。首先我們來看一下年初價格為什么會出現(xiàn)下跌：

年初以來造成鋼材現(xiàn)貨價格走弱的原因主要有以下幾個方面：

一、原料價格下行，焦炭和鐵礦石下游需求偏弱，成本端對價格支撐力度不佳；

二、需求釋放不及預(yù)期，年后多地迎來降溫寒潮天氣，工地施工推遲，整體需求面較弱；

三、庫存累積速度加快，商家供給壓力下，積極出貨走量為主；

四、宏觀政策面兩會預(yù)期落空，無強有力刺激性政策出臺，利好提前釋放；

那么目前盤面上漲遇到壓力，后續(xù)現(xiàn)貨價格是繼續(xù)調(diào)整上行？還是曇花一現(xiàn)再度走低呢？

能維持多久的漲勢呢？以上的利空因素全部得到扭轉(zhuǎn)翻盤了嗎？

一、原料方面

昨日焦炭六輪提降，不過隨著黑色系商品上漲，提降消息對市場暫時沒有起到利空影響，下一步依舊要關(guān)注原料端的穩(wěn)定。

目前看國內(nèi)焦炭市場偏弱運行。供應(yīng)方面，原料端焦煤價格持續(xù)下跌，焦炭成本下行，焦企利潤有所改善，但仍處于虧損狀態(tài)，多維持一定減產(chǎn)狀態(tài)，開工率有所下滑，隨著少量中間商入市拿貨，焦企庫存小幅回落，但整體去庫仍較為緩慢。需求方面，終端需求回升緩慢，且隨著鋼價持續(xù)下跌，鋼廠盈利情況轉(zhuǎn)弱，另外當前多數(shù)鋼廠焦炭庫存仍處合理水平，對焦炭采購意愿偏低。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行，兩港庫存窄幅波動，下游詢盤偏少，市場交投氛圍冷清，貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，短期內(nèi)焦炭市場繼續(xù)偏弱運行。

二、需求方面

3月中旬后下游普遍開工，需求逐步恢復(fù)，回升預(yù)期較強，同時根據(jù)市場成交情況來看，19日全國建筑鋼材成交量達到18.75萬噸，從各地區(qū)市場成交情況來看，北京地區(qū)10家大戶成家量達到1萬噸以上（19日）創(chuàng)下節(jié)后新高，工地及投機采買均較為積極，長久以來積壓需求得到釋放，預(yù)計本周表需會繼續(xù)上升。

值得注意的是，數(shù)據(jù)統(tǒng)計上周螺紋表觀需求為212.38萬噸，較上一次統(tǒng)計增加33.5萬噸，但對比去年同期來看，去年同期為350.13萬噸，表需雖有回升，但實際情況仍不容樂觀。

且今年1-2月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9%，住宅投資下降9.7%，房地產(chǎn)持續(xù)低迷拖累鋼價，在鋼材消費領(lǐng)域來看，房地產(chǎn)市場需求一直呈現(xiàn)出下滑趨勢。

三、庫存方面

上周開始螺紋鋼產(chǎn)量出現(xiàn)拐點，開始下降，從鋼廠層面來看，廣東、山東、山西等地鋼協(xié)倡議主動采取自律、控產(chǎn)措施，呼吁同行抵制惡意做空，共同維護鋼鐵市場有序競爭、健康發(fā)展，保障企業(yè)平穩(wěn)運行。各地鋼協(xié)也在號召鋼廠減產(chǎn)挺價，鋼企減產(chǎn)主要集中在螺紋方面。當前建材庫存由增轉(zhuǎn)降，減產(chǎn)效果開始體現(xiàn)。

1-2月份，統(tǒng)計中國生鐵產(chǎn)量14073萬噸，同比下降0.6%；粗鋼產(chǎn)量16796萬噸，同比增長1.6%；鋼材產(chǎn)量21343萬噸，同比增長7.9%。另外值得注意的是，目前時間節(jié)點已經(jīng)來到3月20日，4月4日是清明節(jié)，清明之后南方逐步迎來梅雨季節(jié)，如果清明和五一期間都是降庫的狀態(tài)，也只有4、5周的時間，留給市場繼續(xù)去庫的時間并不多。而且本次降庫的主要原因是鋼企檢修減產(chǎn)，目前焦炭已經(jīng)六輪提降，成本端下移的情況下，鋼企生產(chǎn)意愿或有所提升，屆時市場供給端支撐或減弱。

四、宏觀方面

本周是超級央行周，美聯(lián)儲將開始為期兩天的政策會議，不過目前市場預(yù)期本周四美聯(lián)儲是不太可能降息，大概率是按兵不動，維持5.25%利率不變。

根據(jù)最新的報道，交易員們正在加大對國債的空頭押注，并購買衍生品以防范潛在的拋售風(fēng)險。這是因為市場參與者擔心美聯(lián)儲在即將到來的會議中可能不會像預(yù)期的那樣降息，或者降息幅度小于預(yù)期。

這種行為表明，盡管美聯(lián)儲可能在短期內(nèi)維持利率不變，但交易員們越來越擔心美聯(lián)儲在未來放松貨幣政策的意愿減弱。去年12月的利率點陣圖預(yù)測顯示，美聯(lián)儲計劃在2024年降息三次，但由于美國經(jīng)濟的強勁表現(xiàn)和通脹率高于目標，市場現(xiàn)在預(yù)計降息次數(shù)可能會更少。

根據(jù)目前市場情況來看，預(yù)期美聯(lián)儲降息的時間點，最快是6月，上個月市場預(yù)期是5月，一直在往后推遲，利好其實也已經(jīng)提前釋放。且從國內(nèi)層面來看，雖然宏觀方面利好消息不斷，但暫時看沒有強有力刺激政策能夠扭轉(zhuǎn)市場，且兩會已經(jīng)結(jié)束，7月底政治局會議還比較遠，期間處于政策面“真空期”。

后期走勢如何呢？

接下來行情走勢，最關(guān)鍵的還是要現(xiàn)貨配合，重要觀察需求成色和降庫情況，如果只是短暫的積壓需求釋放，那么行情一定不會長久。

反彈之后能不能繼續(xù)開啟上漲才是關(guān)鍵。根據(jù)市場情況調(diào)研來看，一方面，前期貿(mào)易商冬儲成本較高，加之積壓庫存等因素，多積極逢高出貨為主；另一方面，鋼廠庫存高位的情況下，多向貿(mào)易商釋放低位鎖貨資源，降低鋼企庫存，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。

因此小編認為，目前的反彈只是超跌以后的正常回漲，不管是宏觀還是原料，或是現(xiàn)貨市場的基本面暫時沒有支撐能夠全面開啟上漲的因素，預(yù)計短期價格開啟震蕩修復(fù)為主，暫時不會出現(xiàn)新低，底部穩(wěn)定之后，再進行操作也不遲，建議低倉位操作，快進快出為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。