2月6日節(jié)后預(yù)測：四川中板價格或先揚(yáng)后抑

前言：雖然2018年已經(jīng)過去一個多月，但是按照中國人的傳統(tǒng)來講，農(nóng)歷春節(jié)或許才是一年的結(jié)束和起始的節(jié)點，大家還是習(xí)慣性的總結(jié)一下一年的收獲，再展望一下新一年的計劃。對于鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)來講，春節(jié)也很重要，節(jié)后市場的價格走勢尤為關(guān)鍵，因為這不僅關(guān)乎這“冬儲”商家的成功與否，也會為全年的市場交易打開價格基調(diào)。

一月份以來，全國鋼市走勢并不理想，四川中板價格從高點4500元/噸算起，累計跌幅已經(jīng)達(dá)到了350元/噸，市場情緒相對偏悲觀，成交以低價位為主，暗降換量現(xiàn)象依然存在，春節(jié)臨近，市場交投日漸清淡，少數(shù)商家已經(jīng)提早離市回家過年，節(jié)后市場走勢如何？

首先，我們還是回顧一下過去幾年成都中板的價格的走勢情況。從圖中我們可以看出，在2015年以后，成都中板價格便逃出了連續(xù)幾年單邊下跌的通道，轉(zhuǎn)為強(qiáng)勁的上漲趨勢1在鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革、國家大氣環(huán)保政策以及取締地條鋼的政策推動下，從2016年開始，鋼市價格漲勢喜人，年內(nèi)高點不斷被突破，年均價也逐年抬升。然而我們知道，價格有漲也有跌，上漲意味著盈利同時也意味著風(fēng)險，2016年初成都中板價格為2000元/噸，全年最高價格達(dá)到4000元/噸，漲幅近100%，2017年價格起點是3800元/噸，全年最高達(dá)到4500元/噸，漲幅縮小到20%左右；而我們看2018年價格起點是4500元/噸左右的高點，那么如此高的起點，價格還會上漲嗎，漲幅又會達(dá)到多少呢？

圖一：成都中板價格走勢圖

其次，當(dāng)前庫存相對偏低，但節(jié)日期間到貨預(yù)期較多，節(jié)后庫存壓力依然不小。從圖中我們可以看出，成都中板的庫存量接近5萬噸，這一水平在全年來看不算高位，但是我們對比看一下一月份的市場價格，一月份成都中板下跌350元/噸左右，庫存不高價格下跌，反應(yīng)出的是終端的需求以及商家的銷售心態(tài)，那么若節(jié)后庫存上漲后，可想而知價格或再次承受較大的向下壓力。另外，據(jù)筆者了解，整個二月份包括酒鋼、重鋼、八鋼、包鋼、漢冶等廠預(yù)期到貨量不低于6萬噸，而這期間市場銷售時間寥寥無幾，所以節(jié)后庫存壓力可想而知。

圖二：成都中板庫存變化走勢圖

另外，我們再來看看近期中板生產(chǎn)企業(yè)的調(diào)研情況。2018年2月1日監(jiān)測的37家中厚板生產(chǎn)企業(yè)總計65條產(chǎn)線實際開工52條，13條產(chǎn)線停產(chǎn)，整體開工率為80%，較上期持平。本期鋼廠實際產(chǎn)量為111.27萬噸，較上期減少0.77萬噸，降幅0.69%；鋼廠產(chǎn)能利用率本期為68.43%，較上期下降0.47%；本期鋼廠廠內(nèi)庫存為72.83萬噸，較上期減少0.97萬噸，降幅1.31%。從我網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)來看，中板生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)依然穩(wěn)定，除個別企業(yè)短暫檢修外，其余企業(yè)基本正常開工，因此短期來看供應(yīng)端將維持穩(wěn)定。

圖三：全國中厚板鋼廠生產(chǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)

最后，我們再來對比一下歷年成都市場節(jié)后一周、半月、一個月中板的價格變化情況。從對比表格中我們可以看出，在過去十年當(dāng)中，節(jié)后一星期價格上漲的比例較大，但是隨著時間的推移，節(jié)后一個月內(nèi)價格轉(zhuǎn)弱的月份占比增加，其中2016、2017為價格強(qiáng)勢反彈的兩年，節(jié)后走勢都相對比較樂觀。

表一：歷年春節(jié)后成都中板價格變化對比

綜合來看，筆者認(rèn)為2018年春節(jié)后四川中板價格開門紅概率較大，但是考慮到節(jié)前市場相對低迷的價格走勢以及終端需求的疲軟，同時節(jié)后庫存庫存增幅比較明顯，若下游企業(yè)未能及時恢復(fù)生產(chǎn)，成交未能及時放量，那么價格將面臨回落的壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。