借力鐵礦石期貨國際化 大商所努力建設(shè)國際一流衍生品交易所

2月2日，中國證監(jiān)會召開發(fā)布會，批準大商所鐵礦石期貨作為特定品種，允許引入境外交易者，標志著我國鐵礦石期貨對外開放正式進入“倒計時”。大商所相關(guān)負責人表示，鐵礦石期貨對外開放將使境內(nèi)外交易者在同一平臺上競價撮合，從而形成國際公認的、公開透明的期貨價格基準，使期貨價格信號更具權(quán)威性和影響力，深度服務(wù)實體經(jīng)濟，助力全球鐵礦石貿(mào)易發(fā)展。

據(jù)了解，我國鐵礦石期貨具備了對外開放、成為國際貿(mào)易定價基準的基礎(chǔ)。2017年，我國鐵礦石進口量10.75億噸，約占全球鐵礦石貿(mào)易量的68%。鐵礦石期貨自2013年10月18日在大商所上市以來，運行平穩(wěn)，交投活躍，已發(fā)展成為全球最大的鐵礦石衍生品市場。2017年，我國鐵礦石期貨單邊成交量3.29億手，法人客戶日均持倉量占比達37%。期貨功能發(fā)揮良好，近百家鋼廠、近千家鋼鐵貿(mào)易商參與鐵礦石期貨交易。鐵礦石期貨采取人民幣計價結(jié)算和實物交割方式，期現(xiàn)貨市場銜接緊密，期貨價格具有很強的代表性，期現(xiàn)價格相關(guān)性達0.95。但由于境外交易者無法直接參與中國鐵礦石期貨交易，其價格的國際影響力有限。

近年來，大商所按照“以我為主、風險可控、由易到難、循序漸進”的原則，制定了以人民幣計價、外幣充抵保證金、保稅交割、境外客戶和機構(gòu)通過境內(nèi)會員入市的鐵礦石期貨國際化方案，原有合約和基礎(chǔ)制度不變，核心技術(shù)系統(tǒng)、清算和風控模式不變。因此，在制度、規(guī)則和技術(shù)方面不存在實質(zhì)性障礙，能夠解決跨境資金的劃轉(zhuǎn)、匯兌問題，且保稅交割制度已落地實施，境外交易者可順利參與實物交割。

該負責人指出，我國鐵礦石期貨引入境外交易者具有重要意義。一是作為我國首個引入境外交易者的已上市期貨品種，鐵礦石期貨國際化意味著國外礦山等機構(gòu)客戶可以直接參與中國商品期貨市場，鐵礦石期貨價格將真正成為全球參與者共同交易產(chǎn)生的、具有國際代表性和公信力的價格，能更準確的反映全球鐵礦石貿(mào)易的供需變化和宏觀經(jīng)濟影響，從而構(gòu)建公平、公正、透明的國際鐵礦石貿(mào)易定價基準。

二是引入境外交易者，匯集全球資源，建設(shè)全球市場，能夠更好的為全球投資者提供服務(wù)。中國作為鐵礦石最大進口國，在本土建設(shè)鐵礦石的國際化期貨交易市場，吸引全球投資者入場交易，將使投資者結(jié)構(gòu)更加完善，信息匯集更加充分，有利于引導(dǎo)鐵礦石的開采、貿(mào)易及相關(guān)資本在全球范圍內(nèi)流通、配置，利于提高全球相關(guān)企業(yè)套期保值的避險效率，推動全球鐵礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

三是鐵礦石期貨國際化是我國資本市場對外開放的重要組成部分，將助推建設(shè)富有國際競爭力的中國特色資本市場。當前，作為全球第二大經(jīng)濟體，我國實體經(jīng)濟已高度融入全球經(jīng)濟一體化。推動期貨市場對外開放，積極參與全球經(jīng)濟治理，深度介入全球大宗商品價格形成過程，推動建立更為公正合理的國際貿(mào)易新秩序，是我們應(yīng)盡的義務(wù)和責任。

該負責人表示，鐵礦石期貨引入境外交易者，意味著大商所從“單一封閉”走向“多元開放”邁出實質(zhì)性一步，也是大商所推進“建設(shè)國際一流衍生品交易所”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手。大商所將以鐵礦石期貨對外開放為契機，以開放促改革，切實轉(zhuǎn)變長期以來形成的“單一封閉”期貨市場的工作理念和工作方法，強化“多元開放”的工作理念，創(chuàng)新工作方式，強化內(nèi)部管理，提高風險防范能力，進一步提升國際競爭力，推動更富競爭力的資本市場建設(shè)，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，服務(wù)國家戰(zhàn)略。

目前，大商所鐵礦石期貨引入境外交易者的方案和規(guī)則已經(jīng)明確，技術(shù)系統(tǒng)升級改造和各項業(yè)務(wù)準備已經(jīng)就緒。大商所正在抓緊完善相關(guān)準備工作，近日將就鐵礦石期貨引入境外交易者的規(guī)則向市場公開征求意見。該負責人表示，鐵礦石期貨引入境外交易者后，大商所將加強監(jiān)管，維護市場穩(wěn)定運行，為全球交易者提供公平、公開、公正的交易環(huán)境。他同時提示，有意參與中國鐵礦石期貨的境外交易者，應(yīng)盡早熟悉交易規(guī)則，做好交易準備和風控措施安排。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。