集運(yùn)指數(shù)：地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí) 盤(pán)面連續(xù)拉漲

行情導(dǎo)讀：今日集運(yùn)指數(shù)期貨（EC）盤(pán)面持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，繼昨日尾盤(pán)主力EC2406漲幅超7%后，今日主力再度拉升，目前盤(pán)面漲超5%。近日盤(pán)面連續(xù)走強(qiáng)主要受到中東地緣局勢(shì)升級(jí)帶來(lái)的情緒發(fā)酵的影響，疊加現(xiàn)貨方面需求回暖上游船司漲價(jià)意愿增加，大船司二輪漲價(jià)情況落地。

船司報(bào)價(jià)提張落地，地緣局勢(shì)升級(jí)推升情緒

此前上游船司初定的月初第一輪漲價(jià)基本落空；但上游的第二輪推漲計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)，周末市場(chǎng)就有消息傳出馬士基即將提漲4月29日之后的歐線運(yùn)價(jià)。目前消息已經(jīng)落地，上海—鹿特丹航線運(yùn)費(fèi)提漲至＄1975/3800；此后達(dá)飛也跟漲，宣布自5月1日提漲歐線運(yùn)價(jià)至＄2200/4000，上游現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提張對(duì)盤(pán)面有一定支撐。

此外，消息面近期也有擾動(dòng)，中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的升級(jí)帶來(lái)市場(chǎng)情緒的發(fā)酵。一方面，目前伊朗和以色列之間的沖突升級(jí)意味著短期繞行紅海仍看不到結(jié)束的可能性；另一方面，在較差的情況下伊朗可能會(huì)試圖關(guān)閉霍爾木茲海峽，不讓任何與以色列及其主要盟友有關(guān)的船只通過(guò)，引發(fā)資金對(duì)于整個(gè)航運(yùn)市場(chǎng)不確定的進(jìn)一步擔(dān)憂。

標(biāo)的指數(shù)小幅回落，基本面相對(duì)平穩(wěn)

昨日上期所公布最新的SCFIS指數(shù)，歐線環(huán)比下行1.1%至2147.86點(diǎn)，該指數(shù)體現(xiàn)是的第15周的實(shí)際成交運(yùn)費(fèi)。SCFI方面，綜合指數(shù)小幅上漲，但歐美線運(yùn)價(jià)均有回落。截至4月12日，SCFI綜合指數(shù)降至1757.04點(diǎn)，周度環(huán)比上漲0.67%；上海-歐洲運(yùn)價(jià)1971美元/TEU，較上周回落1.3%;上海-美西運(yùn)價(jià)3205美元/TEU，較上周下降3.11%;上海-美東運(yùn)價(jià)4179美元/TEU，較上周下降4.13%。

基本面上整體仍比較平穩(wěn)，目前全球集裝箱總運(yùn)力約2938.06萬(wàn)TEU，總運(yùn)力規(guī)模6901艘，運(yùn)力繼續(xù)保持增長(zhǎng)，歐線上的增量更大。需求方面伴隨季節(jié)性影響和歐洲經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，整體有所改善，近期的出口數(shù)據(jù)略超預(yù)期，二季度預(yù)計(jì)仍延續(xù)溫和修復(fù)。3月歐洲經(jīng)濟(jì)綜合指標(biāo)整體有改善，消費(fèi)信心指數(shù)低位小幅提升，但歐洲經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體仍偏疲弱。3月，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為46.1，較上月小幅回落0.4個(gè)點(diǎn)，歐元區(qū)綜合經(jīng)濟(jì)指數(shù)上升0.7至49.9；歐盟消費(fèi)信心指數(shù)-15.2。

展望后市：盤(pán)面短期或偏強(qiáng)震蕩為主

近期盤(pán)面整體震蕩走強(qiáng)，主要受到中東地緣局勢(shì)升級(jí)帶來(lái)的情緒發(fā)酵的影響，疊加現(xiàn)貨方面需求回暖上游船司漲價(jià)意愿增加，大船司二輪漲價(jià)情況落地。現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提漲對(duì)盤(pán)面有一定支撐，地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的情緒沖擊短期也有一定影響力。中短期的關(guān)注點(diǎn)一方面在于巴以協(xié)議和紅海問(wèn)題的反復(fù)程度，另一方面在于上游航司后續(xù)提張的持續(xù)性和力度。標(biāo)的指數(shù)近期預(yù)計(jì)企穩(wěn)為主，船司提價(jià)和地緣問(wèn)題的不確定共振下短期06或仍偏強(qiáng)震蕩。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣風(fēng)險(xiǎn)變化，船司提價(jià)情況。

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