鋼廠拉漲需求低迷，冬儲進(jìn)入尾聲，鋼價怎么走？

1月23日，國內(nèi)鋼材市場震蕩回調(diào)。25個主要城市中，上海、濟(jì)南、福州、北京、成都等15個城市螺紋鋼價格下跌20-140元/噸，近昆明、蘭州市場上漲40-60元/噸；杭州、鄭州、邯鄲、沈陽等7個城市熱卷價格下跌30-60元/噸，其他城市持穩(wěn)運行。

1月23日，唐山普方坯含稅出廠價下跌20至3560元/噸。當(dāng)日，唐山下游成品材價趨低調(diào)整：唐山型鋼降30-40，盤中部分繼續(xù)下調(diào)10-20，現(xiàn)主流報價工字3980-4000，槽鋼3920-3950，角鋼4040；唐山小窄帶累降后回漲10，主流廠家報3740；螺大4020，小4070，成交清淡。

1月23日，黑色系期貨全線下挫，不過午后螺紋鋼、熱卷期貨主力拉升，重回3900上方。上期螺紋主力合約下方MA5未穩(wěn)，日線圖上MACD指標(biāo)綠柱轉(zhuǎn)紅，DIEF與DEA線趨于上行，RSI指標(biāo)三線位于55-70區(qū)間，螺紋處于布林帶上軌間運行?？傮w技術(shù)指標(biāo)偏多，持有多單嚴(yán)設(shè)3%止損位，空倉者觀望為宜。

1月23日，國內(nèi)4家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)出廠價10-60元/噸。

鋼材現(xiàn)貨市場

建筑鋼材：1月23日，全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4136元/噸，較上一交易日價格下跌28元/噸。從今日市場反饋來看，尾盤期螺低位反彈，市場低位成交小有放量，但全天成交整體較為低迷，市場心態(tài)存在分歧。綜合來看，預(yù)計明日國內(nèi)建材價格或弱勢震蕩運行。

熱軋板卷：1月23日，全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4145元/噸，較上一交易日價格下跌13元/噸。今日期貨市場震蕩運行，市場觀望情緒較濃，商家報價小幅走低。不過目前市場庫存資源相對不多，商家也不愿過低銷售。預(yù)計明日熱軋市場價格弱勢震蕩運行。

冷軋板卷：1月23日，全國24個主要城市1.0mm冷軋板卷均價為4788元/噸，較上一交易價格下跌5元/噸。昨日市場成交量明顯增加，貿(mào)易商心態(tài)轉(zhuǎn)好，廣州及重慶今日價格小幅試探性回調(diào)。但大部分市場貿(mào)易商操作較為謹(jǐn)慎，無明顯備貨計劃。預(yù)計明日冷軋價格震蕩為主。

中厚板：1月23日，全國24個主要城市中厚板均價4121元/噸，較上一交易日價格下跌12元/噸。今日主流鋼廠依然集中在3950元/噸的報價，鋼廠訂貨價格在目前訂單情況較為樂觀的前提之下依然維持堅挺。另外今日鋼坯市場價格下跌20元/噸，現(xiàn)普碳坯價格在3560元/噸。預(yù)計明日中厚板市場價格震蕩偏弱。

原材料現(xiàn)貨市場

進(jìn)口礦：1月23日，京唐港61.5%澳洲粉礦報530元/噸，較上一交易日價格下跌15元/噸。大部分鋼廠經(jīng)前期積極補庫，現(xiàn)階段采購積極性有所減弱，部分鋼廠原料庫存已達(dá)冬儲高位，后期補庫空間不大，預(yù)計后期鐵礦價格震蕩趨弱。

焦炭：23日國內(nèi)焦炭市場現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，河北地區(qū)個別鋼廠再次提降100，第四輪下跌或?qū)㈤_啟。山西地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級冶金焦主流報1850-1950元/噸；河北邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠含稅2010元/噸；烏海地區(qū)二級焦主流報1700-1750元/噸；華東地區(qū)焦炭市場現(xiàn)二級主流報價2050-2100元/噸，均為出廠含稅價。

廢鋼：23日廢鋼市場繼續(xù)下跌，成交一般。現(xiàn)江蘇地區(qū)重廢價格維持在2370-2430元/噸；山東地區(qū)重廢價格在2260-2320元/噸。福建市場重廢含稅成交價2260-2310元/噸。湖北地區(qū)重廢含稅價格基本在2120-2190元/噸。山西地區(qū)重廢含稅2180-2350元/噸。河北地區(qū)重廢含稅價格在2410-2460元/噸。

鋼材市場預(yù)測

據(jù)筆者測算，當(dāng)前唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、固定資產(chǎn)折舊等）接近700元。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)研163家樣本鋼廠，盈利率持續(xù)在85.28%。

國內(nèi)鋼鐵業(yè)盈利情況較好。一方面，2017年我國5000萬噸鋼鐵產(chǎn)能淘汰目標(biāo)超額完成，1.2億噸地條鋼產(chǎn)能取締，2017年四季度鋼鐵業(yè)產(chǎn)能利用率提升至77%。2017年9-12月，全國鋼材產(chǎn)量同比持續(xù)負(fù)增長，而需求略好于上年同期，整體供需處于緊平衡格局，企業(yè)效益改善是有基礎(chǔ)的。2017年12月鋼價大幅回調(diào)，主要還是前期鋼價漲的太猛，鋼鐵業(yè)利潤過高引發(fā)下游抵觸。

另一方面，由于鋼廠效益不錯，生產(chǎn)積極性較高，但受制于采暖季限產(chǎn)措施，2018年1月份鋼鐵產(chǎn)量回升緩慢，供需基本面尚未從緊平衡轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?dāng)前鋼鐵業(yè)利潤基本處于合理區(qū)間，鋼價或不具備大漲大跌的基礎(chǔ)。

因冬儲行情開啟，2018年1月中旬建材市場止跌反彈。不過好景不長，本周終端用戶采購積極性明顯下降，主要是大范圍雨雪天氣疊加周一鋼價過快拉漲。預(yù)計上周多數(shù)是中間商賭行情囤貨，拉動了市場成交量，隨之庫存壓力也轉(zhuǎn)向中間商。一旦終端用戶不買賬，中間商資金將吃緊?？紤]到鋼材庫存低于往年，期螺主力在3800-3900有較強支撐，預(yù)計短期鋼材市場震蕩調(diào)整，回調(diào)空間不大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。