大摩：中石化目標(biāo)價(jià)降至5港元評級“增持”

大摩：中石化目標(biāo)價(jià)降至5港元評級“增持”，5月3日訊，摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，考慮到中石化2024財(cái)年首季業(yè)績表現(xiàn)，決定將其2024至2026財(cái)年凈利潤預(yù)測，分別下調(diào)4%、7%、6%。主要基于該行削減中石化勘探及生產(chǎn)業(yè)務(wù)息稅前利潤，以考慮天然氣價(jià)格按年下跌的情況；以及削減煉油板塊EBIT，以反映原油價(jià)格高企的影響。大摩料中石化的下游業(yè)務(wù)或會(huì)持續(xù)疲弱，不過同時(shí)認(rèn)為相關(guān)業(yè)務(wù)已被市場消化。而且下游資本支出已經(jīng)見頂，公司于中期或會(huì)更嚴(yán)格增加產(chǎn)能。同一時(shí)間，該行認(rèn)為中石化盈利及派息比率的波動(dòng)性低于同業(yè)，而且在股東回報(bào)最大化方面亦擁有良好記錄。綜合上述因素，大摩將中石化目標(biāo)價(jià)由5.21港元下調(diào)至5港元，予以“增持”評級。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。