本周管市窄幅波動(dòng),預(yù)計(jì)下周維持堅(jiān)挺(4.22-4.26)

宏觀提示：地緣沖突或再度升級(jí)，集運(yùn)指數(shù)后續(xù)能否繼續(xù)沖高？周五，歐線集運(yùn)主力合約再度大幅上行，盤面低開高走，分時(shí)走勢(shì)曲線陡峭。1. 從市場(chǎng)情況看，地緣沖突升級(jí)或成盤面走強(qiáng)新的推動(dòng)力。在獲得美國(guó)巨額援助批準(zhǔn)后，以色列大舉轟炸加沙地區(qū)，中東局勢(shì)或動(dòng)蕩加劇。此外，胡塞武裝表示或擴(kuò)大在印度洋的行動(dòng)，繞行局面短期難改，紅海危機(jī)或?qū)⒀永m(xù)至明年初。2. 此外，一方面，班輪船司近期提漲明顯，5月初漲價(jià)大概率或?qū)⒙涞?，需警惕船司借地緣危機(jī)升級(jí)再度提漲。另一方面，季節(jié)性需求旺季疊加五一假期，使得基本面邊際趨緊。綜合來(lái)看，地緣沖突發(fā)酵，疊加船司提漲、需求旺季，或共同助推歐線集運(yùn)偏強(qiáng)運(yùn)行。但需要注意的是，在連續(xù)飆漲后盤面或已充分定價(jià)基本面利好，提防市場(chǎng)情緒回落對(duì)盤面的沖擊。

　　【內(nèi)容提要】

　　◆本周管材市場(chǎng)窄幅震蕩
　　◆預(yù)計(jì)下周管市相對(duì)堅(jiān)挺

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　本周直縫管震蕩為主，供應(yīng)端，管廠產(chǎn)量小增，廠庫(kù)微減，供應(yīng)端整體壓力不大，隨著管廠邊際利潤(rùn)的修復(fù)，開工率周環(huán)比均有增加，本周焊管產(chǎn)量為40.52萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.18萬(wàn)噸，廠內(nèi)庫(kù)存為32.04萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.17萬(wàn)噸，開工率為80.07%，周環(huán)比增加0.91%；鍍鋅管產(chǎn)量為230.51萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.66萬(wàn)噸，廠內(nèi)庫(kù)存為39.17萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.13萬(wàn)噸，鍍鋅線開工率為87.95%，周環(huán)比增加1.07%；需求端，本周盤面有所震蕩，市場(chǎng)成交不溫不火，多持買漲不買跌心態(tài)，跌價(jià)節(jié)前有一定的補(bǔ)庫(kù)需求，整體下游剛需有一定支撐，但全國(guó)的雨水天氣影響下游需求復(fù)蘇有所受限，加之原料端焦炭已提漲三輪，底部成本支撐較為堅(jiān)挺，考慮宏觀面經(jīng)濟(jì)回升有向好態(tài)勢(shì)，但整體政策的落地時(shí)效有待關(guān)注，上有頂下游底的局勢(shì)下，預(yù)計(jì)下周管市窄幅震蕩為主，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。

　　二、下周趨勢(shì)預(yù)判

　　本周管市窄幅震蕩為主，小長(zhǎng)假節(jié)前多空面博弈，盤面窄幅震蕩為主，買漲不買跌心態(tài)下，市場(chǎng)成交不溫不火，節(jié)前有一定的逢低補(bǔ)庫(kù)需求，但需求不及預(yù)期，市場(chǎng)交投相對(duì)謹(jǐn)慎，加之原料端焦炭已提漲三輪，底部成本支撐較為堅(jiān)挺，宏觀面推漲力度有限，上方承壓明顯，上有頂下游底的局勢(shì)下，預(yù)計(jì)下周管市維持窄幅波動(dòng)，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。