油脂：南美天氣施壓

上周油脂單邊下跌，豆油主力合約1805周初開(kāi)盤(pán)于5792元/噸，收盤(pán)于5630元/噸，周跌幅為2.86%，下跌166元/噸；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，截至上周五，全國(guó)一級(jí)豆油平均價(jià)為5570元/噸，較前一周的5660元/噸下跌90元/噸，與期貨價(jià)格相比，現(xiàn)貨價(jià)格明顯較強(qiáng)。上周，隨著價(jià)格的回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交同步放緩，全周散油共計(jì)成交7.3萬(wàn)噸，較前一周的10.5萬(wàn)噸有所下降。

庫(kù)存方面，截至2月1日，全國(guó)豆油商業(yè)庫(kù)存為149萬(wàn)，較前一周的151.5萬(wàn)噸繼續(xù)下降?？傮w上，油脂節(jié)前去庫(kù)存繼續(xù)進(jìn)行。

本周，阿根廷北部區(qū)域高溫且雨水偏少，巴西主產(chǎn)區(qū)雨水過(guò)多支撐市場(chǎng)走勢(shì)，但后半周阿根廷北部迎來(lái)降雨使得美豆回落。人民幣和巴西雷亞爾兌美元強(qiáng)勁升值，導(dǎo)致巴西出口壓力加大，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)提高，巴西賣(mài)貨速度減慢。

但國(guó)內(nèi)由于即將進(jìn)入春節(jié)長(zhǎng)假，油廠買(mǎi)船速度減慢，對(duì)2月船期采購(gòu)量較前期預(yù)估下調(diào)100萬(wàn)噸左右，疊加雜質(zhì)含量檢測(cè)較為嚴(yán)格，后續(xù)港口卸船速度將會(huì)明顯減慢，這將減輕國(guó)內(nèi)的供給壓力。

需求方面，印度并未再次對(duì)進(jìn)口食用油增加關(guān)稅，而是提高棉籽油進(jìn)口關(guān)稅，毛棉籽油從12.50%到30%，精煉棉籽油從20%到35%。其他油脂包括葵花籽油、菜籽油、毛棕櫚油和精煉棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅未有調(diào)整。恢復(fù)增收之前取消的食用油進(jìn)口3%的教育基金，另增收所有進(jìn)口商品（包括食用油）10%的社保附加費(fèi)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。